T. Rowe：債券資產價格水平已抵“最具吸引力的水平”

智通財經APP獲悉，管理著1.4萬億美元資產的T. Rowe Price Group Inc.的高級投資高管表示，投資者應該現在開始購買債券，因為該資產已到達多年來“最具吸引力的水平”。

該公司國際固定收益業務主管兼首席投資長Arif Husain表示，中期債券收益率將繼續上升，為那些懂得如何管理債券久期的投資者提供有吸引力的收益機會。

隨著美聯儲大舉加息，以遏制數十年來最嚴重的通脹，債券價格今年勢必會大幅下跌。在周三，美聯儲宣布將隔夜拆借利率上調75個基點，這是美聯儲在2022年的第三次加息。

Husain在周三發布的2022年年中市場展望中寫道:“我們認為，在未來幾個季度，投資者可能會考慮增加投資組合的久期。”Husain補充稱，高收益債券可能已經值得買進。Husain稱，投機級債券市場中最安全的部分——評級為BB級債券的價格為面值的80%，歷史證明這一水平是不錯的買入點。然而，不確定的經濟前景意味著投機級債券的投資者需要謹慎。Husain說:“經濟衰退的威脅是切實存在的。

由于擔心經濟增長放緩和金融環境收緊，借貸成本繼續上升。周二，美國投機級債券收益率收于兩年來的高點8.49%，而作為基準的彭博投資級債券指數收益率收于4.99%，這是全球金融危機最嚴重時期的水平，高于2020年3月疫情期間的4.58%。

據了解，基金經理們表示，久期管理和收益率曲線的定位是處理風險的重要工具，尤其是在動蕩的市場中。今年以來，長期債券的總回報率下降了約24.5%，將彭博的長期債券指數推至歷史低點，如今，長期債券的收益率更高。

期限最長的美國高等級債券跌至歷史最低價格

而對于擔心利率上升的美國投資者來說，全球其它市場可能可以提供分散投資的潛力，因為其他國家的低利率周期還在繼續。Husain認為，以美元計價的新興市場債券特別有吸引力，但他表示，投資國家和標的證券的選擇“將是至關重要的”。

這位T. Rowe高管還表示，美聯儲將繼續收緊貨幣政策，直到將關鍵利率（即扣除通脹后的聯邦基金利率）推高至正值，這意味還有相當大的加息的空間。Husain說:“我認為收益率依然未到峰值。”