安培龍高毛利存疑，與供應商關系匪淺，核心技術人員疑對外兼職

根據深交所消息，深圳安培龍科技股份有限公司（下稱安培龍公司）首發申請已獲通過，擬登陸創業板。

安培龍是一家從事熱敏電阻及溫度傳感器、氧傳感器、壓力傳感器研發、生產和銷售的企業，主要客戶包括美的集團、格力電器、TCL、綠山咖啡、比亞迪等。

招股書顯示，2019年-2021年（下稱報告期內），安培龍營業收入分別為35,073.62萬元、41,806.13萬元和50,185.94萬元，凈利潤分別為2,723.57萬元、6,010.76萬元和5,259.58萬元，2021年出現增收不利現象。出現這一現象主要由于安培龍重要收入來源熱敏電阻及溫度傳感器產品市場競爭激烈，以及公司對于大客戶議價能力較低導致。

報告期內，安培龍對前五名客戶銷售收入占營業收入的比重分別為 50.86%、44.20%及 41.22%。其中，公司對第一大客戶美的集團的依賴較大，對其銷售收入占營業收入的比重分別為33.60%、26.81%及 22.08%。對于美的的依賴癥導致公司議價能力較弱。

安培龍在招股書中坦言，由于對美的集團的部分產品銷售價格持續下降，為了保護公司利潤，在部分產品招投標和議價時未接受降價，美的集團根據具體情況降低公司供貨份額。截至本招股說明書簽署日，公司對美的集團銷售家用空調類產品和生活電器類產品用溫度傳感器處于逐步退出和消化庫存階段。

2020年，美的集團針對溫度傳感器和熱敏電阻類產品進行招標，公司僅有一個產品中標，雙方合作狀態岌岌可危。而對于美的集團這樣話語權極強的大客戶，若想持續合作，公司恐怕只能犧牲利潤，咬牙繼續降價。

除了與美的集團的合作危機，安培龍的信息披露也存在較大問題。

參股公司總經理“秒變”區域銷售負責人

三棱財經小編通過安培龍企業官網看到，在公司聯系方式頁面中顯示的公司國內市場銷售部（華北區）聯系人為齊先生，聯系電話1850532XXXX。而小編通過該號碼查詢到，該號碼為青島芥子科技有限公司（下稱芥子科技）的工商聯絡電話。通過支付寶查詢該號碼，顯示用戶為齊學偉，同時其也是芥子科技實際控制人。

小編繼續查詢發現，芥子科技的執行董事王惠，為安培龍參股企業深圳市海納微傳感器技術有限公司股東。不僅如此，齊學偉還為海納微子公司青島海納微總經理。那么齊學偉究竟是否為安培龍員工？為何青島海納微總經理竟搖身一變成為公司華北區市場銷售部負責人？公司與青島海納微之間難道還有未披露業務存在？

主要供應商幕后老板是前員工

桂陽宏盛電子有限公司（下稱宏盛電子）為安培龍2020年-2021年第三大供應商，公司向其采購線材和委外加工服務金額分別為1016.91萬元和1144.46萬元。公開資料顯示，宏盛電子成立于2018年7月，成立次年公司即與宏盛電子達成合作。

安培龍稱與宏盛電子迅速建立合作是因為宏盛電子為公司供應商東莞市民氏電子有限公司的主要股東所設立。但事實并不僅如此。

小編看到，宏盛電子的注冊郵箱為heqiao0914@126.com，而宏盛電子年產1500萬條線束連接線、900萬只溫度傳感器建設項目環評報告顯示，宏盛電子的聯系人叫何橋，正對應它注冊郵箱中的名字拼音。同時，小編還通過公司員工持股平臺看到，公司也曾存在一名叫何橋的員工，這名員工2017年7月入職，2021年6月退股，疑似離職。而這個時間段也與公司和宏盛電子合作的時間相重合。

