A股：箱體震蕩，下周一，行情“變臉”？

前言：周五（7.1日），滬深股市橫向震蕩收星，全周（6.27~7.1日）股指高位箱體震蕩，連續上漲之后，市場再次徘徊于“十字路口”，下周一向上還是向下？

行情概覽

周五（7.1日），A股窄幅震蕩，三大股指集體報收“十字星”。

個股錄得1923只上漲，下跌2739只，漲停79只，跌停增加到30只。行業上20個上漲，36個下跌，其中工程機械、電力和礦物制品領漲，旅游和餐飲酒店占據跌幅榜前列。

北上資金交易通道關閉，內資折騰，全天主力資金凈流出293.62億，其中超大單凈流出111.89億，大單凈流出181.74億，中小散戶為主的小單凈流入309.58億，階段性機構投資或開啟了“高拋”模式，下周一行情大概率還有慣性下探訴求。

市場結構分析：熱門賽道面臨前高，權重藍籌橫向整理，階段性市場做多量能并不亢奮

今年以來，市場主要聚焦于低估值“穩增長直線的持續性和“成長賽道”估值是否過高。

低估值穩增長方面，其代表性板塊就是銀行為首的多元金融，房地產以及老基建。這些板塊的估值毫無疑問處于歷史低位，配置價值較為明顯。但是成長性和持續性一直不受市場待見，進而無法激起整個市場一邊倒的集中火力做多。

因為，以公募基金為代表的機構投資者還是改不了趨勢交易劣根性，他們只爭朝夕，只喜歡講股故事，喜歡押注單一賽道。

從而咱們看到，往往市場面臨破位之時，權重低估值穩增長概念就會脈沖拉升指數，進而帶動成長賽道亢奮。同樣，成長賽道只要稍微過分上揚，權重就主動砸盤。

但是市場目前的事實是：成長賽道（清潔能源方向的新能源車、光伏等）經過4.27以來至今的上行，目前很明顯面臨前高壓制（如下圖）。

而銀行，地產以及券商等權重低估值板塊，目前剛剛脫離底部，其洗籌訴求較為強烈，就此帶領指數逼空上行概率較低。

換言之，成長賽道需要調整，而低估值權重尚不具備拉升邏輯和場景，市場將處于上下兩難的尷尬境地。

技術分析：周K線連陽，日K線箱體，60分鐘K線回踩趨勢線，各交易周期尚無法達成共識，震蕩或是阻力最小方向

承上，市場尷尬心理也較為清晰的體現在K線中。

周K線上5連陽，4.27日見底之后，連漲八周。同時段90%的時間成交額維持萬億級別以上。即周K線上，市場量價齊升，這意味著從去年12.15日開啟的下跌浪基本結束，市場進入了中繼反彈，甚至反轉時間窗口，目前延續中。

即：周K線已經確認中期行情反轉上行，且這個反轉上行目前運行態勢良好，理應對中長期行情繼續樂觀。

日K線上，最近5個交易日上躥下跳形成了高位箱體震蕩，上邊界3420，下邊界3550。同時，該周期上均線系統多頭發散向上，但MACD拒絕新高。

這意味，周K線連陽，日K線進二退一上行后，多空分歧加劇，市場繼續消化獲利籌碼，市場繼續新的領頭羊出現。

但遺憾的是，目前未見有潛力的，可能擔當起引領指數上行的重任的板塊出現。

進而，咱們在60分鐘K線周期上看到，2863點以來的上行趨勢線非常完美，即在大方向上周K線，日K線和60分鐘K線都暗示行情大概率還會震蕩向上。

但是該周期，4連陰之后出現一個中繼小陽，向下去考驗60分鐘K線中期上行趨勢線支撐的訴求較為強烈（如下圖）。

同時在60分鐘K線周期上，連續增多，MACD死叉向下。

小結，在技術層面，趨勢方面長、中、短周期上屬于共振，大概率繼續向上，但中期和短期（日K線和60分鐘K線周期）市場需要調整的訴求更加強烈。

故而，我認為下周一市場大概率先抑后揚，考驗60分鐘K線周期上的趨勢線支撐后再度震蕩回升。

……

順便提一嘴，周末很多文章在說7月科創板解禁，或對市場形成壓制。我的觀點是，科創板的解禁不影響行情繼續向上。

7月科創板解禁約2600億，占全年解禁總額25%，即剩下75%會在剩下的5個月內解禁，平均每月也就1500億解禁。這個解禁壓力從絕對數額上看，毫無疑問很大很大，但是當前科創板表現仍舊屬于完美的上行趨勢，這就意味著理論上科創板大規模解禁，實際上真正的數量或遠低于預期。

更重要的是，如果線性外推，那科創板下半年就無行情可言，而科創板下半年無行情可言的概率幾乎為零。

綜合分析：維持近期觀點，中長期繼續進二退一震蕩上行，但短期需要有一個較為充分的調整。至于下周一，我猜“先抑”至3350上下后“再揚”。

（文章系溯源投資思路整理和思考，不構成投資建議，僅供參考）

本文轉自:溯源歸一