凈利潤與存貸款業務表現強勁，寧波銀行超穩健能力備受推崇

《港灣商業觀察》王璐

從前三季度公布的業績來看，寧波銀行(002142.SZ)無論是資產總額，還是凈利潤，都表現不俗。而且，從券商機構的研判評價上看，寧波銀行的前景及目標價也值得期待。

三季報顯示，寧波銀行公司資產總額26702億元，寧波銀行實現營業收入472.35億元，同比增長5.45%；歸屬于母公司股東的凈利潤193.49億元，同比增長12.55%，不良貸款率0.76%，撥備覆蓋率480.57%，年化加權平均凈資產收益率為15.94%。

資產總額、存貸款表現優異

與年初相比，寧波銀行三季度各項指標增速強勁：資產總額也創下了雙位數增長，達到12.85%；各項貸款12167.84億元，增長16.33%；各項存款15852.54億元，增長22.22%。

此外，2023年前三季度，寧波銀行個人貸款較年初增長21.14%，實現逆勢增長。

另一方面前三季度，寧波銀行存款增加2882億，較年初增長22.22%，其中，個人存款增長44.08%，增量貢獻達到43%。

據悉，對公端，寧波銀行堅持"專業+科技"的金融賦能體系，持續鉆研客戶生命周期經營邏輯，圍繞客戶結算、融資等資金流，迭代優化"五管二寶"、企業APP等產品，解決客戶痛點。對私端，持續做大基礎客群，發力財富管理、信用卡、消費信貸等業務生態，深度綁定客戶使用習慣，實現客戶資金的閉環管理。

有金融行業市場人士告訴《港灣商業觀察》，在今年市場及消費環境都復雜多變的情況下，銀行普遍能感受到相關壓力，想保持高速穩健增長，難度系數頗大，至少從寧波銀行公布的三季度數據上看，比較亮眼的是資產規模、貸款和存款，包括個貸也優于一些同行。這充分說明了寧波銀行的客戶較為穩健，且自身經營穩中求進。

據了解，在寧波銀行的盈利構成中，大零售及輕資本業務的盈利占比不斷提升，非息收入占比較高，公司可持續發展能力不斷增強。公司前三季度非息收入占比36.05%，處于行業較高水平。

風險抵補能力行業靠前

三季報后，不少券商對寧波銀行的業績進行了點評。

安信證券研究報告指出，寧波銀行新增零售信貸330億元，同比多增149億元，前三季度增量較去年同期翻倍，寧波銀行今年信貸投放的重心明顯向個人信貸、零售公司（小微）領域傾斜，信貸結構與前兩年相比有所調整，而零售信貸內部，一是住房按揭貸款增長較快，主要是在北上深地區，貸款利率有優勢；二是個人經營性貸款投放較多。

安信證券還談及，寧波銀行資產質量保持穩定。今年三季度末，寧波銀行不良率環比持平，關注率環比下降0.01%，撥備覆蓋率環比下降8個百分點至480.57%，風險抵補能力依然維持行業靠前水平。

同時，寧波銀行前三季度不良凈生成率（年化）為0.82%，與上半年持平，與去年同期相比下降0.14%，在不良生成速度放緩的情況下，寧波銀行三季度計提貸款減值損失28.27億元，同比微增1.11億元；壓降非信貸減值損失12.7億元，同比減少16億元，廣義的信用成本下降對利潤增長形成正向貢獻。

“展望未來，實體部門融資利率仍在低位并有繼續下行的趨勢，而負債成本相對剛性，疊加存款結構的變化，預計寧波銀行凈息差仍將承壓，但壓力可能較同業偏小。”安信證券表示。

截至2023年9月末，寧波銀行不良貸款余額92.70億元，不良貸款率0.76%，撥貸比3.66%，撥備覆蓋率480.57%，資產質量持續保持行業較優水平。公開數據顯示，自2007年上市以來，寧波銀行不良率始終保持在1%以下，是連續15年不良率低于1%的A股上市銀行之一。

浙商證券認為，截至今年三季度末，寧波銀行不良率、關注率環比分別基本持平于0.76%、0.54%，資產質量指標整體穩健。撥備覆蓋率在上市銀行中仍處于較高水平。

浙商銀行預計2023-2025年寧波銀行歸母凈利潤同比增長14.6%/15.5%/16.1%，對應BPS26.85/30.86/35.51元。截至2023年10月30日收盤，現價對應2023-2025年PB0.90/0.78/0.68倍。目標價29.54元/股，對應2023年PB1.10倍，現價空間22%，維持"買入"評級。

據悉，寧波銀行始終堅持“控制風險就是減少成本”的風控理念，將守住風險底線作為最根本的經營目標，始終堅持風險垂直化管理，持續完善全面、全員、全流程的風險管理體系。

近年來，寧波銀行商業模式轉型成效逐步顯現，RWA（風險加權資產）增速逐漸慢于總資產增速，規模增長對資本的消耗減少，朝著內涵集約化經營邁進。2023年前三季度，RWA（風險加權資產）17364.84億，較年初僅增長11.95%，增速低于總資產12.85%的增速。

總體來看，寧波銀行已經成功打造了多元化的利潤中心，其包括了公司銀行、零售公司、財富管理、消費信貸、信用卡、金融市場、投資銀行、資產托管、票據業務9個利潤中心；子公司方面，永贏基金、永贏金租、寧銀理財、寧銀消金4個利潤中心。（港灣財經出品）