Liquidnet 因违反 Rule 605 报告规定与 FINRA 达成和解，支付 25 万美元罚款

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背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，Liquidnet, Inc 已同意支付 25 万美元罚款，作为与 Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) 达成的和解协议的一部分。该公司是一家交易 NMS 证券的市场中心，因其在 Rule 605 报告中的违规行为而受到处罚。

从 2018 年 2 月到 2024 年 3 月，Liquidnet 为其市场参与者标识 LQNT 发布了 74 份不准确的 Rule 605 报告。具体而言，该公司错误地将约 6700 万笔需要特殊处理的订单归类为覆盖订单，并纳入其 Rule 605 报告中，导致报告包含不准确的订单和执行质量统计数据。

关键要点

• 违规行为：Liquidnet 发布了 74 份不准确的 Rule 605 报告，涉及约 6700 万笔订单的错误分类。
• 违规条款：违反了 Regulation NMS Rule 605 和 FINRA Rule 2010。
• 监管缺陷：未能建立、维护和执行合理的监管体系，包括书面监管程序，以确保遵守 Rule 605。具体而言，公司没有程序或监管流程来确定订单是否被正确分类为覆盖订单，违反了 FINRA Rules 3110(a) 和 (b) 以及 2010。
• 发现与整改：FINRA 在 2023 年 3 月的 exam 中发现了这些不准确之处。到 2024 年 4 月，Liquidnet 实施了编码修复，不再将这些错误分类的订单纳入 Rule 605 报告，并更新了书面监管程序（WSPs），实施了针对订单正确分类为覆盖订单的监管审查。
• 处罚结果：Liquidnet 同意支付 25 万美元罚款，并接受谴责。

影响解读

此次和解对 Liquidnet 的直接影响是财务处罚和声誉损害。25 万美元的罚款虽然相对较小，但谴责和违规记录可能影响其与客户和监管机构的关系。此外，该案例凸显了 FINRA 对 Rule 605 报告准确性的重视，提醒市场参与者必须确保订单分类的正确性，并建立有效的监管体系。

对于行业而言，此案强调了合规程序的重要性，尤其是对于处理大量订单的市场中心。未能正确分类订单可能导致统计数据失真，误导市场参与者，并损害市场透明度。

关键对比

未来展望

Liquidnet 已完成编码修复和监管程序更新，预计将加强内部合规控制，避免类似问题再次发生。FINRA 可能会继续关注 Rule 605 报告的准确性，并对其他市场参与者进行审查。此案也可能促使行业进一步重视订单分类和监管体系的建设。

编辑总结

Liquidnet 与 FINRA 的和解凸显了 Rule 605 报告合规的重要性。市场参与者应确保订单分类准确，并建立有效的监管体系，以维护市场透明度和公平性。此次罚款和谴责虽不严重，但提醒所有机构需持续关注合规细节。