市場押注美聯儲放緩加息步伐 大量資金涌入高收益債券ETF

智通財經APP注意到，就在美聯儲宣布利率決定的幾天前，交易所交易基金(ETF)投資者正一頭栽進高收益債券。

在此前美聯儲宣布連續第四次加息75個基點后，市場對美聯儲放慢加息步伐的樂觀情緒不斷增強，各類風險資產紛紛攀升。風險偏好的重燃提振了股市，并將數十億美元資金投入信貸ETF，盡管企業業績乏善可陳。

數據顯示，上周五，交易員向規模85億美元的SPDR彭博高收益債券ETF(JNK.US)投入了約9.8億美元，這是該基金自2007年以來最大的單日資金流入。此前，JNK經歷了5月份以來最強勁的兩周漲幅。

獨立顧問聯盟首席投資官Chris Zaccarelli稱，本周的美聯儲會議可能會對多頭進行現實檢驗。“我們認為，這最終將是一場冒頭的反彈，因為一旦投資者意識到美聯儲對升息的態度是認真的，并將在更長時間內維持在高位，任何風險資產的上漲都將失去動力。”

Zaccarelli表示，“從基本面來看，現在買入風險資產是有風險的，盡管從技術角度看，這在短期內是有意義的。”

周一，這一上漲勢頭降溫，SPDR彭博高收益債券ETF和美國股市一起下跌1%。數據顯示，今年以來最嚴重的通貨膨脹和美聯儲的降溫行動已將該ETF的總回報率拉低了12%以上。

DataTrek Research聯合創始人Nicholas Colas認為，周一的價格走勢只是曇花一現。最近幾周，垃圾債券與美國國債的息差已經收窄，這表明人們對美國企業支付利息成本或再融資費用的能力幾乎沒有什么擔心。

Colas表示，“美國公司債券市場中風險最高的部分正在釋放出與美國股市類似的信心。”“我們預計高風險債券與美國國債的息差將繼續收窄，以證實目前的股市上漲還有進一步的上漲空間。”