美国央行的四个经验教训

世界各地和美国央行的角色一直在发生变化，由于卫生事件大流行，这些变化更加显著。此外，美国种族正义斗争继续照亮了我们金融和经济体系中持续存在的不平等现象。

那么，央行的未来会怎样呢?我们能从过去一年中学到什么?

2020年11月，旧金山联邦储备银行与密歇根大学金融、法律和政策中心共同主办了未来央行会议，以解决这些问题。在努力建设一个更加包容和公平的未来时，这次会议的一些要点可能会有所帮助。

对社会正义的耐心和急躁

会议以卫生事件、货币政策和社会正义等广泛主题开场。旧金山联邦储备银行行长玛丽•c•戴利说，我们必须对美国的社会公正既要有耐心，又要有信心，这是最引人注目的言论之一。这意味着，一方面要求立即做出改变，另一方面要认识到，复杂的系统和系统上的不平等需要时间来纠正。

另一个重要启示来自一场关于货币政策未来的全女性小组讨论，参与者包括密歇根大学公共政策和经济学教授凯瑟琳•多明格斯;朱莉娅•科罗纳多，宏观政策透视总裁和创始人;领英首席经济学家卡琳•金布罗，还有Viola Llewellyn Ovamba Solutions的联合创始人兼总裁。发言者们强调，有必要打破传统的就业指标，以确定被甩在后面的人群，而不是关注平均水平。这些想法与美联储最近更新的货币政策策略有关，该策略采取了一种更长期、更包容的方式，以促进最大就业、稳定物价和长期利率。

“对我来说，包容性经济是非常根本的东西……这意味着经济中的每个人都有机会成为他们想成为的人，全面参与，没有障碍，没有障碍阻止他们这样做。”——Mary C. Daly，旧金山联邦储备银行行长

指数数字化

会议还探讨了中央银行在管理支付基础设施方面的作用，以及管理金融服务中其他以数据为重点的系统的潜力。数据、身份验证和欺诈检测是在过去一年中一直关注的趋势。随着卫生事件大流行进一步推动数字化转型，我们将继续探索这些主题的好处和潜在风险。

会议提出了几个关于金融基础设施和数字转型的重要问题，这些问题将与未来有关。这些包括:

随着数字化的发展，谁可能会落后?我们如何创造平等的机会从技术中受益?

数字化和数据使用的增加会带来哪些风险?我们如何减轻这些风险?

我们需要新的数字基础设施吗?如果是的话，应该由什么样的实体来构建和维护这些系统?

会议上另一个重要的讨论话题是中央银行数字货币(cbdc)。与会者和发言者讨论了cbdc影响普惠金融的潜力，以及全球政策制定者探讨这一主题的目标。他们还强调了技术设计选择和经过深思熟虑的政策实施的重要性。这是一个快速发展的领域，美联储将继续探索。

监管的未来

会议的第三个主题是监督在与包容性和技术相互作用时所发挥的作用。一个国际专家小组讨论了监管不符合现有监管结构的新型公司所面临的挑战。创新正日益模糊各部门之间的界限，其产品和服务融合了技术、金融、卫生等。很明显，传统的基于部门的定义和监管并不能完全覆盖快速发展的实践。因此，监管机构必须提高自身内部的技术能力和知识，以适应环境变化。

展望2021年

本次会议(以及2020年的总体情况)最重要的一个结论是，我们的系统和公民之间是如何相互联系的。现代央行的职能是相互交织的，因此，重要的是要共同使用货币政策、金融基础设施和监管等工具，为技术和包容性引领未来。