FINRA 对汇丰违反 NMS 法规处以罚款

汇捷资讯机构与流动性关注「FINRA 对汇丰违反 NMS 法规处以罚款」。文中涉及NMS、APP、HSBC、Securities。主体名称、时间、金额、牌照和监管结果以正文为准，不另作推断。

背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，汇丰证券（美国）公司（HSBC Securities (USA) Inc）已同意支付一笔小额罚款，作为与美国金融业监管局（FINRA）达成的和解协议的一部分。该和解涉及汇丰违反《国家市场系统法规》（Regulation NMS）的行为。

关键要点

2017 年 7 月至 2020 年 9 月期间，汇丰未能采取合理措施确保其路由至某些市场中心的跨市场扫单指令（ISO）符合《1934 年证券交易法》NMS 法规第 600(b)(30) 和 600(b)(31) 条的要求，违反了 NMS 法规第 611(c) 条和 FINRA 规则 2010。同时，汇丰未能建立并维持合理的监管系统（包括书面监管程序），以确保遵守规则 611(c)，违反了 FINRA 规则 3110 和 2010。

具体而言，当汇丰将标记为 ISO 的订单路由至各交易所时，其供应商智能订单路由器的三个技术问题导致公司未能识别某些市场中心展示的受保护报价，进而未能路由必要的额外 ISO 以执行这些报价。结果，汇丰发送了总计 10,265 笔 ISO 订单，这些订单的价格穿透了其他市场中心的受保护流动性，因为公司未路由必要的额外 ISO 来执行这些受保护报价。

汇丰未发现这些问题，也未进行旨在验证其路由了所有必要 ISO 以执行受保护报价的审查。因此，汇丰未能采取合理措施确保其路由的 ISO 符合规则 600(b)(30) 和 600(b)(31) 的要求。该公司的供应商于 2020 年 9 月解决了其智能订单路由器系统中的技术问题。

影响解读

2017 年 7 月之前，汇丰仅将 ISO 路由至执行经纪商。当汇丰开始直接将 ISO 路由至交易所时，公司未更新其监管系统以包括对 ISO 遵守规则 611 的审查。2017 年 7 月至 2020 年 9 月期间，汇丰的监管系统（包括书面程序）未能合理设计以实现对规则 611(c) 的遵守。

特别是，汇丰没有审查或程序来确保其路由的 ISO 通过执行受保护报价符合规则 600(b)(30) 和 600(b)(31)，即所有必要场所及时收到正确数量和价格的订单，并符合规则 611(c)。由于这些监管缺陷，汇丰未能发现并及时纠正其供应商智能订单路由器的三个技术问题，这些问题导致公司路由了穿透市场中心受保护报价的 ISO。汇丰此后已纠正这些缺陷。

除了 19,197 美元的罚款外，汇丰还同意接受谴责。

关键对比

未来展望

汇丰已纠正了导致违规的监管缺陷，并解决了供应商智能订单路由器的技术问题。此次和解强调了金融机构在直接向交易所路由订单时，必须建立有效的监管系统以确保遵守 NMS 法规的重要性。FINRA 将继续监督市场参与者，确保其操作符合监管要求。

编辑总结

汇丰证券（美国）公司因违反 NMS 法规的 ISO 路由要求及监管系统缺陷，与 FINRA 达成和解，支付 19,197 美元罚款并接受谴责。此案凸显了订单路由技术问题和监管不足可能导致的合规风险，提醒业界需持续完善监管系统和供应商管理。