中國股市：風險主要來自投資方式與執行，什么是投資中核心策略？

前言：風險不僅來自于上市公司、股市，而且更主要來自投資者的投資方式與投資執行。

想起來全是問題，做起來才有答案

1.發財等于1%的靈感，加上99%的汗水。

2.巴菲特掙錢是從一輩子的長度來掙的，所以可以手握現金等N年機會再出手；成功的創業者是看5年，10年的長度來規劃掙錢的；高級經理人是看年薪的，一般人就按月算，按天算的成為民工，掙得最少的是小時工。所以，想掙錢，把眼光放長遠。

3.好機會的一個重要特征，是她往往會帶來更多更好的機會。

4.人生就像走鋼絲，往前不容易，但倒退或停下觀望更危險。

5.有的信息一天之后就是垃圾，有的信息一周之后就是垃圾，有的信息一年之后就是垃圾，只有少數信息是你一輩子都能用上的。年輕時把時間花在獲取哪類信息上，對人生道路會有直接影響。

6.據說把想法寫下來有助于思考，因為只有想清楚的事情才能寫得出來。所以，我正努力多寫。

7.有些人似乎無法理解或接受細微差異所具有的重大意義。我很想提醒他，其實劉翔也就跑得比我快那么幾秒鐘而已。

8.網上常見的是那些自己只做到一二十分的人，拿別人做到八九十分的例子，來嘲笑做到六七十分的人。

9.“如果你不在乎功勞落到誰頭上，你能做成的事將會非常驚人”。杜魯門此言甚有道理!

10.如果真的「每天前進30公里」，那一輩子大概能前進一百萬公里。

11.如果你每天結束時沒有感到精疲力盡，那你這天就白過了。

12.最近學會一個道理:當我想要一個東西時，不妨問一下自己，我配得到它嗎?

13.「原地打轉」和「螺旋上升」只有那一點點細微卻重要的差別，而且常常是當局者迷，只有旁觀者從另一個角度觀察才比較容易看清。

14.有一種說法是:你是你花最多時間在一起的五個人的平均。我覺得更保險的說法是:你是你花過時間在一起的所有人的總和。

15.不錯的雞湯：成功者不是從不失敗，而是從不放棄。

16.重要的不是當前的位置，而是方向和速度，以及加速度。

17.人生中值得為之奮斗的東西不多，但本來也不需要多。

18.想起來全是問題，做起來才有答案。

19.為什么你打算“今年賺1000萬”而不是“明天賺3萬”或“下周賺20萬”？

20.一流的選擇是做事，二流是評價別人做的事，三流是評價別人的評價。我花最少時間思考的問題，就是評價別人的評價。

核心規律是策略的第一要件

策略，可以因人而異、因投資目標而異，每個人制定出來的策略，都會有較大差異。但是，策略，作為一種科學的投資方式，必須包含如下要件。

當你準備建立策略的時候，第一件事情，就是尋找到一個穩定的概率，這個概率，只能來自于核心規律。

波動、趨勢、價值是三大股市基本規律。通常，投資者都可以據此建立策略，即以其中一條規律作為策略的核心規律，從而獲得一個穩定的概率。

而實際執行過程中，每個投資者，都能夠從這三大核心規律出發，尋找到更多具體的概率。例如，有些投資者運用統計的方法，發現每年行情都具有一定的周期性或者季節性，這些周期性特征，其實也具有較高的概率，因為股市的漲跌，與上市公司公布業績、發放分紅的周期有一定關系。只是在具體年度，多少都有一些差異。如果投資者能夠深入總結這些規律，可能會制定出一些有特色的策略。這種周期性規律，往深里看，實際上就是波動規律的一種變形。

再比如，有些趨勢型投資者，根據上證指數的60日移動平均線規律，總結出在該線處于上行狀態時投資更加安全的規律，并且根據這個基本規律，制定出一整套相適應的投資策略。這些策略建立方法，其實都是可行的。

但無論你總結出什么規律，請記住，規律給你帶來的，永遠都不過是一種概率，所不同的是，概率的高低不同，把握概率的技巧與參數不同。因此，當你準備運用某種規律建立投資策略時，一定要對其概率進行核算。如果概率太低，就不具備成功的可能，因而也不能被用來建立策略。

