風電賽道，重點關注這三個核心方向！

近期，行情震蕩下，市場主線還是新能源，這個邏輯我們前面解讀過。

主要的賽道就是光伏、鋰電、風電以及儲能的輪動或者共振，今天我們說一下風電。

比如東方電纜、明陽智能等風電龍頭在市場震蕩下，股價均走出了三連陽的逆市表現，這也和景氣度刺激有關。

第一，剛剛，白燈簽署了高達7500億美元的《2022年通脹削減法案》，主要目的就是推動新能源發展，這其中有3690億美元投向清潔能源，簡單推算，光風電這塊就帶來超過12萬個風力發電機的增量，光伏方面更是高達

9.5億塊太陽能板。

這個不論是風電還是光伏都是個刺激，畢竟目前新能源領域，我國企業是卡別人脖子，不但國內需求高增長，出口需求也是非常旺盛。

第二，地緣局勢下，歐洲能源危機持續，這加劇了對新能源的需求，其中風電也是重要一塊。

說到這里，不得不提一下，目前歐洲能源危機加上國內的限電等，已經對工業產生了影響，進而再影響大宗商品的價格，近期已經出現了一定程度的上漲。

歐洲影響的主要是維生素、氯化鉀、蛋氨酸以及環氧丙烷全球占比比較高，另外像精煉鋅、精煉銅、電解鋁、工業硅等也有較大程度的占比。

這種短期一方面利好我國的相關企業出口，另一方面也會推動大宗商品價格上漲，影響制造業成本，尤其是目前的汽車制造等。

當然，這個因素對國內來說只能看短期的限電，如果能快速解決，其實就沒什么影響了。

第三，國內政策刺激，前面有風光大基地一期、二期的布局。近期能源局表示，后續要大力推進鄉村風電開發，重點實施“千鄉萬村馭風行動”，爭取盡快推動實施。

這樣看，如果鄉村風電進展開來，風電的增量就有望在原來的基礎上再多增加10GW的一個分散式裝機。要知道2021年風電總的新增裝機量才50GW。這也進一步提升了風電的預期。

在風電景氣度和確定性增強下，老張認為可以重點

3個核心方向。

一、成本下降帶來的利潤釋放鏈條。

盡管短期大宗商品價格出現一定反彈，但在美聯儲加息下，大宗商品價格大趨勢是下行的，這種上游原材料成本帶來的利潤轉移會影響產業鏈，我們在鋰電、光伏中也解讀過這個邏輯。

從風電產業鏈看，上游成本下降促進最大的幾個主要部分依次是葉片、塔筒、零件和軸承。因為風電中葉片和塔筒的需求量最大，對成本波動更敏感，軸承相對較小，對大宗商品變動敏感度不高。

二、風電發展趨勢鏈條。

前面我們強調光伏、鋰電的時候，不論是N型電池還是麒麟電池，現在走的是降本增效的路徑，風電也不例外。

目前風電走的兩個發展趨勢，一個風機大型化，這個能有效的降低成本。

風機大型化就需要葉片的大型化，風電葉片由傳統的玻璃纖維向碳纖維轉變。

另一個趨勢就是風電海洋化，也就是海上風電發展更迅速，因為解決了成本問題同時海上風資源充足。

而海上風電加速帶來的是海纜和塔筒的需求量大增，尤其是像海纜這種有技術壁壘的東西，大企業優勢特別明顯。

三、國產替代鏈條。

在新能源這塊，包括光伏、風電以及鋰電等，其實幾乎沒有卡脖子的地方，但還是在一些核心部件上存在國產替代的機會。

一個就是IGBT，這個不光是風電，在光伏和鋰電中都是這樣，因為IBGT就是為了這些大功率器件而生，目前主流的IGBT廠商都是國外企業，產品供不應求。國內有部分企業開始嶄露頭角，國產替代預期很高。

再一個就是，風電中的主軸承，風電盡管技術含量要比光伏、鋰電小，但是部件很大，其中對主軸承的技術要求很高，而這塊幾乎也被國外企業壟斷，幾乎就是企業。

所以，風電在預期提升下，還是圍繞上面的三個核心點去尋找核心品種，如果能疊加那就更好了。這個老張也會在張家圈持續解讀。

……

再來簡單聊聊市場。

今天市場延續反彈修復，只是和周二的分化格局換了一下，今天輪到權重強于小票。主要原因還是我們前面文章解讀的降息的預期，帶動了今天地產、金融等受流動性敏感的地方，而且這些地方本身殺的也比較深了，資金有高低切換的需要。

雖說有降息預期在，但它作為穩定市場的催化劑可以，催生指數行情還是很難，因為全面指數級行情需要非常強的流動性，現在顯然是不可能的。所以策略上繼續輕指數重個股。

一個好的事情是今天北向資金大幅凈流入近70億元，近5日連續加倉累計近260億元。兩市成交量也站上了萬億。這兩個情緒指標都不錯，震蕩下就還很有的做。

當然，重點還是在新能源上去挖掘和跟蹤。

本文轉自:飛鯨投研