美股強勁反彈 創三周最佳表現 油價尾盤轉漲 歐元和歐債收益率躍升

投資者等待下周美聯儲的貨幣政策決議，市場對加息的預期重新回歸75個基點，而非上周計價的更激進規模100個基點。大型銀行和強生、孩之寶等跨國企業二季報不算太差，提振市場信心。

關鍵美債收益率曲線仍倒掛，突顯衰退隱憂，備受

的美國亞特蘭大聯儲GDPNow模型維持美國二季度GDP預期在萎縮1.59%不變。美國樓市降溫不減，6月新屋開工數創9個月新低。

歐元區6月CPI終值同比增8.6%，續創歷史新高。媒體稱，歐洲央行正權衡周四是否加息50個基點，而非市場預期的25個基點。

歐元升至兩周高位和兩個月最大百分比漲幅，歐元區10年期國債收益率普遍躍升10個基點，兩年期德債收益率創兩周多新高。貨幣市場預計本周加息50個基點的概率高達60%，周一為35%。

英國央行行長貝利暗示8月不排除加息50個基點，將創1997年來最大幅度，金融市場押注50個基點加息概率高達94%。英國9月或開始直接出售央行所持國債，一年內國債持有量可能減少500億至1000 億英鎊。

投資者持續聚焦歐洲多國政壇亂局和能源危機。英國首相人選競爭如火如荼，意大利總理德拉吉周三議會講話不排除再提辭職，媒體稱俄羅斯可能會如期在周四重啟北溪一號天然氣管道輸氣，但運營規模或低于100%產能的正常水平。美、英和法等國持續高溫，用電和消防壓力巨大。媒體稱，歐盟考慮2022年8月至2023年3月份削減15%的天然氣需求。

明星科技推動美股全天強勢，納指和小盤股漲超3%，標普三周最大漲幅，歐股齊漲逾1%

7月19日周二，投資者對美股企業二季度財報季保持樂觀態度，美股集體高開高走。

納指開盤漲超150點或漲1.4%，標普500指數盤初漲1%，道指漲超200點。半導體、金融和航空股漲幅居前。盤初行業ETF普漲，航空業、能源業、金融業、半導體ETF表現亮眼。

隨后，美股漲幅不斷擴大并集體收于日高附近。主要股指均創6月9日來的近六周高位，羅素小盤股接近收復6月10來全部跌幅。同時，道指、標普和納指均升破50日均線，為4月以來首次，三大股指均創6月24日以來的三周最大單日漲幅：

道指收漲754.44點，漲幅2.43%，報31827.05點，成分股波音和高盛漲超5%領跑，下調自由現金流指引的IBM跌超5%。

標普500指數收漲105.84點，漲幅2.76%，報3936.69點，升破3900點整數位，11大板塊全線收高，通信漲超3.6%領跑，工業、科技、能源、原材料、可選消費和金融板塊均漲超3%，防御型的公用事業漲幅不足0.7%表現最差。

納指收漲353.10點，漲幅3.11%，報11713.15點。納斯達克100指數收漲3.13%，升破1.2萬點關口，芯片類成分股漲幅靠前。

羅素2000小盤股漲3.5%并上逼1800點，創2021年1月來最大單日漲幅。

明星科技股全天強勢齊漲。“元宇宙”Meta漲超5%，連漲三日至6月9日來最高。亞馬遜漲近4%，連漲五日并收復6月9日來跌幅。蘋果漲2.7%至6月2日來最高。微軟漲超2%，收復一周過半跌幅。谷歌母公司Alphabet漲4.4%至一周高位。特斯拉跌1.5%后轉漲超2%，連漲五日收復7月8日來過半跌幅。奈飛在財報公布前收漲5.6%，連漲三日至6月8日來最高，盤后大漲12%，二季度流媒體訂閱用戶數降幅好于市場預期，但三季度用戶新增展望不佳。

消息面上，谷歌在應用商店的支付方面做出讓步，將允許歐洲非游戲應用使用自有計費系統。天風國際郭明錤稱，部分iPhone14供應商出現供應問題，但影響有限，此前網傳新一代旗艦手機iPhone14因供應鏈影響令發布計劃受阻。

芯片股也大幅反彈。費城半導體指數漲4.6%，升破2800點整數位至6月10日來最高。英特爾漲近4%至五周多高位，AMD漲5.5%，連漲三日至6月27日來最高。英偉達也漲5.5%，連漲五日并接近收復6月24日來全部跌幅。邁威爾科技漲超7.1%領跑納指100，拉姆研究漲超5.6%，應用材料和ASML均漲超5%。

