新股研報 | 和譽-B(02256)今起公開招股，引入11名基石投資者

- 和譽-B(02256)為一家臨床階段的生物制藥公司，致力于發現及開發創新且差異化的小分子腫瘤療法。

- 招股日期︰9月30日至10月6日。

- 上市日期︰10月13日。

- 聯席保薦人︰摩根士丹利、摩根大通。

- 收款行︰匯豐。

- 發售約1.4億股，約90%配售，約10%公開發售，另有15%超額配股權。

- 每股招股價為12.16元至12.46元，集資最多17.5億元，上市開支約1.474億元。

- 按每手2,000股，入場費25,171.12元。

- 以上限價12.46元計算，市值約87.52億元。

- 截至21年3月底 ，平均資產凈值約負12.3億人民幣(若扣除可轉換可贖回優先股一次變動，則調整為13.7億人民幣)。

- 公開發售分為甲組(500萬或以下申請人)、乙組(500萬以上申請人)。

業務︰

- 19至20年收入分別為1,270萬人民幣、1,883萬人民幣，21年首三個月收入為198萬人民幣。

- 19至20年純利分別為虧損1.33億人民幣、虧損7.06億人民幣，21年首三個月純利為虧損1.23億人民幣。

- 公司目前并無產品獲準進行商業銷售，亦無自產品銷售產生任何收益，而絕大部分虧損來自研發開支、行政開支以及可轉換可贖回的公允價值變動。

- 公司于16年成立，由董事會主席徐耀昌博士、執行董事兼化學高級副總裁喻紅平博士及執行董事兼生物學高級副總裁陳椎博士創立。

- 公司已戰略性地設計及開發由14個專注于腫瘤學的候選藥物組成的管線，包括五種處于臨床階段的候選藥物。候選產品主要為專注于小分子腫瘤精準治療及小分子腫瘤免疫治療領域的小分子。

- 公司擁有兩款核心候選產品ABSK011及ABSK091以及12款其他管線候選產品。自主研發的ABSK011是一種有效的及高選擇性小分子成纖維細胞生長因子受體4(FGFR4)抑制劑。ABSK091(從AZ獲得許可，前稱為AZD4547)是一種分子靶向候選產品，是FGFR亞型1、2及3的高效及選擇性抑制劑。現階段主要就治療肝細胞癌(HCC)、尿路上皮癌(UC)及胃癌(GC)開發核心候選產品。

- 公司藥物發現工作由聯合創始人喻紅平博士及陳椎博士(分別擔任藥物化學高級副總裁及生物學高級副總裁)領導。藥物發現團隊運用各種藥物發現及工程技術來發現及篩選先導化合物，并與CMC團隊合作以確保從發現至開發的順利過渡。藥物發現團隊亦包含轉化醫學職能，可進行生物標志物發現以及生物信息學數據處理及分析，以促進臨床研究。

- 臨床開發團隊由嵇靖博士領導并由約20名雇員。管理臨床試驗的所有階段，包括臨床試驗設計、實施、藥物供應以及試驗數據的收集及分析。公司與合同研究機構CRO合作，為中國及海外的臨床前及臨床研究提供支持。

- 集資所得其中約19.7%將用于進行中的及未來的研發；約32.6%用于核心候選產品ABSK091的未來持續研發活動；約28%用于未來持續研發活動；約8.4%用于臨床前研究；約6.3%用于建造制造設施及租用新的研發設施；約5%用作營運資金及一般公司用途。

首次公開發售前進行融資︰

- 于16年7月至20年12月曾進行多輪融資，當時發售價較中間價折讓約90.11%至9.86%，并設立六個月禁售期，其中前期投資者包括禮來亞洲基金LAV、國藥資本、啟明創投、GIC、中金、淡馬錫、奧博OrbiMed等。

基石投資者︰

- 引入11名基石投資者，合共認購1.28億美元(約9.93億港元)，其中包括禮來亞洲基金LAV、UBS基金、淡馬錫、BlackRock，按中間價計算，約占發售股份57.32%，設6個月禁售期。

上市后主要股東架構︰

- 徐博士及其他一致行動人士持股23.43%。

- 禮來亞洲基金LAV持股10.72%。

- 淡馬錫持股7.52%。

- 啟明創投持股6.92%。

- 其他投資者持股38.73%。

- 參與全球發售的投資者持股12.68%。

簡評︰

- 和譽-B(02256)為一家臨床階段的生物制藥公司，致力于發現及開發創新且差異化的小分子腫瘤療法。

- 以上限價12.46元計算，市值約87.52億元，和譽作為仍在虧損的生物科技公司，收入非常視乎公司研發成果及藥物推出市面的效率，投資者宜注意相關風險。

- 是次引入11名基石投資者，合共認購1.28億美元(約9.93億）。

本文由“信誠證券”供稿，作者：信誠證券分析師陳伯豪；智通財經編輯：韓永昌。

本文轉自智通財經，如要了解詳細內容可以訪問原站查詢。