美联储表示购买债券的变化取决于对经济的“定性”呼吁

美联储12月政策会议纪要显示，美联储上月几乎一致决定维持购债计划不变，但官员们在未来是否以及何时改变购债计划的问题上留有很大余地。

“所有参与者”都同意美联储应承诺继续执行该计划，直到在实现其经济目标方面取得“实质性进一步进展”为止，并且“几乎所有人”都倾向于保持当前购买的资产组合不变，而不是专注于例如会议纪要说，如一些分析家所提倡的那样，长期国债发行于周三。

但在如何判断何时取得了“实质性的进一步进展”方面，“与会者评论说，这个判断将是广泛的、定性的，而不是基于具体的数字标准或阈值。”

这一描述可能会让美联储政策制定者在未来几个月有更大的自由度来改变债券购买计划，以应对可能非常不确定的环境。

随着会议记录的公布，美国国会参众两院联席会议被迫中断，因为大批对特朗普总统失败感到愤怒的抗议者冲击了国会大厦。美国参众两院联席会议是美国当选总统拜登在11月3日大选中获胜的最终证明。

在格鲁吉亚选民似乎第二次击败共和党总统和他的政党之后的一天，发生了通常以和平方式移交权力的事件，一位民主党人赢得了美国参议院席位的第二轮选举，另一位民主党人赢得了第二次选举。参议院议员流失。

这些结果使已经在美国众议院占多数的民主党人处于赢得对参议院有效控制的风口浪尖，这个场景可以开展大规模的新的经济计划,美联储将需要考虑的前景。

美国国会上个月通过了一项近9000亿美元的救助方案，以帮助进一步遏制卫生事件大流行带来的经济影响。预计拜登和他的民主党同僚将努力推动国会通过另一项援助计划。

美联储官员在会议纪要中表示，分发疫苗也存在“上行风险”。

美联储决策者同意的一个要求是，有必要在1200亿美元的月度债券购买计划可能发生改变之前，“提前”公布美联储对经济发展的看法。

事实上，美联储12月15日至16日的会议纪要显示，尽管美国仍深陷卫生事件和衰退的泥潭，官员们已经在讨论削减去年病毒开始蔓延时推出的部分经济支持措施的程序。

除了提前告知公众任何变化外，“一些参与者”表示，美联储可能会“大体遵循一个序列”，类似于2013年和2014年开始逐步逐步减少每月购买的债券规模。应对最后一次衰退。

贝莱德美洲固定收益部门负责人鲍勃•米勒（Bob Miller）表示，美联储可能会在“新政府上台后”相对较早地“更加清晰地”说明其资产购买情况，而前美联储主席珍妮特•耶伦则被任命为财政部负责人部门提供了有关债券发行的第一轮指导，以资助拜登的计划。

疫苗接种分布

美联储上月决定维持每月债券购买计划不变，这令分析师和投资者感到失望，他们认为美联储本应扩大该计划，以便在卫生事件大流行期间更好地支持经济。

但会议纪要详细阐述了理由，指出经济风险与病毒疫苗的批准，以及围绕政府可能批准的应对大流行支出金额等关键问题的不确定性，已经变得更加均衡。

尽管卫生事件仍在造成“巨大的人力和经济困难”，但美联储的降息和债券购买措施使金融环境保持了足够宽松的状态，以支持经济复苏。

未来几个月这种变化将如何，很可能取决于美国在向美国人提供病毒疫苗方面取得了多大的成功。

亚特兰大联邦储备银行总裁Raphael Bostic本周接受路透采访时表示:"我们越快控制住这种情况，经济复苏就会越强劲。"“我们必须度过这段时间，继续遵循公共卫生建议，尽量减少传播，”而疫苗正在分发。

博斯蒂克说，他认为有可能在春末或夏季之前，由于卫生事件而被关闭的企业和被关在家里的人可能会恢复“更正常的互动……今年中期将会相当强劲。”

这样一来，美联储至少可以开始讨论如何以及何时缩减债券购买规模。