高低切換行情來了？醫藥板塊深蹲起跳 機構點明這些預增條線

《科創板日報》7月4日（編輯 鄭遠方）7月4日，醫藥板塊全線走強。截至收盤，南新制藥20cm漲停；太極集團、大理藥業、昭衍新藥、司太立、江蘇吳中10%漲停；諾禾致源漲超17%；華東醫藥、九洲藥業、華仁藥業、美迪西等跟漲。

實際上，走過連續近四個季度的調整之后，近期醫藥板塊已悄然開啟回升。

國盛證券7月3日報告指出，上周（6月27日-7月3日），市場已逐步展現出“高低切”轉化跡象，長周期底部的醫藥具備比較優勢吸引力，因此偏強勢上行。

而梳理4月27日至7月1日的醫藥板塊個股漲幅榜可以發現，除去前期因新冠概念大漲的新華制藥之外，血糖儀廠商三諾生物、眼科公司歐普康視與興齊眼藥均屬于消費醫療這一細分板塊——這也是大多數機構較為認同的反彈條線之一，即后疫情時代的消費復蘇。

圖|4月27日-7月1日醫藥板塊漲幅居前的十只個股

國盛證券上述報告將板塊超跌分為三個階段：

（1）跟隨別的強勢板塊邏輯外溢反彈，例如，消費醫療線的修復反彈，有長邏輯且符合市場修復大主線特征；

（2）前期負向預期過分解讀過分壓制的超跌核心資產，將修復至合理估值；

（3）市場理性化看待行業之后，長邏輯成長性板塊將繼續修復到溢價狀態。

其指出，現在的醫藥板塊正在反映前兩個階段的節奏。

▌中報預告披露期大幕將啟 機構看好這些條線

如今步入7月，A股即將邁入密集的中報業績預告披露期。中信建投今日報告預計，二季度業績有望由較高增速的板塊中包括醫藥。

落實到具體細分領域，中泰證券、西南證券結合各自的業績測算數據，給出了Q2業績確定性較強、有望迎來高增長的細分賽道。

其中，中泰證券看好CDMO/CMO、原料藥兩大條線：

①CDMO/CMO：Q2及全年業績有望持續強勁，如藥明康德（預計上半年經調整凈利潤同比增幅達63%-65%，下同）、藥明生物（35%-45%）、 康龍化成（30%-40%）、凱萊英（150%-200%）、昭衍新藥（30%-40%）、泰格醫藥（扣非35%-45%）等；

②特色原料藥：Q2業績環比加速，Q3有望迎來全面拐點，如普利制藥（30%-40%）、奧翔藥業（60%-70%）、奧銳特（25%-35%）、同和藥業（20%-25%）。

西南證券看好的領域則更為寬泛，包括中藥、CXO、疫苗、器械等：

①中藥板塊，預計增速較快。以嶺藥業、太極集團Q2業績增速最高有望超過50%；

②CXO板塊，業績有望維持高增長，龍頭公司增速更快。凱萊英Q2業績預計同比增長190%， 藥明康德增幅有望達63%-65%；

③疫苗行業（剔除新冠疫苗后），整體預期較好，康華生物業績增速預計在50%左右；

④醫療器械行業，景氣度仍在，其中邁瑞醫療、愛博醫療、普門科技等公司業績預期增速均超過20%。

值得注意的是，創新藥/CXO均獲上述兩家機構提及，這也是多位機構分析師看好的下半年一大方向。

國盛證券提醒把握醫藥配置黃金時點。其認為，創新藥行業水位已行至底部區間，下半年情緒將持續回暖復蘇，并將主要體現為產品商業化快速放量、技術平臺持續輸出、國際化臨床研究與戰略合作齊步推進等。

民生證券表示，可

Q2業績主線下的高成長個股。而在醫藥各細分板塊之中，CXO的業績高成長性和持續性依舊名列前茅。受益于新冠藥放量的幾家頭部公司有望交出Q2亮眼業績；而其他非新冠受益的CXO企業也將會有不俗的業績表現。

本文轉自:科創板日報