分析师：黄金疲软表现只是周期修正，2022年初或再创新高

Sprott市场策略师认为，8 - 9月金价将出现反弹。金价在经历了6月份的震荡后，7月份小幅上涨了2.49%，矿业股也出现了小幅回升，上涨了3.33%。不过，金价今年迄今仍下跌了4.43%，而白银下跌了3.45%。“我们认为2021年的疲软表现是贵金属的周期中期修正，”Wong在他的报告中说。

他补充称:“我们认为，6月份金价下跌更有可能是由于基金全面缩水，而不是由于任何基本面因素。7月份，随着头寸被回购，黄金投资出现复苏，实际收益率降至历史低点，增加了购买的理由。”

由于对大流行变异担忧，投资者正准备迎接经济的又一次打击。实际收益率下降与金价上涨密切相关，而且收益率还在继续下降。“在当前周期中，债券市场引发了‘缩减恐慌’，尽管美联储继续发出耐心的信号。实际收益率继续创下历史新低。在从GFC低点反弹后，DXY指数处于多年来的顶部形态。美联储现在走的是AIT/ZIRP(平均通胀目标/零利率政策)的道路，实质上就是美元贬值和金融抑制的道路。目前的市场状况与2013年的‘缩减恐慌’差不多。”

金价可能在不久的将来再创新高

尽管金价目前低于2020年8月创下的2067美元/盎司的高点，但仍高于2020年3月的水平。2001年至2011年的黄金牛市在2006年和2008年也经历了周期中期的修正。“我们预计，金价将形成一个基本突破模式，最终达到新高。我们确信，今年3月金价的回调低点将会保持下去，因为这是由于美联储收紧政策的担忧被夸大而造成的投降抛售。随着实际收益率创出新低，而DXY无法突破更高(只有空头回补买盘)，我们认为金价将突破新高。如果历史重演，我们相信大约是在2022年初。”

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