大盤陡峭，十年老基民如何做好“均衡配置”

最近的A股，不僅情緒低迷，兩市成交額一直維持在8000億附近，處于歷史低位；而且熱點散亂，風格輪動速度快，消費、醫藥、金融等困境行業相繼發光，但是發光的持續性又并不強。

在這樣方向未明的市場，能夠跟上市場節奏做風格切換，難如登天；配置單一賽道（例如新能源），又有極高風險，此時，均衡配置才是上策！

基金市場應該如何做到“均衡配置”呢？

第一，配置寬基指數基金。

寬基指數內行業分布廣、股票數量多，能把雞蛋放在不同的籃子里，完全滿足均衡配置的要求。常見的寬基指數，包括上證50、滬深300、中證500、中證1000，分別代表超大盤、大盤、中盤和小盤股整體表現。

寬基指數基金主要獲取市場均值收益，超額收益很少，當然踏空下跌的情況也不會出現，他們的業績起伏相對而言是更平穩的。當然，當前整體市場表現低迷，寬基指數基金只能保證虧損水平出于市場均值。

第二，主題型基金組合搭配。

市場中有多類主題型基金，常見的主題基金如新能源、消費、醫藥、金融、地產、軍工、電子等，基民可以通過配置看好的行業主題基金，自行搭建組合，實現均衡配置。

基民可以選擇相關行業板塊中，表現優異的基金經理，再根據自身對于市場的判斷，靈活地調整自己在各個行業與主題之間的資金配置比例，以獲取超額收益。

這種方式看起來“美好”，實則難度重重。絕大多數投資者對于行業的理解能力，以及對于主題基金的篩選能力不足以支撐如此操作，他們也沒有時間長期在基金市場沉溺。

第三，直接配置均衡型基金。

對于基民，直接選配均衡配置型基金是最省心、有效的方式。這類基金的投資風格就是分散、均衡的，基金經理在能力圈范圍之內，把資金分散于多個行業，持股集中度也低。

短期來看，這類基金業績表現不突出，長期來看，基金往往能獲得超額收益。而且這類基金波動相對較小，持有體驗更佳（我最近越來越討厭心態七上八下了）。

以南方基金林樂峰為例，他是市場中少有的既管理固收+產品、又管理主動權益基金，能力圈橫跨股債的基金經理。他認為在當前的市場，押注單一行業與賽道，不確定性過強，均衡配置正當時。

在談到基金均衡配置策略時，他說，“均衡不代表所有行業平均配置，而是在每一個時間點我會根據市場不同的情況選擇性價比更高的板塊進行一定的側重”。

對于下半年的投資機會，他同時看好新能源、消費、軍工等幾個板塊。林經理認為“消費板塊在目前位置有不錯的投資價值”，作為消費賽道的擁簇，我贊同這種看法。

一方面，最近兩年，消費板塊經歷了長期的調整，板塊水分被擠出，整體估值合理；另一方面，消費是傳統長牛賽道，個股業績爆發力不強，但是持久性很強，加上國內處在消費升級的過程中，消費板塊的長期邏輯依舊成立。除此之外，高層一直在鼓勵消費，疫情對于消費板塊的邊際負面影響是在減弱的，目前配置的消費板塊，性價比較高。

下半年，我會繼續

消費板塊的機會，也會

林經理的新基金均衡成長。

本文轉自:正好的理財筆記