醫美，一個政策利好的成癮性賽道！

7月26日，深圳市發展和改革委員會連出3大政策，其中加碼鼓勵發展醫療美容產業和化妝品產業，積極打造醫美之都。“醫美之都”爭奪戰也可以說是轟轟烈烈升級了。

今天呢，飛鯨投研就給大家簡單介紹一下政策利好的醫美行業。

一、醫美行業市場規模

1、非手術類醫美是主要增長點

醫美根據美容方式不同，可分為手術類和非手術類，非手術類又可以進一步劃分為光電類和注射類。

根據實現功效不同，注射針劑可劃分為填充類，萎縮類和其他類，其中填充類即對皮膚做“加法”，實現飽滿、立體效果，包括膠原蛋白、玻尿酸、再生材料等針劑；萎縮類即對皮膚做“減法”，實現除皺、瘦臉瘦身功效，主要為肉毒素

從需求端看，非手術類醫美具有價格低、效果好、恢復快、安全便捷等優勢，對醫美入門者更加友好，匹配醫美擴容人群特征，成為醫美市場主要增長點。

受益于醫用生物及化學技術以及應用材料技術水平的提高，非手術類醫美的治療效果不斷提升，可實現的變美功效日漸豐富，同時恢復時間縮短、并發癥出現風險降低，單療程費用通常在數百至數千元，遠低于手術類的數萬元花費，對新入門的醫美“小白”更加友好，匹配當前醫美市場擴容人群的主要特征，市場接受度和普及率更高。

從供給端看，非手術類醫美商業模式更優，市場活力更強，使其具有更高的市場空間和增速。

在醫美項目中，目前接近6成都是非手術項目（輕醫美項目）。輕醫美項目也不是沒有弊端，比如在效果上維持時間較短，項目需要高頻；也因此，醫美行業注定是一個擁有高客戶粘性和高復購率的行業。

2、立足黃金賽道，我國醫美市場持續快速擴容，增速高于全球平均水平。

2016-2020年我國醫美市場規模從776億元增至1549億元，年復合增長率為18.9%（vs全球2.2%）；預計2030年將達到6535億元，年復合增長率將達到15.5%（vs全球11.1%）。整體來看，若剔除2020年疫情影響，全球醫美市場經過多年發展，規模增速仍保持約10%的較高水平，進一步驗證醫美市場長期空間廣闊。而我國在技術進步、顏值經濟崛起、滲透率提升背景下，醫美市場規模則有望以15-20%的更高增速擴容，是全球增速最快的市場之一。

隨著網紅經濟的崛起，帶動大眾對外形的

度提升，醫美消費的認知度和消費意愿不斷提升，人們對于醫美這件事情的接受度也正在提高，未來醫美市場消費人群有望持續擴容。

3、我國醫美滲透率顯著低于其他國家。

橫向對標全球市場，我國醫美滲透率顯著低于歐美日韓成熟市場，未來增長潛力有望持續釋放。隨著愛美意識的進一步覺醒，消費水平的提高以及國內醫美市場監管的完善，國內醫美市場規模將會不斷擴大，增長潛力將持續釋放。

二、醫美行業產業鏈

1、醫美行業產業鏈：上游原料及藥械供應商+中游醫美服務機構+下游獲客平臺。

目前，上游的龍頭效應比較顯著，主要是由港股的四環醫藥、完美醫療等，以及A股主打“玻尿酸”的昊海生科、華熙生物、愛美客為主。

2、中游醫美市場集中度仍較低。

由于公立的三甲醫院受到自身“治病救人”屬性的束縛，影響了其消費型醫美板塊的擴張，所以，我國形成了民營醫美機構占主要行業主體的局面。

私立的醫美機構業主要以中小型企業為主，大體量醫美機構僅占6-12%。中游行業格局十分分散，整合空間較大。

3、“黑醫美”橫行肆虐，擾亂了中游醫美市場。

《2022年中國醫美行業輿情分析報告》顯示，2021年1月-2022年2月期間的醫美行業輿論，全網相關報道近254萬篇。

報告指出，事故及行業亂象、虛假宣傳、未成年醫美、容貌焦慮、美容貸是業內根深蒂固的5大問題。據醫美查顯示，黑貓投訴平臺2021年度醫療美容領域有效投訴量為26786單，較2020年增長高達122.01%。

據《2020年中國醫療美容行業洞察白皮書》顯示，2019年中國具備醫療美容資質的機構約1.3萬家，而非法經營的醫美店鋪數量超過8萬家，合法醫美機構僅占行業的14%。在合法的醫美機構中，依然存在15%超范圍經營的現象。

三、醫美行業政策監管

目前，國家正在大力整治醫美產業、打擊非法醫美，系列醫美相關政策法規密集出臺，推動行業合規化發展。2017年是我國醫美行業監管的分水嶺，如果說之前是監管的探索階段，那之后就是嚴格監管和整頓階段，有力的強調了打擊非法醫療美容服務機構的重要性。

在2022年7月26日，深圳印發《深圳市促進大健康產業集群高質量發展的若干措施》，提出鼓勵發展醫療美容產業。深圳此次政策目的在于構建健康產業體系，滿足人民多元化健康需求，加快建成國內一流、國際領先的大健康產業集群。

《措施》將醫美納入到健康產業體系中來，并提出多項支持舉措：支持電子類醫療美容產品，如用于皮膚美容/口腔美容/中醫美容的醫用激光/光子/射頻及超聲設備/水光儀等；支持生物類醫療美容產品，如肉毒素、重組人表皮生長因子等；支持醫療美容服務行業，包括支持建設國際性、專業化、規范化的規范醫療美容機構；加強醫療美容行業監督規范，包括完善醫療美容機構執業標準，做好主診醫師備案管理等舉措。

隨著國家對于醫美行業監管政策的推進和實施，上游的生產廠商和中游醫美機構將會逐漸取締非正規的廠商和醫美機構，預計在2025年，我國非正規機構將減少至25%。我國醫美市場正在不斷面向正規，上中下游醫美龍頭企業的集中度有望提升，長期來看成長性也更強。

四、總結

不管醫美被定義為朝陽行業還是沒落行業，醫美行業在未來都是值得憧憬的，但同時也應該看到，目前受益比較大的還是上游醫美的企業。不管是已經入局還是想要入局醫美行業的人都應該緊盯上游動向，如此更有利于精準的判斷。

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來源：飛鯨投研

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