在總結股市規律時，一定要盡量避免用人工判斷的數據來做依據。例如，有些媒體會公布分析師情緒指數，展示分析師看漲看跌的數量對比。不少投資者喜歡用這個指標作為反向指標來投資，其實是很危險的。因為分析師都是人，在做出判斷時，有時帶有很強的情緒特征，有時又會很客觀，所以這種指數的可靠性很低。只有那些與經濟、與股市密切相關的經濟活動、投資活動的數據，才能夠被用來作為規律的依據。

買入、賣出以及持有的條件是第二要件

策略，最簡單的公式是：

賣出價-買入價＞期間目標收益；

在公式中，包含三項要素，即買入價、賣出價、持有的時間。

買入價、賣出價、持有時間三者不能缺一，缺一則不能形成完整的投資策略。

當然，三項因素，都可以用條件的方式來限定，不一定非要用具體的價格來表述。

所以，條件限定，是必需的。

而且，買入、賣出的限定條件設計，是投資策略中最關鍵的環節，因為它直接影響到策略的成功率、收益率等結果。如果條件設計不合理，即使有很高的規律概率做支持，投資策略執行的結果，虧損的概率也會很大。

例如，在上升趨勢投資過程中，如果投資者把止損的條件，定為買入價虧損2%，那么，幾乎注定是一個虧損的策略，如果把止損的價格定得太寬，也不一定能夠提高成功率。

由于核心規律不同，持有時間不同，相應的買入條件、賣出條件設計差異性很大，所以，我們不可能給出一個確定的標準。但是，條件，最大的要求，就是一定要最真實地反映規律的特征，不能違背規律的特征來制定買賣條件。

總之，買入、賣出與持有的條件設計，可以通過很多過去的案例來驗證。只有通過了過去的案例模擬驗證，投資策略才能夠基本達標。在這個基礎上，還必須考慮未來一些可能發生的意外情況，對策略的安全性做進一步的保護措施設計。

在策略設計出來之后，最好的方式，是用一定的資金小規模試驗一陣之后，得到較好的效果，最后確定定型。當然，有些中長期策略，是沒有時間進行試驗驗證的，只能在實際投資過程中，一邊摸索、一邊改正。

贏利的目標與可承受風險程度是策略建立的基礎

在策略要件中，贏利的目標與可承受風險程度，對策略的成功率有很大影響。這是因為，目標越高，實現起來的難度就越大；目標越低，實現起來的難度就越低。通常，投資者不可能把贏利目標定的太低，太低就用不著做股票投資了，采取購買債券等更安全的方式就可以實現。

因此，在確定贏利目標時，投資者要考慮幾方面的原則與效果。

一是要堅持能力圈原則，首先要保證可以順利實現，而不是一味追求高收益。

二是要在風險處于可承受程度之內來追求相對高的收益。當然，這個可承受程度是因人而異的。雖然這項指標有些主觀特征，但是，一定要控制好，不要風險高過收益。如果風險高過收益，策略設計就不理想。

三是在模擬數據上，選擇難度相對于自己的能力圈最低、收益相對于心理要求最高的位置。在實際投資過程中，往往會有很多意外因素，會降低理論上的成功率與收益率，所以，在設計策略時，要對此留有一定空間。例如，心理上滿足的年收益率是30%，模擬數據上最好能夠超過40%。

關于風險與收益的關系，投資者需要注意以下幾點。

風險不僅來自于上市公司、股市，而且更主要來自投資者的投資方式與投資執行。所以，必須對自己的投資方式進行風險檢驗，盡量降低其漏洞與缺陷。

風險與收益成正比，是指一個投資品種的特性而言，并非指任何時間都是這樣。相反，隨著股價的運行，有時候會出現某類風險非常低、與其相關的收益特別高的情況。例如，對于價值投資者而言，如果有投資價值的公司，股價因為趨勢因素而大幅度下跌，遠遠低于投資價值，而公司并沒有問題時，這個時候，投資的收益潛力遠遠大于風險。

