ICE 期限 SONIA 参考利率方法论纳入 Tradeweb 交易商对客户数据
汇捷资讯机构与流动性关注「ICE 期限 SONIA 参考利率方法论纳入 Tradeweb 交易商对客户数据」。文中涉及ICE、SONIA、Tradeweb、APP。主体名称、时间、金额、牌照和监管结果以正文为准，不另作推断。
背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，洲际交易所（Intercontinental Exchange, Inc.，NYSE:ICE）于2020年11月24日宣布，其旗下 ICE Benchmark Administration Limited（IBA） 已扩大 ICE 期限 SONIA 参考利率（ICE TSRR）的“瀑布”方法论输入数据，新增 Tradeweb 的交易商对客户数据。ICE TSRR 于2020年7月推出初始测试版，旨在基于合格价格和交易量衡量1个月、3个月和6个月期限的预期 SONIA 平均利率。
关键要点
- ICE TSRR 的“瀑布”方法论分为三个层级，优先使用可交易数据，其次为交易商对客户数据，最后为期货数据。
- 第一层级使用 BGC Partners、TP-ICAP 和 Tradition 中央限价订单簿上的合格 SONIA 挂钩隔夜利率互换的可交易买卖报价和交易量。
- 新增的第二层级使用 Tradeweb 机构平台上合格 SONIA 挂钩隔夜利率互换的交易商对客户价格和交易量。
- 若第二层级数据仍不足，则第三层级使用电子交易场所发布的 SONIA 挂钩期货数据确定利率。
影响解读
IBA 总裁 Tim Bowler 表示，扩大瀑布方法论以引入交易商对客户数据，进一步增强了 ICE TSRR 方法的稳健性，利用最佳可用数据帮助在所有市场环境下向用户提供可靠且具代表性的利率。此举有助于提升 SONIA 参考利率的连续性和代表性，特别是在市场波动或交易场所数据不足时。
关键对比表格
| 瀑布层级 | 数据来源 | 数据类型 |
|---|---|---|
| 第一层级 | BGC Partners、TP-ICAP、Tradition | 中央限价订单簿上的可交易买卖报价和交易量 |
| 第二层级（新增） | Tradeweb | 交易商对客户价格和交易量 |
| 第三层级 | 电子交易场所 | SONIA 挂钩期货数据 |
未来展望
ICE TSRR 测试版利率每日在 ICE 期限无风险利率（RFR）门户上发布。目前该门户数据仅用于信息展示和说明目的，不得作为金融工具的基准使用。IBA 将在适当时候宣布 ICE TSRR 何时可作为基准供金融工具使用。此外，IBA 上周表示将就停止发布所有英镑、欧元、瑞士法郎和日元 LIBOR 设定进行磋商。ICE 指出，涉及 IBA、英国金融行为监管局（FCA）、其他官方机构及小组银行的关于美元 LIBOR 未来的讨论仍在继续。
编辑总结
ICE 扩大 ICE TSRR 的输入数据，纳入 Tradeweb 交易商对客户数据，是 SONIA 基准改革过程中的一步。此举旨在提高基准利率的稳健性和代表性，但 ICE TSRR 目前仍处于测试阶段，尚未作为基准使用。市场参与者需关注后续 IBA 关于基准可用性的公告，以及 LIBOR 过渡相关进展。
常见问题解答
问题：ICE TSRR 是什么？
回答：ICE TSRR 是 ICE 期限 SONIA 参考利率，旨在衡量1个月、3个月和6个月期限的预期 SONIA 平均利率，基于“瀑布”方法论使用合格价格和交易量。
问题：ICE TSRR 的“瀑布”方法论如何运作？
回答：该方法论分为三个层级：第一层级使用中央限价订单簿的可交易数据；第二层级使用交易商对客户数据；第三层级使用期货数据。优先使用高层级数据，不足时逐级向下。
问题：新增的 Tradeweb 数据在哪个层级使用？
回答：Tradeweb 的交易商对客户数据在第二层级使用，当第一层级数据不足时启用。
问题：ICE TSRR 目前可以作为基准使用吗？
回答：不可以。ICE TSRR 测试版利率目前仅用于信息展示和说明目的，不得作为金融工具的基准。IBA 将在适当时候宣布其作为基准的可用性。
问题：IBA 关于 LIBOR 有什么最新动态？
回答：IBA 上周表示将就停止发布所有英镑、欧元、瑞士法郎和日元 LIBOR 设定进行磋商。关于美元 LIBOR 未来的讨论仍在继续。
关键词：ICE, SONIA, Tradeweb, APP, Intercontinental, NYSE, Benchmark, Administration
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