英格兰银行政策决定发布后，英镑兑欧元和美元走低

在乐观的英格兰银行未能完全满足投资者在 6 月政策会议之前建立的崇高预期之后，英镑遭到抛售。

央行在会议后发表的声明显示，央行并不急于加息， 该声明显示政策制定者认为当前的通胀上升是暂时的，对于那些寻求更多紧迫性的货币市场来说，这是一个可能令人失望的结果。

ING发达市场经济学家詹姆斯史密斯表示：“英国央行的最新声明比预期的要乐观一些，但至关重要的是没有提供有关加息时间的新线索。”

央行货币政策委员会 (MPC) 的所有成员都选择维持利率不变，但一位成员——安迪霍尔丹——投票决定将量化宽松规模减少 500 亿英镑。

没有其他成员加入霍尔丹，这表明货币政策委员会没有心情提出收紧政策的预期，这可能让那些为英镑升值做好准备的人感到失望。

“首次解读英国央行看起来相当鸽派。没有其他货币政策委员会成员加入霍尔丹的行列，呼吁提前退出。货币政策委员会认为通胀是暂时的，建议不要急于收紧。这里的语气与美联储相反。看起来对英镑多头来说还不够，并且可能Vanda Research 的全球宏观策略师 Viraj Patel 表示。

英镑兑欧元汇率下跌 0.5% 至 1.1658，英镑兑美元汇率下跌三分之一至 1.3926。

“总的来说，今天的政策声明表明，英国央行的反应函数比之前所见的更加温和。这在今天下午打压了英镑和金边债券，英镑兑美元目前的交易价格接近 1.39 关口而不是 1.40 水平它昨天进行了测试，” Monex Europe高级外汇市场分析师 Simon Harvey 表示。

本行维持0.1%的基本利率不变，维持量化宽松水平不变。

由于对经济活动的限制有所放松，央行经济学家将他们对 2021 年第二季度英国 GDP 水平的预期上调了 1.5% 左右，因为对经济活动的限制已经放宽，因此 6 月份的产出预计将比预期低 2.5% 左右。 Covid 2019 年第四季度水平。

但尽管对前景持乐观态度，货币政策委员会似乎没有心情加息。

央行提到，他们认为原定于 6 月 21 日最终取消所有新冠病毒限制的延迟对经济前景影响不大。

关于通胀，货币政策委员会预计大宗商品价格上涨对 CPI 通胀的直接影响将是暂时的。

货币政策委员会的核心预期是经济将经历一段短暂的强劲 GDP 增长和高于目标的 CPI 通胀，此后增长和通胀将回落。

MPC 表示，他们认为这条中央路径存在两侧风险，近期价格上涨压力可能会比预期的要大一些。

但是，综合金融市场指标和对家庭、企业和专业预测员的调查的证据，货币政策委员会表示，它认为英国的通胀预期仍然稳固。

总的来说，声明中几乎没有令人惊讶的地方，并且与事件发生前的分析师预期相吻合。

因此，英镑的反应似乎有些过头了，而且英镑有可能在短期内收复下意识的损失。

外汇市场的反应或许确实表明，市场可能对通胀上升和强劲的经济数据对央行未来政策的意义感到过于兴奋。

DNB Bank ASA 的经济学家 Knut A. Magnussen 表示：“似乎事先预计会有更鹰派的立场，或者市场预计会有更多成员投票支持霍尔丹。”

在看似相对意外的事件之后英镑的下跌将暗示英镑已经被出价更高，因为预期该银行可能会出现更加“鹰派”的转变。

“除了MPC指出日益增长的通胀上升的风险在今天的政策会议，有没有真正的迹象表明，它正在考虑紧缩政策越早，点菜美联储，”保罗山谷，首席英国经济学家说，资本经济。

凯投宏观预计，央行加息的时间会比市场预期的 2022 年中期要晚得多。目前市场预期暗示加息一次将在 2022 年下半年实现，另一次加息将在 2023 年下半年实现。

“关键是货币政策委员会似乎仍愿意安然度过未来六个月不可避免的通胀上升，因为它认为这将是短暂的，”戴尔斯说。

凯投宏观表示，货币政策委员会可以让经济运行更长时间（即提供宽松的资金来促进增长），而不会导致通胀持续上升。

“因此，我们认为货币政策委员会可能要在市场假设的 2022 年中期之后很久才会收紧政策，甚至可能最晚在 2024 年。届时，我们认为它将通过在加息之前解除部分量化宽松政策来收紧政策. 所以加息可能还需要几年的时间，“戴尔斯说。

ING 的 Smith 表示，假设在广泛的双重疫苗接种之后，对近期 Covid-19 的担忧在夏季结束时消退，那么关于加息时间的辩论可能会获得更多动力。ING 预计“最早”将在 2023 年首次加息。