對于短期趨勢投資者而言，在有很多同類股票都處于牛市狀況下進行投資，風險要遠遠低于在同類股票都處于下跌趨勢狀況下的投資。因此，在設計投資策略時，一定要根據投資策略本身的特點，盡量把風險設計得更低、把收益潛力設計得更高。

一定要重視風險與收益在重復投資過程中的疊加效應。這主要是針對中短期投資策略而言。中短期投資要特別注意控制風險出現的概率次數，不能超標，否則風險反復累積，會形成快速的虧損。

投資周期的長短設計

從數學角度看，在概率穩定的情況下，投資周期肯定是越短越好，因為時間越短，累積復利的機會就增加得越多。所以，在設計策略時，能夠短則更好。

但不同的核心規律，其周期都會有自己的特點。一個大的事件，對于股市的影響可能很深遠，所以適合做長期投資；一個小的事件，對于股價的影響就比較短，所以只能做中短期投資。當然，趨勢投資者可以在一個大型趨勢過程中，選擇其中分段的趨勢進行中期投資。

因此，在投資周期的設計方面，投資者應該根據自己的特長與能力圈，選擇相對較短的周期。當然，如果投資者對于短周期投資沒有興趣，偏愛長周期投資，也不是不可，但一定要確信自己具備這方面的能力，而不僅僅是因為自己喜愛，喜愛并不一定意味著有能力。

五三買賣法則

五三買賣法則是確保長期持有牛股,一路持有到頭部,并在頭部及時清倉的法則。它只有兩句話：五線之上買入,三線之下賣出；反彈不上五線時,逢高清倉。

圖280-1

以000060為例詳解。

先定義“五線”是5、10、20、60和120日平均線,“三線”是5、10和20日平均線。（圖280-1）中A點是本輪行情中K線第一次爬到五線之上,作買入。

H點是本輪行情中K線第一次跌到三線之下,作賣出。從A點買入到H點賣出,收益頗豐。

B點是本輪行情中K線第二次爬到五線之上,作買入。

C點是本輪行情中K線第三次爬到五線之上,作加碼買入。

I點是本輪行情中K線第二次跌到三線之下,作賣出。

D點是本輪行情中K線第四次爬到五線之上,作加碼買入。

E點是本輪行情中K線第五次爬到五線之上,作加碼買入。

F點是本輪行情中K線第六次爬到五線之上,作加碼買入。

G點是本輪行情中K線第七次爬到五線之上,作加碼買入。

J點是本輪行情中K線第三次跌到三線之下,作賣出。有經驗的操盤手會留一部分籌碼,等待反彈時出貨。反彈高點如果乏力于五線之間(見圖中R點),則在五線之間清倉。一旦重回五線之下,堅決空倉。

以后,該股還可能出現k線再上五線的圖型,仍可按照“五三買賣法則”操作,只是投入的資金要減少。

通俗地總結“五三買賣法則”：五線之上翻身上馬,三線之下落地休息。

這種操作法則的前提是：選好強勢股,那么收益是相當可觀的。假如你選的是弱勢股,那么再好的操作法,也難賺錢。

圖280-2

圖中的紅色箭頭都是股價上五線的地方，都是買進的信號，而圖中的綠色箭頭都是股價跌破蘭線 的地方，都是賣出信號， 每一次買賣都有發利。 最后一次股價也上穿了五線，但考慮到股價; 位指標背離，且連續兩天放巨量不創新高， 【雙錘形成的頭部】的危險， 其后果然再度跌破三線，哪里必須清倉點。

圖280-3

該股的上升通道中：出現多個k五線買點， 而破三線賣點只有兩點。如果嚴格校照【五三買賣法則】 是可以獲取大部分利潤的！

圖280-4

如果你嚴格按照五三買賣法則在該股上滾動採作的話，是獲利豐厚的。在股價跌破三線賣出的區間， 盡管去找正在上添的股票，這就提高資金利用效率，比一直持股不動獲得了更多的黑馬機會！

小結：

五線之上買入,三線之下賣出；反彈不上五線時,逢高清倉。這就是【五三買賣法則】的精辟總結。

但在運用時我們還得在強勢股身上操作,因為該法有時候會出現小額止損,比如你剛買入不久,股價還未大漲,就出現了賣出信號,這個時候也許還得貼點手續費出局,如果你操作的不是強勢股,則總這樣買賣的話,到頭來還是虧損的。只有在一個強勢股上這樣操作,你才能是賺錢的,因為強勢股在你那么多次的買賣里面,總會有幾次買賣是大賺的,這樣就可以不懼怕其它幾次假信號的小虧了。