其他變動較大的個股包括：

美國最大玩具公司孩之寶最高漲3%，收復一周內過半跌幅，二季度盈利超預期但營收略遜。公司稱將繼續采取措施削減成本，并確保有足夠的年末節假日購物季庫存。

制藥部門強勁令強生二季度營收和盈利均超預期，由于美元強勢而非運營問題下調全年收入和利潤指引，股價漲1.5%后午盤轉跌，收跌1.5%，接近回吐一個月內全部漲幅。

推特一度漲5.5%，連漲三日至6月9日來最高。美國特拉華州一名法官允許該公司加快針對特斯拉CEO馬斯克并購案的訴訟程序，推特就并購案起訴馬斯克的官司定于10月開庭審理。

最大油田服務商之一的哈里伯頓最高漲近4%，接近收復7月8日來全部跌幅，二季度營收和盈利均超預期，受益于油價上漲刺激鉆井需求顯著提升，利潤同比躍升近41%。

波音漲5.7%至兩個半月新高，領跑道指成分股，飛機租賃公司BBAM額外訂購9架737-800 BCF飛機，總訂購量達40架，公司還即將達成協議，將少量787夢想客機出售給飛機租賃公司AerCap Holdings。此外，廉價航空公司VietJet確認采購200架737 MAX飛機。

連鎖電影院運營商Cinemark漲超13%，至去年11月中旬以來的8個月新高，摩根士丹利將其評級從“持有”上調至“增持”，稱消費者重返線下影院的趨勢并未反映在股價中。

法國政府出價97億歐元將法國電力巨頭EDF完全國有化，后者大漲15%。歐股盤后消息稱，德國接近對公用事業巨頭Uniper實施以政府主導的救助，直接持股或多達30%，Uniper歐股漲超10%，美股粉單漲12%。

熱門中概追隨大盤上漲。中概ETF KWEB漲2.3%，CQQQ漲超1%，納斯達克金龍中國指數（HXC）漲0.9%。納斯達克100四只成份股中，網易漲2.8%，京東漲超1%，百度漲0.9%，拼多多跌0.3%。其他個股中，阿里巴巴和富途控股漲超1%，騰訊ADR漲超2%，B站漲4.5%，宣布與抖音就內容授權達成合作的愛奇藝漲9.7%，貝殼漲超5%，但蔚來跌超3%，小鵬和理想汽車跌超4%。

歐股連續兩日集體收高約1%。泛歐Stoxx 600指數收漲1.38%，連漲三日并收復6月10日來跌幅，續創五周新高，汽車股和銀行股漲3%領跑。富時泛歐績優300指數收漲1.41%，歐元區Stoxx 50指數漲超2.1%，阿迪達斯漲6.5%領跑。德、意、西股指均漲超2%，意大利銀行板塊漲超5.7%。

分析指出，在公布二季報的大約9%標普500成分股中，約2/3的業績超出預期，令投資者相信企業在高通脹和衰退隱憂面前可以承受更大壓力，有利于提振市場信心。華爾街押注股市已經計價如潛在的經濟低迷，任何財報意外利好都會帶來超額反彈。但鑒于缺乏基本面驅動因素，以及對增長和通脹的持續擔憂，一些分析師對歐美股市反彈的可持續性表示懷疑。

10年期美債收益率升破3%，兩年/10年期收益率曲線仍倒掛，歐債收益率普漲10個基點

歐美國債收益率連續兩日攜手走高。兩年期德債收益率升15個基點至兩周高位，10年期美債收益率升破3%關口，但兩年與5年、10年和30年期美債收益率曲線保持倒掛，突顯衰退隱憂。

10年期美債收益率日內最高升近8個基點，日高上逼3.04%，收復7月12日來全部跌幅。30年期長債收益率最高升7個基點，一度升破3.20%，也創一周新高。對貨幣政策更敏感的兩年期收益率升8個基點并觸及3.24%，創一個月新高，五年期收益率最高升至3.16%。

歐央行考慮7月更大幅度加息50個基點的消息制造了“鷹派意外”，歐洲政府國債收益率普遍躍升10個基點，作為歐洲基準的10年期德債收益率尾盤升超6個基點，盤中一度升破1.30%。歐央行“反各國借貸成本割裂化”新工具出臺在即，意/德基債息差跌向200個基點關口。

油價尾盤轉漲，美油重回100美元上方，“北溪1號”預計部分恢復供氣拉低歐美天然氣

國際油價受益于美元跌至兩周新低和風險偏好抬升，在美股午盤時止跌轉漲，集體重回100美元關口上方。WTI 8月原油期貨收漲1.62美元，漲幅1.58%，報104.22美元/桶。布倫特9月原油期貨收漲1.08美元，漲幅1.02%，報107.35美元/桶。

