A股：縮量反彈，窄幅震蕩，午后行情怎么走？

周四，A股半日交易，滬深兩市縮量反彈，窄幅震蕩，板塊和個股漲多跌少。

盤面上看，煤炭、IT設備、房地產、家用電器和倉儲物流領漲，酒店餐飲、釀酒、運輸服務、食品飲料和保險占據跌幅榜。

個股方面，上漲2763股，下跌1936股，漲停47股，跌停5股，漲幅位于5%~漲停之間94股，兩市中位數上漲0.24%，賺錢效應尚可。

午間收盤，上證指數漲0.24%，深成指上漲0.17%，創業板下跌0.27%，兩市縮量成交約4900億。（前一日成交6270億）

連續7天震蕩下跌后，市場水到渠成地迎來了短暫的企穩反彈，是否成為階段性轉折點，尚需接下來成交量方面驗證。

繼續推演，如果接下來三個交易日，成交量維持低位，行情大概率繼續震蕩筑底磨底。反之，如果放量中陽反包，這里就有可能成為階段性低點，行情也可能就此逆轉。

個人主觀認為，前一種走勢的概率更大。

理由在于：

1、盡管今日銀行、證券和保險等權重指標股今日陷入了調整，但這三個板塊整體上筑底磨底的形態和性質未變，這些板塊不出現趨勢性、超預期的下跌，指數層面很難出現深跌。

而指數層面很難出現深跌的背景下，疊加部分成長賽道品種此前先于大盤調整，這會很可能先于大盤企穩反彈，這就會帶來盤面賺錢效應的回升。

盤面具有一定的賺錢效應，交投就會逐漸回暖，市場更有可能形成良性的自我強化。

2、近期熱門的光伏、汽車板塊上午探底回升，跌幅收斂，這會階段性緩解市場恐慌情緒。

而且，清潔能源這一主線，機構介入較深，目前機構之間的分歧也較為顯著。看多者堅定信仰、繼續講宏大的邏輯。而看空者則認為明年是否繼續高增長要打一個問號，這會性價比不高的情況下，落袋為安。

同時，由于機構介入較深，機構的離場行為顯然也就不可能三五天就完成，這需要一個較長的過程，進而也會造成這一條主線反復活躍。

但一定有一個較為顯著的技術特征，即稍微拉成一點時間看，這條主線的大多數個股其技術上重心會出現明顯的下移。簡言之，清潔能源的價值回歸是一個震蕩、逐漸走低的過程。

小結前述兩點理由，盤面大概率形成權重價值標的震蕩向上，成長賽道（主要是清潔能源主線）震蕩向下，重心下移，兩者之間漲跌抵消，市場繼續維持筑底磨底走勢。直到某一方取得壓倒性優勢之后，市場才會出現趨勢性行情。

3、北上資金繼續高拋低吸，繼續調倉換股。凈買入和凈賣出相對隨機，并未有明顯趨勢性傾向。比如本周一凈買入約21億，但周二反手凈賣出約50億，周三突然又凈買入約80億，今日半天凈買入僅約4億。

顯然，在沒有超預期利好，或者利空出現的前提下，外資大抵是繼續高拋低吸，同樣暗示行情大概率以震蕩為主。

4、宏觀面上，毫無疑問，2022年剩下的時間內，穩增長的力度大概率是要繼續，而且很可能加力。同時，上半年布置的穩增長措施也逐漸落地，形成實物工作量。

比如，昨天就有一個報道：改革辦法再推進穩經濟一攬子政策發揮效能，接續政策細則9月上旬應出盡出，著力擴大有效需求，鞏固經濟恢復基礎，支持剛性和改善性住房需求，支持老舊小區改造，促進汽車等大宗消費等。

換言之，基本面目前復蘇，進一步繁榮向上是大概率事件，這意味著基本面的底層邏輯封殺了市場趨勢性下跌概率。

5、技術上，上證指數低開高走，半日錄得小陽線，和前一交易K線形成嵌入線組合，多頭目前占優。同時，股指也逼近前低，其有望形成二次探底形態。創業板和深成指昨天擊穿120天均線，這里大概率是要有一番反復，不可能直接展開主跌。

綜合分析：機構和北上資金調倉換股，同時高拋低吸，價值和成長背向而行，漲跌抵消，120天均線爭奪還有一番反復，A股大概率繼續筑底磨底。

（文章系溯源投資思路整理和思考，不構成投資建議，僅供參考）

本文轉自:溯源歸一