8月非農即將來襲，美元反彈機會來了?

美國8月和9月非農報告都將是縮債核心

明天是一月一度的非農報告公布日，市場目前預期8月份的非農新增就業人數為75萬，稍低于前值的94.3萬，失業率預期將進一步從5.4%降至5.2%，平均工資增長率將維持4%。

6-7月時的非農報告連續兩個月好于預期，可以說是導致美聯儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾央行年會上談及勞動力市場也取得了“明顯進展”，是鮑威爾在多次表示勞動力市場仍需有明顯改善，年內首次確認就業市場的復蘇。

(▲美國非農新增就業人數 來源：彭博)

年初至今，雖然市場一直關注通脹持續急漲會否導致美聯儲提早收緊寬松政策，不過，美聯儲官員雖然多次提及通脹目標雖然取得進展，但都表達需要看到勞動力市場的明顯復蘇才可以開始進行縮減買債規模的收緊措施。

實際上，雖然鮑威爾在央行年會上承諾看到勞動力市場復蘇正在取得明顯進展，但他仍關注美國的總就業人數仍比衛生事件前水平少了約600萬，并表示「要實現充分就業，我們還有許多事情需完成」，同時表達可能在今年開始減少買債，但此后不會急于開始加息。

因此，8月非農報告便顯得更為重要。

假如8月的非農報告再次超越市場預期，便更能說服美聯儲可在年內開始縮債，同時表示經濟復蘇步伐進一步加強，利好美聯儲之后開始停止買債甚至加息的可能性，美元受到提振反彈的機率便較大。

美國衛生事件擴散但未必有礙就業復蘇

雖然不少市場分析憂慮Delta變種病毒擴散會妨礙美國經濟復蘇，甚至拖累美國經濟增長，不過，從近期的美國經濟數據看，似乎Delta變種病毒擴散暫未對經濟造成再一次的打擊和傷害。

▲美國衛生事件日均確診人數已回到去年12月時的高峰

圖片來源：彭博

與前幾次的擴散不一樣的是，歐美國家近期并沒有再一次實行大規模封鎖封城措施防控衛生事件，相反在疫苗接種率不斷提高的情況下，雖然確診人數仍在上升，但住院率和死亡率都明顯下降，因此歐美各國都未有再次因衛生事件擴散而再度進入封鎖封城，對實體經濟的傷害便大幅減低。

從近期美國的采購經理人指數 (PMI)數據便可看到，美國Markit和ISM制造業PMI都升至60關口附近，相對之下服務業PMI的回落較為明顯，但更多或可能與早前拜登的經濟刺激措施紅利減退和衛生事件小部分影響實體商店的零售有關，而大規模地打擊經濟的形勢似乎不再存在，也因此8-9月的非農表現仍有可能符合或超越市場預期。

美元指數: 關鍵支持在1.0845水平

技術上，美元指數自1.1130水平創年內新高后明顯回落，目前已回落至關鍵的前低點1.0845水平附近，也是目前上行趨勢線的關鍵支持水平。如美元指數守住1.0845水平，反彈并突破前高點1.0930水平，相信美元指數一浪高于一浪的形勢和上漲趨勢線都將可延續。

相反如美元指數跌破1.0845水平，下方關注前低點1.0772-80區間。

與傳統市場上的美元指數不同，美元指數包含了6種美元貨幣兌，并以均等權重形成顯示美元指數的價格，比起傳統美元指數超過5成占比為歐元的敏感度更高，更能反映美元在市場上的狀況。

(▲USD_Index D1）