美元回吐昨日部分涨幅，但后市看涨动力十足

概述

资本市场在昨天剧烈波动后，今天趋于稳定。股市正在复苏，美元正在回吐昨日的涨幅。亚太地区多数股市上涨，但台湾、韩国和澳大利亚股市明显例外。欧洲的道琼斯斯托克600指数小幅上涨，如果继续上涨，这将是七个交易日以来的第五次上涨。美国股市昨日结束了连续四天的上涨，目前继续走高。欧洲指标10年期公债收益率大多走强，为3-4个基点，欧洲则为1-3个基点，因政治焦虑导致意大利公债表现不佳。10年期美国国债收益率目前在1.15%左右徘徊。美元兑主要货币走低，英镑、澳元和挪威克朗领跌(0.4%-0.6%)，而日元、瑞士法郎和欧元小幅上涨(不到0.15%)。新兴市场货币兑美元也大多走强，摩根大通新兴市场货币指数四个交易日以来首次走高。金价连续四天下跌，这是几个月来的最长跌幅。在昨日跌至约1817.50美元后，欧元在欧洲重新回到1860美元上方。油价坚挺，2月份的西德克萨斯中质油合约将突破每桶53美元，创10个月新高。

亚太地区

日本公布11月经常账户盈余1.878万亿日元，高于预期，10月经常账户盈余为2.144万亿日元。其中约有一半是贸易顺差造成的，贸易顺差的缩小幅度并不像预期的那么大。贸易顺差(按国际收支计算)为6161亿日元，低于10月份的9711亿日元，但高于经济学家预测的4740亿日元。出口增长4.3%，高于10月份的2.5%。不过，中国的进口则从3.0%降至0.3%。

在国际收支数据方面，日本报告的是投资组合流动。报告显示，以政府养老金投资基金为主导的信托银行，已从股票转向债券。在11月份5.1万亿日元的外国债券投资中，美国政府(包括地方和机构债券)占3.7万亿日元。美国的购买量是10月份的10倍以上。日本投资者也是欧洲债券的著名买家，并减少了对加拿大和澳大利亚债券的购买。在欧洲，日本投资者购买了自2014年以来最多的英国金边债券(约2880亿日元)，并在10月份减持法国和意大利债券后购买了这些债券。他们连续第二个月成为荷兰债券的小卖家。

中国管理美元-人民币汇率，但它也跟踪人民币对一篮子(24)货币(CFETS)。人民币兑一篮子货币汇率目前处于去年3月以来的最高水平。还记得去年年底，中国官员宣布，美元在一篮子货币中的份额将从22.40%下调至21.59%，而欧元的份额将从16.34%提高至17.40%。另外，有报道称，中国当局已指示金融机构限制获取离岸融资(海外实体的外汇存款和银行间借贷)的努力

美元兑日元汇率被限制在104.10日元上方约四分之一的区间内。美元在五个交易日中首次出现小幅升值。还有一个12亿美元的期权将于今日到期，价格为104日元。阻力位见于日元104.30-104.40区域。澳元坚挺，但在昨天的区间内(~$0.7665-0.7770)。欧元兑美元汇率在欧洲市场早盘曾达到0.7740美元，但似乎已经停滞。最初的支撑位现在在0.700美元附近。美元的参考汇率设定在1美元兑6.4823元人民币，略高于预期。美元兑人民币汇率目前接近6.46元，上周收盘时接近6.4745元。

欧洲

意大利的政治是当今欧洲的主要话题。预计孔戴总理将于今天晚些时候向内阁提交欧盟基金的新计划。前总理伦齐的小党派在联合政府中有两名部长。为了表达对孔戴所做努力的不满，他威胁要撤诉。表面上看，这可能会颠覆政府。然而，也有一些替代方案，包括由现有议会组成的新政府。还有很多工作要做，包括正式批准欧盟预算和复苏基金。立法部门的新改革，包括削减约三分之一的席位，将会实施。较小规模的议会任务的授权问题尚未得到充分的解决。在经济和公共卫生危机中，这将增加不确定性和瘫痪。

全球卫生事件大流行继续在欧洲肆虐，社会限制和封锁将产生强烈的经济连锁效应。20年第四季度和21年第一季度可能出现收缩。今天，默克尔警告说，德国可能需要再封锁10周。需要注意的是，基民盟党魁选举将于本周末开始，获胜者很可能是基民盟接替默克尔出任总理的候选人。

欧元在昨日低点横盘交易，上周收于1.2220美元附近，当日接近1.2130美元。还有一个期权，价值约8.8亿欧元，价值1.22美元，将于今天到期。请注意，五日移动平均线两个月来首次跌破20日移动平均线。我们的下一个下行目标是接近1.2065美元。英镑今天表现较好，但在1.36美元上方停滞不前，最近跌势的一个关键回档位出现在这里。盘中技术面警告称，盘中高点可能已经就位。如果不是，下一个障碍料在1.3635美元附近。初始支撑位见于1.3525-1.3550美元。

美国

上周华盛顿事件的政治影响继续在全国范围内蔓延。众议院已经通过了弹劾条款，而援引第25修正案来废除总统似乎是不可能的。特朗普也不会辞职。与此同时，许多公司要么冻结了他们的政治捐款，要么专门针对那些继续拒绝接受选举结果的成员。这似乎是前所未有的。

预计拜登周四将阐述他的财政计划。去年5月，众议院通过了《英雄法案》(价值3.4万亿美元)，但在参议院被否决，这很可能成为去年年底两党达成协议的基础，作为首付。

与此同时，尽管美联储还远没有开始逐步缩减购债规模，但近几天美联储官员发表了一系列意见。埃文斯、哈金、卡普兰和博斯蒂克似乎对今年晚些时候经济出现强劲反弹持开放态度。克拉里达和梅斯特淡化了这一前景。鉴于克拉里达的角色，他的观点可能更多地反映了美联储的领导能力。今天，至少有6位美联储官员(包括乔治和罗森格伦)就经济前景发表了讲话。

今天，美国、加拿大和墨西哥的经济日记很轻松。美国的JOLTS报告即将出炉，墨西哥也将公布每周的储量数据。这两种情况通常都不会影响市场。美元昨日升至CAD1.2835，但今日尚未突破CAD1.28。初始支撑位见于1.2730和1.2700附近。移动到CAD1.2830上方，目标位CAD1.2885，可能朝着CAD1.2960前进。美元在过去三个交易日均收于MXN20.00上方。在欧洲早盘出现更广泛的整固之际，该指数横跨该地区。我们希望美元在近期内走高，并期待在MXN20.25区域重新测试，并看到风险更接近MXN20.50。