Square将于这周公布第四季度财报，一些分析师对其股票进行了猛烈抨击。字面上。
Evercore ISI的蕾娜•库马尔称Square是她2021年的首选，她写道，Square是“支付和银行领域最具颠覆性的公司”。她在周四重申了强于大盘的评级，目标价为304美元。“颠覆是有回报的，”她写道，“在收入之前，敲打桌子。”
Square上周五涨了3%，今年以来涨了29%，最近的价格在280美元左右。
这款支付应用正赶上一波强劲的增长浪潮:它的现金应用已经成为一个受欢迎的股票交易平台。零售交易在大流行期间激增，现金应用程序可能赢得了罗宾汉的客户，因为该应用程序短暂限制了GameStop的交易。
瑞豪证券对罗宾汉用户进行的一项小型调查显示，在改用其他交易应用的受访者中，近40%的人表示他们改用了现金应用，超过了Stash、Fidelity或TD 等其他平台。
比特币的价格飙升，最近创下了5万美元左右的纪录，也推动了现金应用的收益;用户可以在应用程序上购买和交易加密货币。Square购买加密货币并将其转售给用户，并从交易中提成。该公司第三季度的比特币总收入约为16亿美元，不过扣除比特币成本后的净收入仅为3200万美元。
Kumar预计Square将在2020年第四季度和2021年全年超过市场普遍预期。她预计Square当季净收入为9.24亿美元，其中息税折旧及摊销前利润为1.6亿美元，高于此前普遍预期的1.41亿美元。她预计，该公司2021年调整后的净收入为43亿美元，调整后的Ebitda为8.25亿美元，比普遍预期高出24%。
根据Evercore的调查，1月份现金应用的活跃用户可能增加了56%。这款应用在9月份的季度拥有3300万用户，库马尔预计该公司在第四季度将达到4000万用户。
Kumar指出，Square正致力于将现金应用与卖家应用整合在一起，供商家处理支付。该公司正在通过新产品整合生态系统，比如从商家到员工的即时支付和按需支付，让员工可以快速使用现金应用，每个支付期的金额最高可达200美元。
研究机构Wolfe Research重申看涨观点，维持强于大盘的评级和335美元的目标价。
他在周四的一份报告中写道:“Square在其各项业务中显著提高了份额，巩固了其作为全球领导者的地位。”
投资者为Square的增长支付了很高的倍数。该公司预计未来12个月的每股收益为76美分，市盈率为370倍。
分析师以收入的倍数来评估Square这样的股票，但这并没有让它便宜多少。假设该公司今年的净收入为42亿美元，其股价是销售额的66倍。相比之下，贝宝的市盈率为13倍。
分析师对估值持观望态度。自去年7月开始报道该股以来，他一直对该股保持中性评级。他目前的目标价是190美元。
他表示:“我们很难增持该股，现在更难以看好该股的估值。”他指出，现金应用的下载速度一直在放缓，导致活跃用户增长放缓。他还对餐厅等小型实体店的销售持续疲软感到担忧。
他说:“我认为Square是一个成长故事，有很长一段路要走，但我对它的估值不太满意。”Square的企业价值与收入之比为15倍，而贝宝控股为11倍，后者是他在支付领域的首选。
Square计划在2月23日收盘后公布收益。当被问及是否计划提高对该股的评级时，多纳特说:“永远不要说不可能……但我可能在这一点上是错的。”
jay
