美国页岩气缓慢增长为何不会影响石油价格涨势？

近十年来，欧佩克第一次有充分的理由相信，它对全球石油供应的控制不会因美国原油产量的激增而受到破坏。页岩气钻井活动的持续限制将使欧佩克及其在欧佩克+组织中的盟友管理今年市场供应的努力变得更加容易。

上周，据报道，包括能源情报署、国际能源署、Wood Mackenzie、IHS、Argus Media、能源情报和Energy aspects在内的主要国际预测机构告诉欧佩克+，今年美国原油产量将仅增加20万桶/天。欧佩克消息人士在经济和技术智囊机构经济委员会会议结束时对新闻表示。

对于2022年，产量增长预期介于50万桶/天至130万桶/天之间。

总而言之，外部预测者的普遍看法是，尽管油价高企，页岩气区块不会急于加快生产活动和产量。这与美国石油生产商以往的行为截然不同，后者过去总是优先考虑产量而非利润，导致市场供应过剩和油价下跌。

但在五年来的第二次油价大幅下跌后，页岩气在2020年停止了钻探活动，并继续对资本支出保持谨慎，将股东的回报优先放在生产记录上。

近几个月来，美国石油日产量一直徘徊在1,100万桶左右，较2020年初的纪录高位下降了200万桶。

美国生产商第一季度的收益和电话会议凸显了上市页岩油公司前所未有的克制。上市生产商创造了创纪录的现金流，但他们并没有将其中大部分再投资于钻井。相反，页岩油运营商现在正将现金流用于减少债务和回报投资者。

根据欧佩克的估计，“尽管目前美国的原油产量，特别是二叠纪盆地的原油产量正在回升，并且预计2021年12月的出口率为1160万桶/天，但美国2021年的平均原油产量将保持较低的12万桶/天，为1120万桶/天。”

根据6月份最新的短期能源展望(STEO)， EIA预计2021年美国原油产量将达到1110万桶/天。

明年，美国石油产量预计将增加70万桶/天，至平均1180万桶/天。

EIA表示:“根据目前的预测，2021年西德克萨斯中质原油的价格将保持在60美元/桶以上，我们预计生产商将钻完足够多的井，将2022年的产量从2021年的水平提高。”

就连EIA对明年产量增长的预测也比较温和，尤其是与2017年至2019年的增长率相比。

如果预测成真，美国页岩气的缓慢增长将使欧佩克+对联盟之外的短期供应更加清晰。美国石油开采的限制给了欧佩克更多的控制权，使其能够通过正在进行的减产来管理市场。

欧佩克+目前正在减少减产，但仍将日产量维持在570万桶左右。

“然而，很明显的是，在全球需求持续复苏的同时，欧佩克+仍然牢牢地控制着油价。至少要等到非欧佩克+产油国通过提高产量来应对收入和盈利能力的增加。

7月1日的欧佩克+会议将从下月开始决定政策方向。汉森指出，该会议的决定将“发出一个明确的信号”，即该联盟是将通过人为保持供应紧张来寻求更高的价格，还是将通过增加产量来优先保持稳定。