要挑選強勢股的話,從形態上就是要按照我們短銀系列圖書尋找莊股的各種法門,找到強莊股,在能量上用我們的靈穩榜系統找到能量強的股,兩相對照,如果再加上基本面的分析的話,這樣的股票出現在合適的指數環境里,你就算找到強勢股了,這時候就嚴格按照【五三買賣法則】來操作,豈有不賺之理！

高位出現“避雷針”立即賣出

【看圖分析解密】

中鐵二局（600528）該股是題材獨特的股票,地鐵是這個世紀發展投資很快的行業之一。穩健的投資者都是一定會

那些業績穩定、具有長期操作價值的股票。一旦有行情就可以習慣地去操作那些活躍的股票。每次波段都可以讓自己賺到很多錢。好的股票不一定一直持有的,只有在行情啟動的時候才參與,這樣既不浪費時間又可以快速賺錢。該股在上漲之前出現了一次“挖坑”的動作,把所有不堅定的人都洗了出來。

出現一陽突破三條均線的形態,但是有上影線,給人上漲受到壓力的假象。隨后又反復橫盤振蕩三天,股價才沿著上漲通道加速上漲。我們做短線就是要密切注意那些突破所有均線的股票。一旦強勢上漲就是很好的趨勢。放量上漲之后又縮量盤升,后面再次出現溫和放量的上漲行情。強勢股都會出現均線多頭排列的形態,5日線都是支撐行情不斷上漲的。沒有改變上漲趨勢之前,大膽參與短線操作。一旦發現苗頭不對就可以快速出貨。賣出股票的原因是出現明 顯的見頂信號,那個就是高位出現長上影“避雷針”。

【實戰技術精要】

股票在低位出現底部突破的信號是短線買入的機會,可以迅速買入。

溫和上漲的形態很容易出現加速的狀態,我們最主要的就是要研究把握這個階段。

當股票單邊上漲的時候,我們要重點操作,不要錯過賺錢的最好時機。

只要股價保持上漲的趨勢,要大膽持有,等待利潤更大化。

當股票出現高位“避雷針”的時候,一定要第一時間賣出,不要猶豫不決,痛失逃頂良機。

看圖分析解密：東莞控股（000828）

該股出現高位見頂信號,經過一個高位“十字星”過渡之后就出現了連續的暴跌。如果能夠清晰地判斷出是高位見頂,那就可以成功逃頂。沒有借口說股票沒有用他的盤口語言告訴你,“我要跌了！”股票一旦跌停,就容易形成恐慌盤不斷賣出,如果大家都有錢賺的,多數會采取立刻賣出、保住利潤的做法。但是,人性總是有一個相同的弱點的。那就是希望明天反彈我再賣出,如果明天哪怕反彈一點點我就賣了。

結果,明天繼續低開跌停。又以為已經跌太多了會反彈。總是用自己的想法來預測市場的走勢,這種預測股價的做法本身就是錯誤的。所以,既然做錯了,為什么不今天就賣出呢？為什么非要等明天呢？明天根本就是不可預測的,我們可以把握的也就只有現在這一時刻。

面對暴跌,如果參與過熊市的朋友一定體會過那種絕望的感覺,底部還有地板價,跌破地板價還有地獄價,地獄還有最低十八層價。痛苦也沒有改變市場的辦法,我們只能改變自己來適應這個股票市場的變化。跌破生命線之前如果有見頂信號,就一定在破位的那一刻果斷全部賣出。不能夠猶豫。猶豫是股票短線高手的天敵。

放棄幻想,回到技術形態和指標指示去操作。K線是操作的最重要依據。不管行情怎么演繹,都會通過K線表現出來。因此只要能夠研 究K線在不同的階段代表不同的意義。研究透徹就可以不斷賺錢了。

