低估值、高股息率、高分紅！多只煤炭股業績預增，中報催化新一輪行情？

編者注：機構們認為大部分煤企高分紅、高股息率、低估值，安全邊際高，業績確定性較強，配置價值尤為凸顯。

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今年以來，相比新能源，”舊能源“的表現毫不遜色。以煤炭板塊為代表，據ifind數據顯示，港股煤炭板塊年初至今漲幅超過40%，其中，兗煤澳大利亞、伊泰煤炭、易大宗等煤炭企業股價皆在年內翻倍，4400億港股市值的煤炭巨頭中國神華，今年也累計大漲45%。

有機構指出，本輪煤炭行情的核心邏輯為產能周期催化，供需錯配帶來行業高景氣，煤炭板塊上行時間和空間有望持續超市場預期。

以下是小編梳理的港股部分業績預增的高股息煤炭企業，一起來看看吧~

在保供穩價政策下，國內煤炭價格較去年四季度的高價有所回落，但上半年海外煤炭供需持續緊張，加上國內需求處于底部，供給難有增長，煤價整體穩定在高位區間，行業企業盈利水平向好。另外，下半年隨著迎峰度夏用煤高峰時段的到來，煤炭需求逐步回升，機構給予煤企持續高利潤預期。

開源證券認為，當前煤炭基本面處于供緊需增階段，價格仍表現出較強的向上動能。對于國內煤價，未來大部分動力煤公司表現出業績穩定性和高分紅，整體將會提升估值；化工原料煤以及水泥建材用煤仍有一定彈性，海外煤和煉焦煤具有完全彈性，漲價仍是股價的重要催化劑。

中信證券認為，煤炭板塊短期負面預期或已逐步消化，中報業績預期或催化新一輪行情。該行看好下半年需求改善，穩增長有望帶動中期需求，疊加海外煤價冬季旺季還有望保持強勢，會對國內價格預期形成有效支撐。中報業績高增長的預期，板塊有望進入新一輪行情，可積極配置低估值公司。

華金證券認為，煤炭行業估值修復進行中，夏季保供壓力凸顯。隨著2021年和2022年一季度業績持續釋放，大部分公司均超出市場預期，行業動態估值水平再次回到偏低位置。考慮需求端持續改善，估值修復進行中，未來還有一定空間。大部分煤企高分紅高股息率，且多數估值僅5-6倍，安全邊際高，煤炭股的配置價值尤為凸顯。半年報行情窗口已至，煤炭板塊業績確定性較強。

7月4日，煤炭龍頭股中國神華發布分紅公告，每股派發現金紅利人民幣2.54元（含稅），共計派發現金紅利人民幣504.67億元。民生證券認為，公司現金流充裕持續高分紅，股息率在行業中也處于高位，現金價值有望獲得重估，估值有望提升。

廣發證券認為在雙碳背景下煤價維持高位，煤企分紅優勢將持續顯現，預計未來五年煤炭供給維持整體偏緊，需求仍維持穩健增長，而國內外供給端彈性較小，煤價中樞水平有望維持高位，煤炭企業資本開支整體繼續下降，高盈利和現金流及分紅的優勢有望持續顯現。

中金認為煤企逐漸降低煤炭擴張性資本開支或為長期趨勢，企業的自由現金流也有望保持充裕，進而可能提高分紅比例。在煤炭估值相對偏低的基礎上，該行認為高股息率的特點也有望為板塊提供防御屬性。