西方銀行人前說脫俄 背后一把辛酸淚

面對制裁和輿論，全球各大頂級銀行逐一退出在俄羅斯的業務。然而，一句簡單的退出或許會讓這些銀行面臨巨大的風險。

業內人士表示，越來越多的人意識到，西方國家對俄制裁可能會持續很長時間，這意味著，銀行高管不僅需要根據局勢隨機應變，還可能需要對此從長計議，以維護自全球金融危機以來積累的信譽。

目前，花旗(C.US)、摩根大通(JPM.US)和高盛(GS.US)已承諾幫助客戶完成解除俄羅斯的業務，同時支持員工的重新安置。美國一家大型銀行的一名高級合規主管談到西方制裁對俄羅斯的影響時表示：“俄羅斯處于困境下，這些人最終可能會成為犧牲品。”

但事實上，對于廣泛的制裁，銀行或許反倒需要更多的人力處理業務問題，加強客戶篩查，避免因任何違規行為而受到可能代價高昂的經濟懲罰。

一位消息人士表示，在實施制裁的第一天，市場認為一家機構存在問題交易的可能性上升了50%-60%，這既是短期壓力的體現，也是長期壓力的跡象。其中一位消息人士稱：“這也必然表明，他們的運營團隊至少比目前所需的規模小50-60%，所以這絕對是一個問題。”

雖然花旗、摩根大通和高盛都已關閉了在俄羅斯開展新業務的大門，但它們拒絕就是否可能在較長期內放棄其潛在利潤豐厚的俄羅斯銀行牌照發表評論。

知情人士表示，在莫斯科的80名高盛員工中，約有一半已經或正在遷往迪拜，但一位知情人士表示，高盛的俄羅斯主管仍留在莫斯科。

另一位知情人士稱，摩根大通在莫斯科有大約160名員工，且其中很大一部分是俄羅斯人，他們將繼續留認。

而在俄烏沖突升級前已將在俄羅斯的消費業務掛牌出售的花旗，則計劃將放棄其機構和財富管理業務。

業務關系處理風險

作為眾多在俄羅斯擁有交易資產的西方公司的托管人，花旗和摩根大通面臨的問題可能并不簡單。

自2月25日以來，俄羅斯的證券交易所一直處于關閉狀態。作為托管人，這兩家銀行須涉及特定的法律義務，包括保護、清算和結算交易等責任，并且，雙方之間責任關系的持續時間，短則幾小時，長則數年。

在恢復交易當天，包括像貝萊德(BLK.US)和太平洋投資管理公司(PIMCO)等資產管理公司都將依靠銀行幫助減輕其在俄羅斯數百億美元資產的損失。

然而，這一切的前提是銀行能夠獲得必要的許可，并能找到其他愿意購買的對象。

在此時此刻，俄羅斯政府已經制定了嚴格的新條款，外國投資者若想交易俄羅斯資產，就必須遵守新條款。這些條款包括提供實益所有人的數據，并用俄語列出“交易的目的、主體、內容和基本條件”。

在專家看來，如果銀行和投資者能夠從美國財政部外國資產控制辦公室(U.S.Office of Foreign Assets Control)等機構獲得特別許可證，則可以允許將資產剝離給受制裁的實體，但是，目前尚不清楚申請可能需要多長時間。

并且，對于西方銀行是否需要獲得進一步的豁免，以便將管理這些資產處置的收益或出售自身資產的收益匯回本國也缺乏明確性，尤其是在買家受到制裁的情況下。

法興銀行甚至警告稱，俄羅斯可能會沒收其銀行資產，包括羅斯銀行(Rosbank)99.97%的股份。

此外，歐盟也已經禁止其結算系統以盧布完成股票、債券或衍生品交易，然而，盧布是許多俄羅斯公司唯一可以支付的貨幣。

因此，面臨多重阻滯，銀行承受的壓力非常大，并且可能只有幾周的時間來完成與受制裁的俄羅斯客戶簽訂的衍生品等未完成的合約，同時還需竭力確保與未受制裁的客戶的每筆剩余交易不會間接違反這些限制。

國際掉期和衍生品協會(ISDA)在談到其成員時也只能回應道：“影響和所需的行動將取決于它們各自的情況。”

解除關系風險

從另一層面看，制裁也意味著，從事海外交易、融資或咨詢工作的一些關鍵先決條件不再容易獲得，包括主權和企業債務或股權的市場數據和評級服務。

沒有這些條件，銀行就無法輕易判斷一項資產的價值或信譽，也無法準確評估它們需要持有多少風險資本才能符合本國監管要求。

意大利聯合信貸銀行(UniCredit)首席執行官Andrea Orcel曾警告稱，與該國"脫鉤"是一項艱巨的任務，該行還表示，在最壞的情況下，可能需要注銷74億歐元的俄羅斯業務。

自俄烏沖突以來，穆迪、惠譽和標普全球已將俄羅斯的評分下調了幾個等級，使俄羅斯主權評級深陷垃圾級。而隨著政府努力避免出現自布爾什維克革命以來的首次國際債務違約，該國信用評級還有可能被進一步下調。

此外，倫敦證券交易所上周暫停了面向俄羅斯所有客戶的所有產品和服務，此前幾天，該交易所還暫停了新聞和評論發布。四大會計師事務所也切斷了聯系，這使得銀行更難按照國際公認準則對其業務進行審計。

歐洲工商管理學院(INSEAD)經濟學教授Pushan Dutt認為，全球地緣政治的轉變，將使銀行在未來幾十年面臨與俄羅斯相關的法律和監管問題的風險加大。他甚至還指出:“如果不進行政權更迭，俄羅斯將持續與國際銀行體系隔絕。”