因暂时性上涨或通胀释放，美国 6 月消费物价飙升超预期

在居民消费价格指数从6月份的0.6％，5上升0.9％，高于0.5％的增长预测，而在截至6月份的十二个月通胀跃升5.4％ -最高的十三年-五月上涨5.0％之后，超过 4.9% 的预测。

不包括波动较大的食品和能源成分的所谓核心 CPI 较 5 月份的 3.8% 同比上涨 4.5%，为 1991 年 11 月以来的最大涨幅。

旅行相关服务成本的强劲反弹和持续的供应限制是上个月通胀的主要驱动因素，因为自美国大流行开始以来，低利率和政府向经济注入了近 6 万亿美元，刺激了需求并使供应链紧张，从而提高了整个经济的价格。

尽管美国的通胀可能已经见顶，但预计在 2021 年下半年和 2022 年的部分时间里仍将保持高位，因为对旅行和住宿服务的需求持续上升，而且其中大部分服务的价格仍低于预测前的水平。大流行水平。

美联储一再表示，较高的通胀将是暂时的，央行可以在一段时间内容忍较高的消费者价格，以抵消通胀远低于其 2% 目标的年份。

另一方面，一些政策制定者认为通胀风险转向上行，如果这些风险成为现实，美联储需要准备采取行动，因为许多人担心货币和刺激措施的组合太过分，可能引发无法控制的通胀.

如果新病例继续快速上升，带有 Delta 变体的 Covid-19 病毒在美国的新传播可能会减缓经济复苏，但没有必要采取新的限制措施来冷却通胀。

由于目前的通胀率远高于 2% 的目标，联邦公开市场委员会的主要问题将是消费者价格在六个月内的水平。

在美国决策者重申，央行将使用所有可用的工具来引导通胀回落，但仍然相信，近期的价格上涨是暂时的，并随着经济的大流行后重新开放有关。

美联储主席杰罗姆鲍威尔在向美国众议院作证时重申了这一观点，他表示预计通胀压力将会消退，央行应继续专注于让尽可能多的人重返工作岗位，就像美国一样。与大流行前相比，劳动力市场仍然缺少约 750 万个工作岗位。

鲍威尔表示，目前的高通胀数据是针对与经济重新开放直接相关的一小部分商品和服务，他认为没有必要急于开始改变在危机期间引入的超宽松模式的政策，走向大流行后的逐步收紧。

预计央行将继续密切关注局势并向经济注入资金，直到美联储开始收紧政策的第二个关键要求——劳动力市场取得实质性进展——达到，利率预计将保持在接近至少在 2023 年之前为零。

但最近消费者价格的飙升让美国政界人士和立法者产生了分歧，民主党人敦促美联储不要以过早的政策行动减缓复苏，而共和党人则担心央行对飙升的通胀反应可能过于缓慢。

共和党代表指出，物价的强劲上涨已经损害了企业和家庭，并认为美联储对物价上涨的描述是暂时的。他们还质疑鲍威尔的新框架，该框架旨在通过在一段时间内保持通胀适度高于美联储 2% 的目标来鼓励更高的就业，因为更高的通胀开始受到影响，目前尚不清楚“一段时间”会持续多久.

美联储还受到几家主要央行发出的信号的压力，这些央行因通胀比预期提前强劲上升而开始收紧政策。

主要问题是，当前的物价飙升是否如美国决策者所认为的那样是暂时的，金融刺激措施的减少和利率的提高可以等待，还是通胀正在摆脱束缚和美国的急剧上涨信号中央银行对这种情况作出反应可能晚了。