FCA公布2021年底LIBOR有序退出的安排

汇捷资讯机构与流动性关注「FCA公布2021年底LIBOR有序退出的安排」。文中涉及LIBOR、APP、ICE、Benchmark。主体名称、时间、金额、牌照和监管结果以正文为准，不另作推断。

背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，英国金融行为监管局（FCA）于2021年9月29日公布了关于LIBOR有序退出的一系列安排。此前，FCA已于2021年3月宣布，ICE Benchmark Administration目前发布的35项LIBOR设置中，有24项将在2021年底停止发布。这些设置涵盖英镑、日元、瑞郎和欧元。此次公告进一步明确了剩余设置的过渡路径，特别是针对英镑和日元的部分期限设置，将采用“合成”方法继续发布一段时间，以帮助遗留合约平稳过渡。

关键要点

• 停止发布：英镑、日元、瑞郎和欧元LIBOR面板将于2021年12月31日停止。
• 合成LIBOR：FCA要求LIBOR基准管理人在2022年期间，基于期限无风险利率，以“合成”方法发布1、3、6个月英镑和日元LIBOR设置。这六项设置仅可用于部分遗留合约，不得用于新业务。
• 美元LIBOR：预计5项美元LIBOR设置（隔夜、1、3、6和12个月）将继续基于现有“面板银行”方法发布，直至2023年6月底。
• 非代表性：从2022年1月1日起，这六项LIBOR设置将永久不再代表其基础市场。首次非代表性发布将于2022年1月4日进行。
• 遗留合约使用：FCA将在年底前决定并明确哪些遗留合约可以使用合成LIBOR利率。至少在2022年期间，FCA提议允许除清算衍生品外的所有合约使用合成英镑和日元LIBOR。
• 日元设置终止：对于三项日元设置，FCA不打算续期，因此发布将于2022年底停止。
• 美元LIBOR新使用限制：FCA提议在2021年底后禁止大多数美元LIBOR的新使用，以符合美国指引及现有监管期望。

影响解读

FCA的这一决定旨在确保LIBOR的退出过程有序进行，避免对金融市场造成不必要的扰动。合成LIBOR的引入为遗留合约提供了一段缓冲期，但监管机构明确强调，市场参与者应继续积极转向无风险利率，而非依赖合成LIBOR。合成LIBOR不会无限期发布，FCA必须至少每年审查一次要求发布已停止基准的权力（最长可达10年）。对于日元设置，FCA不打算续期，因此相关合成发布将于2022年底终止。此外，FCA还考虑逐步限制遗留合约使用合成LIBOR的许可，以维持向有序停止的进展，并保护消费者和市场完整性。

关键对比

未来展望

FCA将继续监控美元LIBOR的过渡进展，并计划在2021年底后禁止大多数美元LIBOR的新使用。关于要求以合成基础发布部分英镑和日元LIBOR设置的决定，并不决定2023年6月底后美元LIBOR的任何未来决策。市场参与者应继续专注于主动过渡，以降低遗留合约存量，确保金融体系的稳定。FCA将至少每年审查一次合成LIBOR的使用情况，并可能逐步限制其遗留使用，以推动有序停止。

编辑总结

FCA的最新公告为LIBOR的最终退出提供了明确的路线图。合成LIBOR的引入是确保遗留合约平稳过渡的临时措施，但监管机构反复强调主动过渡的重要性。市场参与者应密切关注FCA关于遗留合约使用合成LIBOR的具体规定，并加快向无风险利率的转换，以规避潜在的合规风险和市场扰动。