那么此位員工何橋是否就是宏盛電子的那位聯系人？這么看來公司與宏盛電子的合作并非因為民氏電子，或者說并不僅因為民氏電子，而更可能是由于何橋的存在。

安培龍在招股書中稱“發行人不存在報告期內前五大原材料供應商及其控股股東、實際控制人是發行人前員工、前關聯方、前股東、發行人實際控制人的密切家庭成員等可能導致利益傾斜的情形。”明顯與事實不符，公司存在信披違規行為。宏盛電子向公司的銷售收入占其全年營業收入的60%-80%，占比較高，且銷售單價與其他供應商存在一定差異。公司與宏盛電子是否存在利益輸送行為，還需要發審委進一步核查。

核心研發人員疑似對外兼職

招股書顯示，安培龍核心技術人員之一陳君杰，2018年3月入職公司任安培龍研究院MEMS高級研發工程師；2020年12月至今，任安培龍壓力傳感器事業部研發部研發總監。小編通過公開資料查看到，這位核心技術人員陳君杰似乎一直在外兼職。

專注于MEMS傳感器的研發和生產的蘇州瞬通半導體科技有限公司（下稱蘇州瞬通）共擁有13項專利，其中13項專利的發明人中都有一名為陳君杰的研發人員。該名研發人員參與的專利均與壓力傳感器相關。而公司核心技術人員陳君杰正為公司壓力傳感器事業部研發總監，且以上所有專利的申請時間均在陳君杰于公司任職時間內。這一系列的巧合似乎都指向蘇州瞬通的這位陳君杰正是公司核心技術人員。

關于壓力傳感器產品，安培龍于2012年組建了相關的研發團隊，開始進行陶瓷電容式壓力傳感器的項目研發，2014年開始，公司逐步掌握了陶瓷電容式壓力傳感器關鍵電極漿料、核心零部件等研發工藝技術，2016年進行市場驗證。

安培龍可謂花費了大量的時間和精力去開發壓力傳感器產品，但一直進展緩慢，直到2019年底才實現量產，2020年實現收入。

而陳君杰正是2018年3月入職。這讓小編不禁猜測，安培龍壓力傳如果實情確實如此，那么安培龍技術獨立性將大受打擊。公司對于陳君杰的重大依賴，應該予以重點

。

高毛利的解釋難以讓人信服

報告期內，安培龍熱敏電阻及溫度傳感器產品毛利率分別為32.79%、37.03%和31.10%，而華工科技同類產品毛利率分別為23.07%、22.76%和21.59%。公司與華工科技的毛利率差異較大。

對此，安培龍稱與華工科技重合的客戶群體主要為美的集團等境內家電廠商客戶，而對公司毛利率影響較大的綠山咖啡代工廠以及儲能設備廠商客戶比亞迪均不是華工科技熱敏電阻及溫度傳感器產品客戶，這些客戶毛利率相對較高，對于公司毛利率有拉升左右。

但是，小編查看了公司申報稿發現，公司2018年前五大客戶中，并不包含高毛利率的新瑪德集團和比亞迪，唯一毛利率較高的偉嘉集團，銷售貢獻也僅1550.23萬元，占比較低，對于公司毛利率的拉升作用不大。但2018年，公司熱敏電阻及溫度傳感器產品毛利率依然高達31.49%，遠超出華工科技6個點。

同樣，2019年比亞迪尚未擠進公司前五大客戶，新瑪德集團僅貢獻728.93萬元收入，又如何能起到影響公司毛利率的關鍵作用？公司對于熱敏電阻及溫度傳感器產品毛利率超高的解釋，并不能自圓其說。

另外，安培龍的高新企業認證也存名不副實之疑。

安培龍分別于2018年11月9日、2021年12月23日取得高新技術企業證書。根據《高新技術企業認定管理辦法》及《中華人民共和國企業所得稅法》有關規定，公司2019年-2021年按照15.00%的稅率繳納企業所得稅。但根據招股書，2020年-2021年，公司研發人員總數分別為107人和142人，占總員工數比例分別為6.05%和8.39%。高新技術企業認定條件之一包含研發人員占本品牌本年整個職工的10%，而公司連續兩年沒有滿足此要求，又是如何取得高新技術企業證書的呢？

以上疑問小編均向安培龍去信求證，但截至發稿日，仍未收到任何回復。

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