天風證券：港股或將持續反彈，關注三季度業績前瞻，雙十一電商季開啟

來源：金融界

1、國內平臺經濟治理趨向回歸常態化，伴隨重點整改案例逐步落地，不確定性較明顯緩解。多數平臺企業2022Q2業績表現超市場預期，部分領域收入韌性較強，行業整體性降本增效明顯。2、我們預計后續平臺間收入加速的拐點或有分化，在扎實可行的成本費用控制策略下，本輪中國互聯網行業階段性盈利預期下調有望基本結束，業績周期的拐點有望確立。綜合而言，互聯網行業估值大概處于歷史底部，政策環境改善、盈利拐點有望確立下，中期風險收益比具備吸引力。3、近期京東、天貓率先開啟雙11預售，今年抖音商城或許將獨立出戰，同時快手商城也即將于雙11期間上線。我們建議雙十一期間關注各大直播電商和各家電商平臺的表現。我們認為未來一段時間港股或將迎來反彈，即將進入三季度業績期，未來一段時間密切關注三季報展望和預期。我們建議關注：美團、快手、騰訊、京東、拼多多、網易、阿里巴巴、嗶哩嗶哩等。