SEC 责令 Ameritas Advisory Services 向受损投资者返还 460 万美元

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背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，美国证券交易委员会（SEC）于 2022 年 2 月 25 日宣布，对注册投资顾问 Ameritas Advisory Services, LLC 达成和解指控。SEC 指出，该公司在利益冲突披露、最佳执行和注意义务方面存在失误，违反了其对咨询客户的受托责任。

SEC 的命令认定，当 Ameritas Advisory Services, LLC 的咨询业务隶属于一家关联的双重注册投资顾问/经纪自营商时，该公司未能就关联方自其清算经纪商处获得某些补偿所涉及的利益冲突，提供充分且公平的披露。

关键要点

SEC 的命令详细列出了 Ameritas Advisory Services, LLC 的多项违规行为：

• 利益冲突披露不充分：至少自 2014 年 2 月起，该公司未充分披露关联方从清算经纪商处获得的补偿，包括：咨询客户投资某些共同基金和货币市场基金产生的收入分享付款；咨询客户交易费用的加价；向咨询客户收取的保证金利率所产生的收入；以及基于关联方在特定收入分享支付共同基金计划和保证金账户中维持最低账户数、资产余额和交易量而获得的年度业务发展信贷。
• 违反最佳执行义务：该公司促使某些咨询客户投资于共同基金和货币市场基金的份额类别，而相同基金的其他份额类别可为这些客户带来更有利的价值。
• 违反注意义务：该公司未能进行分析，以确定其推荐的特定共同基金和货币市场基金份额类别是否符合咨询客户的最佳利益。
• 合规政策与程序缺失：该公司未能采纳和实施合理设计的书面合规政策与程序，以防止上述违规行为。

影响解读

SEC 的命令认定，Ameritas Advisory Services, LLC 违反了 1940 年《投资顾问法》第 206(2) 条和第 206(4) 条以及该法下的第 206(4)-7 条规则。在不承认也不否认调查结果的情况下，Ameritas Advisory Services, LLC 同意接受停止令和谴责，并同意支付没收款 3,334,804 美元、判决前利息 543,390 美元和民事罚款 750,000 美元。

此外，该公司还同意向受损投资者分配资金，并遵守某些承诺。此举体现了 SEC 对投资顾问受托责任和利益冲突披露的持续关注，可能促使其他顾问公司审查其合规政策和程序。

关键对比表格

未来展望

此案和解后，Ameritas Advisory Services, LLC 需履行向受损投资者分配资金及遵守特定承诺的义务。SEC 将继续监督投资顾问的合规行为，确保其履行受托责任。行业观察人士认为，此案可能推动更多顾问公司加强利益冲突披露和最佳执行实践，以避免类似处罚。

编辑总结

SEC 对 Ameritas Advisory Services, LLC 的执法行动凸显了投资顾问在利益冲突披露、最佳执行和注意义务方面的核心责任。该公司因未能充分披露关联方补偿、未寻求最佳执行以及缺乏合规程序而受到处罚。此案提醒行业参与者，必须建立健全的合规框架，以保护投资者利益并维护市场诚信。