欧洲央行为进一步整合欧元区银行奠定基础

欧洲央行最新发布的欧元区银行业整合监管指南表明，欧洲央行对大规模跨境并购持开放态度，但泛欧整合仍存在重大障碍。我们认为，欧元区缺乏完全可互换的资本和流动性机制，以及单一存款保险机制，将继续限制大规模并购的吸引力。惠誉最近召开的信贷展望会议的观众调查结果与这一观点一致，只有5%的受访者预计跨境并购或地区扩张将是今年欧洲银行业整合的主要类型。

欧洲央行的指南旨在提高其对银行并购的监管方式的透明度，并确认了在2020年7月启动公众咨询时披露的重要方面。例如，欧洲央行将承认经核实的会计不良行为，以增加合并后的一级普通股(CET1)资本。由于许多上市的西欧银行集团的股价低于账面价值，低收购价可能产生的负面影响，将支持收购后的CET1比率。不过，欧洲央行预计，各银行将从不良贷款中扣除额外的拨备以及交易或整合成本。它还要求在业务整合牢固建立之前，不能分配相关的资本收益。

欧洲央行指导打算合并的银行尽早联系它进行初步评估，包括对第二支柱资本要求(P2R)和第二支柱指导(P2G)缓冲的影响。尽管确定这些指标的基本情况是合并前的加权平均水平，但如果合并提高了业务模式的弹性或合并实体的风险状况，P2R和P2G可以设置得更低。如果合并提供了信贷组合或主权风险敞口多样化，或提高了成本效率，就可能出现这种情况。在正式通知过程中所沟通的P2R和P2G将在至少一年的时间内保持稳定，除非出现意外的重大负面事态发展。

欧洲央行邀请正在考虑整合的现有集团或集团，按照欧盟资本要求监管规定的要求，申请免除其全部或部分子公司的流动性要求。欧洲央行和地方监管机构将在6个月内就流动性豁免要求达成一项联合决定。欧洲央行证实，它支持对在欧元区的子公司进行资本豁免，但这尚未得到欧洲立法者的考虑。这两项豁免将使银行能够更有效地管理其流动性和资本资源，并改善泛欧银行整合的前景。

欧洲央行将允许合并后的实体暂时使用现有的内部模型，计算新收购资产或转移到另一个法律实体的资产的资本金要求。一般来说，欧洲央行对使用内部模型的批准不能转让给其他法律实体。

欧元区银行集团的盈利能力和股本回报率低于多数全球同行。新冠病毒危机的经济影响加剧了疲软。根据欧洲银行管理局的数据，20年上半年，欧盟银行的平均股本回报率为0.5%，低于19年上半年的7%左右。根据圣路易斯联邦储备银行的计算，美国银行的相应数据分别为3%和12%。尽管欧洲央行并不寻求一个银行整合目标，但它确实希望在中期内看到一个更可持续、更盈利的欧元区银行业。