將于周三到期的美油WTI 8月期貨一度失守100美元關口，日內最深跌2.75美元或跌2.7%，轉漲后一度升破104美元，最高漲1.86美元或漲1.8%，日內振幅超過4%；交投更活躍的9月期貨日低失守97美元或跌2.9%，轉漲后上逼101美元或漲1.6%。國際布倫特一度跌6.81美元或跌6.4%，日低失守100 美元，轉漲后升破107美元，日內最高漲1.32美元或漲1.2%。

周一時，國際油價集體漲超5美元或逾5%，WTI創下5月11日以來的兩個月最大百分比漲幅，布油創下4月12日以來的三個月最大百分比漲幅。分析稱，周二油價一度下跌，是擔心經濟衰退將扼殺需求，這一擔憂重新超過對基本面供應趨緊的焦慮。

擔心俄羅斯徹底斷供天然氣，以及西歐高溫天氣屢創新高增加用電需求，歐洲天然氣期貨跳漲，ICE英國天然氣周二尾盤漲超12%，報217.280便士/千卡，歐市早盤曾漲至日高232.990便士。歐洲基準的TTF荷蘭天然氣期貨尾盤轉跌1.7%，盤中曾漲近5%，價格比去年上漲超600%。

美國NYMEX 8月天然氣期貨收跌2.87%，報7.2640美元/百萬英熱單位。再結合荷蘭天然氣期貨尾盤轉跌，分析稱這是因為“北溪1號”本周將重新恢復向歐洲部分輸氣的消息影響。

歐元兩日均大漲超1%，美元連跌三日至兩周新低，日元下逼24年低位，比特幣升破2.3萬美元

衡量美元兌六種主要貨幣的一籃子美元指數DXY最深跌0.9%，創一個月來最大跌幅，失守107關口，連跌三日至7月6日以來的兩周新低，上周曾升破109至2002年9月以來最高。投資者下調對7月美聯儲加息100個基點的預期，目前期貨市場計價入的加息75個基點概率高達81%。

歐洲央行鷹派加息50個基點的預期推升歐元至兩周新高，兌美元最高漲近130點或漲1.3%，創5月以來的兩個月最大單日百分比漲幅，重返1.02關口上方，連續第二天強勢漲逾1%。上周曾自2002年12月以來首次兌美元跌破平價位，潛在的歐元區能源供應緊縮引發不確定性。

英鎊兌美元一度升91點或漲0.8%，接近收復7月11日以來全部跌幅，上周四曾創2020年3月來的兩年多新低。日本央行預計周四維持超寬松貨幣政策，日元兌美元維持138下方，離上周跌破139所創的24年最低不遠。外國資金退出，印度盧比兌美元再創歷史新低。俄羅斯盧布兌美元自7月初以來首次升破55，至兩周多最高，盧布兌歐元上漲 2%升破56，為7月1日來最高。

與股市聯動緊密的主流加密數字貨幣止跌轉漲，市值最大的龍頭比特幣跌1%后轉漲超7%，升破2.3萬美元，續創6月中旬以來的五周新高。市值第二大的以太坊漲超5%，一度升破1600美元。

美元走弱領黃金升破1710美元，需求前景黯淡，倫敦基本金屬普跌，倫銅失守7300美元

得益于美元走弱和美聯儲加息可能不會過于激進，COMEX 8月黃金期貨收漲0.50美元，漲幅0.03%，報1710.70美元/盎司，連漲兩日。現貨黃金日內最高漲超9美元或漲0.5%，不僅重返1710美元整數位上方，還嘗試上逼1720美元，從上周所創近一年最低反彈。

瑞銀分析師Giovanni Staunovo認為，周五公布的標普全球美國制造業ISM數據或影響美聯儲下次加息的規模，金價難免出現更大波動，ETF預計會出現更多清算，年底時金價可能跌至1600 美元。但ActivTrades高級分析師Ricardo Evangelista也稱，歐央行鷹派加息將削弱美元、提振金價。

需求前景黯淡，倫敦基本金屬普跌。礦業巨頭集體警告稱，全球經濟前景明年同樣悲觀，大宗商品還將繼續動蕩。凱投宏觀的首席大宗商品經濟學家Caroline Bain認為，工業用金屬沒有受到自身基本面的推動，而是受到宏觀因素的影響，經濟增長前景已經惡化，價格可能進一步下跌。

被稱為全球經濟健康晴雨表的“銅博士”在三日里首跌，周二收跌149美元或跌2%，失守7300美元，重新逼近20個月最低，較3月所創10845美元的歷史新高跌超30%。昨日漲3.6%的倫鋁收跌1.6%，重新失守2400美元。昨日漲超3%的倫鋅跌1.9%，失守3000美元，昨日漲2.8%的倫鉛跌0.6%，無緣2000美元。昨日漲6.5%的倫鎳跌0.3%，仍站穩2萬美元上方。倫錫轉跌0.4%。

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