Cboe Australia就设立Cboe BIDS Australia服务征询意见

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背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，Cboe Australia正在就拟设立的新服务——Cboe BIDS Australia征询市场反馈。该服务将在其现有的澳大利亚市场牌照下运营，旨在为市场参与者提供大宗及大额交易执行服务。Cboe Australia已发布咨询文件，就规则与程序修订征求意见，咨询期于2022年8月19日结束。

关键要点

Cboe BIDS Australia是一种大宗及大额交易执行服务，允许买方和卖方交易员匿名交易大额股票，同时最小化信息泄露。其核心机制包括：

• 有条件消息（Conditional Messages）：交易员提交的声明非坚定交易意向的消息，包含交易代码、规模和价格。在监管上被视为意向指示（IOIs）。当匹配对手方通过“Firm-up”流程邀请时，有条件消息转换为坚定订单。
• 条件合规机制（Conditionals Compliance Mechanism）：由于Firm-up邀请会披露对手方交易兴趣，Cboe BIDS Australia将监控用户Firm-up率，并对习惯性不履行Firm-up的用户采取行动。这使其成为澳大利亚首个内置IOI问责系统的交易执行服务。
• 保荐准入（Sponsored Access）：Cboe Australia参与者和符合条件的机构买方（如资产管理公司和养老基金）可作为保荐用户访问订单簿，但需获得至少一个Cboe Australia参与者（保荐参与者）的批准。

影响解读

Cboe BIDS Australia的推出预计将对澳大利亚股票市场的大额交易产生积极影响。通过匿名交易和减少信息泄露，该服务有望改善流动性，为交易员带来更好的执行结果，并解决现有阻碍大额股票交易的效率问题。保荐准入模式允许买方机构直接提交有条件消息，防止交易意图过早泄露，同时保荐参与者负责订单的合规性，这有助于扩大市场参与范围。

关键对比

以下是Cboe BIDS Australia与传统交易方式的关键对比：

未来展望

在获得监管批准的前提下，Cboe Australia计划于2023年2月推出Cboe BIDS Australia。该服务借鉴了全球其他BIDS实施的经验，BIDS服务在美国、欧盟和英国已是最大的大宗交易场所，拥有可靠的运营记录和强大的交易员支持。Cboe BIDS Australia有望在澳大利亚市场复制这一成功。

编辑总结

Cboe Australia拟推出的Cboe BIDS Australia服务，通过引入有条件消息、保荐准入和合规机制，旨在提升澳大利亚大额股票交易的效率和透明度。咨询文件的发布标志着该服务进入市场反馈阶段，若顺利获批，将于2023年初上线，可能对当地市场结构产生深远影响。