LME年會下周來襲 市場聚焦俄羅斯金屬和鎳危機

智通財經APP獲悉，倫敦金屬交易所年會論壇(LME WEEK)將于10月24日至10月28日在倫敦召開，來自整個供應鏈的代表通常圍繞市場基本面和行業發展等問題展開討論。但在年會召開之際，LME正面臨俄羅斯金屬或被制裁、訴訟、恢復信任之戰以及鎳交易暴跌等一系列挑戰。鎳危機事件和俄羅斯金屬預計將成為此次年會的焦點話題。

鎳危機事件

鎳危機事件備受市場關注。3月8日，隨著鎳價在無序交易中攀升至每噸10萬美元以上的創紀錄高點，LME被迫取消了所有鎳交易，這被認為是LME幾十年來遭遇的最大危機。

據報道，美國對沖基金 Elliot Associates 和 Jane Street Global Trading已經獲得英國法院的許可，可以就鎳交易事件起訴LME，并分別要求LME賠償4.564億美元和1534萬美元。

“名譽損失是巨大的，金錢損失也可能是巨大的。還有更多基金等著看這些案件會發生什么，”一家大宗商品基金的消息人士表示。“鎳交易量大幅下降，反彈的可能性很小。”

自10月3日法院做出裁決后，LME有28天時間提出抗辯。LME表示，它繼續認為這兩家基金的申訴理由“毫無根據”，并將“大力捍衛司法審查程序”。

“LME采取的行動在其權力范圍內，而且這些權力得到了公平行使。在任何時候，LME都力求從整個市場的利益出發，”LME表示。

恢復信任之戰

自4月份以來，擁有145年歷史的LME的日均交易量一直在下降，9月份同比下降15%，部分原因是經濟和需求放緩，其他大宗商品交易所也出現這種現象。

隨著參與者逃離日益動蕩的市場，在3月份的崩盤之后，鎳交易量的下跌尤其嚴重。9月日均交易量下降40%，8月和7月分別下跌50%和42%。

“這是一個信任問題……我們的許多鎳客戶都沒有走，”一家金屬經紀商的高管表示。“部分原因在于鎳合約的交割受到限制。”

根據LME的鎳合約，只有大約65萬噸，即全球原鎳產量的20%可以交割。分析師們表示，該合約越來越脫離全球市場。

Wood Mackenzie分析師Andrew Mitchell預計，鎳生鐵今年將占全球供應量的一半以上，達到310萬噸，高于2010年的12%。鎳生鐵是純鎳的廉價替代品。

俄羅斯金屬

自今年2月俄烏沖突爆發以來，西方國家對俄羅斯能源公司采取了制裁措施，但迄今尚未對俄羅斯金屬生產商實施制裁。

然而，一些買家擔心，俄羅斯生產商將把鋁、銅和鎳運到LME倉庫，因為它們在2022年的合同到期后將無法出售這些產品。

這讓LME陷入了困境。如果LME讓俄羅斯金屬堆積在倉庫中，其價格最終可能會反映打折后的俄羅斯金屬價格，從而剝奪這些合約的全球基準地位。

但禁止俄羅斯金屬會給LME帶來風險。俄鋁(00486)或俄羅斯諾里爾斯克鎳公司可以提起訴訟，理由是在沒有制裁的情況下，交易所的行為將超出其職權范圍并損害公司的財務狀況。

當被問及是否會起訴LME時，俄鋁表示，它考慮了“所有可能的選擇，包括這一種”。該公司本周早些時候表示，尚未向LME倉庫交付金屬，未來也不打算這樣做。

LME正就禁止俄羅斯金屬的可能性與成員進行磋商。

美國也在考慮限制從俄羅斯進口鋁。花旗分析師Wenyu Yao 表示，制裁將對市場產生最大影響。

對俄鋁的制裁將使許多消費者無法購買其鋁，而LME將不得不禁止俄鋁在其系統中進行交易和存儲。

Yao指出，美國去年從俄羅斯進口了24.2萬噸未鍛軋鋁及其制品，占進口總量560萬噸的4%。