Eurex 计划建立欧盟境内欧元短期利率衍生品流动性池
汇捷资讯机构与流动性关注「Eurex 计划建立欧盟境内欧元短期利率衍生品流动性池」。文中涉及Eurex、Euribor、STR、CCP。主体名称、时间、金额、牌照和监管结果以正文为准，不另作推断。
背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，Eurex 计划将其合作伙伴计划扩展至短期利率（STIR）衍生品。此举旨在加强其利率衍生品产品套件，提升跨产品效率，同时支持欧洲系统性稳定和战略自主议程。
除了欧元利率互换和欧元信用违约互换，欧元短期利率衍生品清算已被欧洲证券和市场管理局（ESMA）认定为对欧盟金融稳定具有重大系统重要性。在此监管背景下，Eurex 的合作伙伴计划与主要市场参与者共同致力于在欧盟境内为 EURIBOR 期货和期权的交易与清算建立一个可行的替代流动性池。
关键要点
- Eurex 计划扩展合作伙伴计划，纳入短期利率衍生品，包括 EURIBOR 期货和期权以及三个月欧元 STR 期货。
- 该计划旨在欧盟境内建立替代流动性池，使全球客户能够受益于包括 Eurex 领先的 LTIR 板块、场外利率互换清算以及回购交易在内的综合产品。
- 计划设计基于绩效，旨在构建一个平衡的生态系统，使所有参与者在经济性和治理方面的责任与利益完全一致。
- STIR 合作伙伴计划以及 EURIBOR 期货和期权的重新推出计划于 2023 年第四季度上线。
- 市场参与者现在可以注册表达加入新计划组件的兴趣。法国巴黎银行、德意志银行、高盛、摩根大通和 LBBW 已表示早期兴趣。
影响解读
Eurex 此举是对 ESMA 监管认定的直接回应，旨在将系统重要性业务引入欧盟境内。通过建立欧盟境内的流动性池，Eurex 不仅帮助客户在中央对手方（CCP）之间分散风险，还通过跨产品保证金效率、最广泛的证券抵押品范围带来的最低融资成本以及有吸引力的欧元现金抵押品条款，提升其价值主张。
该计划扩展与 2018 年 1 月启动的利率互换板块形成互补，有望为欧元计价衍生品和回购构建更完整的生态系统，增强欧盟金融市场的战略自主性。
关键对比
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 现有产品 | 欧元利率互换、欧元信用违约互换、LTIR 板块 |
| 新增产品 | EURIBOR 期货和期权、三个月欧元 STR 期货 |
| 监管认定 | ESMA 认定欧元 STIR 衍生品清算具有重大系统重要性 |
| 上线时间 | 2023 年第四季度 |
| 早期兴趣机构 | 法国巴黎银行、德意志银行、高盛、摩根大通、LBBW |
未来展望
随着 STIR 合作伙伴计划和 EURIBOR 期货及期权的重新推出，Eurex 预计将在 2023 年第四季度正式上线相关产品。市场参与者可在 2023 年 7 月 31 日前完整注册该计划，以享受合作伙伴计划绩效框架内的额外奖励。此举有望进一步推动欧元短期利率衍生品市场的发展，并促进从 EONIA 向 €STR 的基准利率转换。
编辑总结
Eurex 扩展合作伙伴计划至短期利率衍生品，是欧盟推动金融战略自主和系统性稳定的重要一步。通过建立欧盟境内的流动性池，Eurex 不仅提升了跨产品效率，还为全球客户提供了更多选择和风险分散工具。随着主要银行的早期参与，该计划有望在 2023 年第四季度成功上线，进一步巩固欧元衍生品市场的生态系统。
常见问题解答
问题：Eurex 计划扩展什么？
回答：Eurex 计划将其合作伙伴计划扩展至短期利率（STIR）衍生品，包括 EURIBOR 期货和期权以及三个月欧元 STR 期货。
问题：为什么 ESMA 认为欧元 STIR 衍生品清算重要？
回答：ESMA 认定欧元短期利率衍生品清算对欧盟金融稳定具有重大系统重要性，因此需要建立欧盟境内的替代流动性池。
问题：该计划预计何时上线？
回答：STIR 合作伙伴计划以及 EURIBOR 期货和期权的重新推出计划于 2023 年第四季度上线。
问题：哪些银行已表示早期兴趣？
回答：法国巴黎银行、德意志银行、高盛、摩根大通和 LBBW 已表示早期兴趣加入该计划。
问题：客户如何参与并享受奖励？
回答：市场参与者现在可以注册表达兴趣，在 2023 年 7 月 31 日前完整注册该计划的客户将享受合作伙伴计划绩效框架内的额外奖励。
关键词：Eurex, Euribor, STR, CCP, ESMA, 欧盟, 法国, 欧洲
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