新西兰5 月房地产市场喜忧参半，销售放缓但价格上涨

5 月份新西兰房地产市场喜忧参半，销售放缓，但价格继续稳步上涨。

5 月 REINZ 报告提供了关于新西兰房地产市场强度的混合信号。销售额连续第三个月下降，而价格继续上涨，尽管月度增速略有放缓。

继 4 月份上涨 1.9% 之后，REINZ 房价指数经季节性调整后上涨 1.8%。这仍然是一个强劲的增长速度，但与近期历史相比确实有所放缓——在截至 3 月的六个月中，价格以平均每月 2.8% 的速度上涨。

我们估计 5 月份经季节性调整的销售额下降了 6.6%。这使它们比去年 12 月达到的周期峰值低约 18%，尽管它们仍高于 Covid 之前的水平。（销售额同比增长 81% 反映了该国去年 5 月在 Covid 限制下运营的事实。）

销售放缓是对贷款价值比限制收紧的典型反应，该限制于 3 月 1 日重新引入，并从 5 月 1 日起进一步收紧投资者。虽然 LVR 限制明显减少了有资格获得贷款的人数，但很少有证据表明它们会影响买家愿意为房子支付的费用。

由于政府在 3 月下旬宣布对房地产投资者的税收待遇发生变化，我们一直预测房价将在今年剩余时间内趋于平稳。但最近的房地产数据让人怀疑，对投资者的打压是否足以实现这一结果。事实上，我们迄今为止关于抵押贷款的有限数据表明，购房者非常愿意介入并支付此类价格。

我们的观点仍然是，当抵押贷款利率开始上升时，房地产市场的真正考验就会到来。值得注意的是，虽然最近几个月长期（3-5 年）抵押贷款利率有所上升，但最受借款人欢迎的短期（最多 2 年）抵押贷款利率实际上进一步下降。这些利率受到 OCR 预期的强烈影响，并且可能会在任何实际 OCR 上调之前上升。