货币市场对2023年美国加息的押注增加

从美国货币市场交易的角度来看，由于越来越多的财政刺激措施和更高的通胀前景，投资者开始提高对到2023年下半年美国利率上升的预期。

周一，2023年9月到期的欧洲美元期货合约当时对美联储加息的定价超过了一次，而上周仅增加了一次。

肯尼思•布劳克斯（Kenneth Broux）表示：“现在市场肯定会在2023年下半年之前决定加息的价格，但时间框架还有很长的路要走，而且它将不断变化，特别是如果美国继续像12月份那样失去工作的话。”伦敦兴业银行的策略师。

在全球最大经济体推出COVID-19疫苗之后，以及民主党人乔•拜登（Joe Biden）于11月赢得美国总统选举之后，人们对美国收紧货币政策的期望不断提高。

这些赌注在2021年开盘之初就聚集了很多资金，原因是上周乔治亚州参议院席卷竞选后，美国出台了更多财政刺激措施的承诺，尽管经济数据疲弱，但美国国债收益率却飙升。总统当选人拜登的额外开支承诺“万亿”。

现在，预计到2023年9月到期的欧洲美元期货到那时的累计利率将上升多达40个基点，而上周初为30个基点。

2023年6月的期货合约成交量是周五以来第三大交易日，这表明市场正在改变加息预期。

期货押注伦敦短期银行同业拆借利率（LIBOR）的方向，该利率是全球金融市场上使用最广泛的利率基准之一。投资者在欧元美元市场对冲利率风险。

货币市场预计美国利率将保持在接近纪录低位的水平直到明年年中，但摩根士丹利的策略师们预计美联储将在2022年1月开始缩减其资产购买计划。

产量“合理化”

实际上，这家美国银行预计，决策者将在每次会议上开始减少100亿美元的政府债务购买和50亿美元的抵押贷款支持债务削减，以期到2023年完全停止购买任何证券。

市场观察家表示，单靠取消庞大的资产购买计划不会自动导致加息，但会给收益率施加压力。

“在这种情况下，债券收益率的上升是合理的，因此对货币市场的期望是合理的，”德国商业银行外汇和商品研究主管乌尔里希•勒赫特曼说。

欧洲美元期货合约于2022年12月到期，这显示出人们对美国利率的预期发生变化的最初迹象，目前市场上当时的利率为利率上调10个基点，而直到上周才出现变化。

美联储副主席理查德•克拉里达（Richard Clarida）上周表示，美国经济将迎来“令人印象深刻”的一年，而央行对经济的支持将保持高位。