實戰技術精要：（1）當股票在高位出現“十字星”的時候就要非常謹慎,一旦破位,立刻賣出。（2）跌破5日線要謹慎操作,一旦圖形走壞,馬上出貨,不能等待。（3）任何時候股價跌破24日生命線,在收盤前最后一分鐘賣出。（4）振蕩出貨是主力高位賣出的一種常用方法,要謹慎對待。（5）當明確下跌趨勢的時候就要空倉觀望,耐心持幣等待。

股票投機講究時機和技巧

操盤成功的兩項最基本規則就是：停損和持長。一方面，截斷虧損，控制被動。另一方面，盈利趨勢未走完，就不輕易出場，要讓利潤充分增長。多頭市場上，大多數股票可以不怕暫時被套。因為下一波上升會很快讓人解套，甚至獲利。這時候，買對了還要懂得安坐不動，不管風吹浪打，勝似閑庭信步。

交易之道的關鍵，就是持續掌握優勢。快速認賠，是空頭市場交易中的一個重要原則。當頭寸遭受損失時，切忌加碼再搏。在空頭市場中，不輸甚至少輸就是贏。多做多錯，少做少錯，不做不錯。在一個明顯的空頭市場，如果因為害怕遭受小損失而拒絕出局，遲早會遭受大損失。一只在中長期下降趨勢里掙扎的股票，任何時候賣出都是對的。哪怕是賣在了最低價上。被動持有等待它的底部，這種觀點很危險，因為它可能根本沒有底。

學會讓資金分批入場。一旦首次入場頭寸發生虧損，第一原則就是不能加碼。最初的損失往往就是最小的損失，正確的做法就是應該直接出場。如果行情持續不利于首次進場頭寸，就是差勁的交易，不管成本多高，立即認賠。希望在底部或頭部一次搞定的人，總會拿到燙手山芋。熊市下跌途中，錢多也不能贏。機構常常比散戶死的難看。

小資金沒有戰略建倉的必要，不需要為來年未知行情提前做準備。不需要和主力患難到底。明顯下跌趨勢中，20-30點的小反彈，根本不值得興奮和參與。有所不為才能有所為。行動多并不一定就效果好。有時什么也不做，就是一種最好的選擇。不要擔心錯失機會，善獵者必善等待。在沒有大機會的時候，要安靜的如一塊石頭。

交易之道在于，耐心等待機會，耐心等待最有利的風險/報酬比，耐心掌握機會。熊市里，總有一些機構，拿著別人的錢，即使只有萬分之幾的希望，也拼命找機會掙扎，以求突圍解困。我們拿著的是自己的錢，要格外珍惜才對。不要去盲目測底，更不要盲目炒底。要知道，底部和頂部，都是最容易賠大錢的區域。當你感到困惑時，不要作出任何交易決定。不需要勉強進行交易，如果沒有適當的行情。沒有勝算較高的機會，不要勉強進場。

股市如戰場，資金就是你的士兵。在大方向正確的情況下，才能從容地投入戰斗。要先勝而后求戰，不能先戰而后求勝。投機的核心就是盡量回避不確定走勢，只在明顯的漲勢中下注。并且在有相當把握的行動之前，再給自己買一份保險(止損位擺脫出局)，以防自己的主觀錯誤。做交易，必須要擁有二次重來的能力，包括資金上，信心上和機會上你可以被市場打敗，但千萬不能被市場消滅。我們來到這個市場是為了賺錢，但是這個市場卻不是全自動提款機。進入股市，就是要搶劫那些時刻準備搶劫你的人。

股票投機講究時機和技巧，機會不是天天有，即使有，也不是人人都能抓住。要學會分析自己擅長把握的機會，以己之長，攻彼之短。有機會就撈一票，沒機會就觀望，離開。如果自己都不清楚自己擅長什么，就不要輕舉妄動。與鱷共泳有風險，入市撈錢需謹慎。做交易,最忌諱使用壓力資金。資金一旦有了壓力,心態就會扭曲。你會因為市場上的正常波動而驚慌出局，以至事后才發現自己當初處于非常有利的位置。你也會因為受制于資金的使用時間，在沒有機會的時候孤注一擲，最終滿盤皆輸。

感謝你的閱讀，

我學習更多炒股知識。

本文轉自:漲停明燈鄭老師