Spotify科技(纽约证券交易所股票代码：SPOT)有着相当令人难以置信的记录。自2006年成立以来，该公司在音乐行业掀起了一股风暴，它的流媒体订阅服务打破了旧的分销模式，同时也与主要的科技巨头展开竞争(并击败他们)。
凭借3.56亿的月活跃用户(mau)和长期的持续增长，Spotify有潜力在未来十年成为主导全球音频平台。以下是买入Spotify股票、绝不卖出的10个理由。
1. 一致的增长
自2018年上市以来，Spotify的用户增长令人印象深刻。2018年第一季度，总mau同比增长30%，至1.7亿。今年第一季度的mau增长了24%，达到3.56亿，也就是在短短三年时间里增加了1.86亿新用户。
由于其音乐和音频产品的无所不在，该公司能够以一贯的高速度增长其用户基础。目前全球有30多亿智能手机用户，其中大多数人想听音乐或某种形式的音频。Spotify不会抓住这些用户中的每一个，但凭借其核心的免费增值和付费订阅服务，它有很大的增长空间。
2. 提高利润率
Spotify面临的一个重大打击是，由于不得不向唱片公司和音乐版权所有者支付高额费用，该公司的毛利率很低。然而，随着过去几年的发展，Spotify已经显示出它可以扩大毛利率，至少是在业务的溢价方面。上一季度，毛利率为25.5%，较2017年第一季度的11.7%有显著增长。由于Spotify在播客和广告技术上的巨额投资，毛利率目前面临压力。不过，一旦这些非音乐类投资规模扩大，管理层预计毛利率将达到35%或更高。
3.国际扩张
今年2月，Spotify宣布将进军80个新市场。据该公司称，这些市场拥有超过10亿的潜在新用户。其中一些国家，如尼日利亚、巴基斯坦和孟加拉国的人口都超过了1亿。人们不会一夜之间就注册Spotify，但这些新市场可以帮助它在未来几年乃至更长的时间里保持用户和财务增长。
4. 这是领导的
Spotify仍由其联合创始人之一丹尼尔·埃克领导，他目前是该公司最大的股东，持有约18%的已发行股票。虽然不能保证成功，但创始人领导的公司历来表现优于市场，因此埃克仍在掌舵是一个好迹象。
5. 播客听众
除了音乐流媒体，Spotify现在正努力将其服务打造为一个全球音频平台。它目前最大的努力是让用户开始听播客，这将有望增加Spotify的价值主张，并给该公司更多的机会将其用户基础货币化。
截至第一季度末，Spotify平台上有260万个节目，高于2020年第四季度的220万个，大约25%的mau在Spotify上收听播客。该公司正在努力说服越来越多的用户将他们的播客消费转移到Spotify平台上，将《the Joe Rogan Experience》和《扶手椅专家》等流行节目作为其专属节目。Spotify还收购了几家工作室，并开始制作原创节目，以帮助其旗下拥有的播客数量增长。
6. 播客广告
Spotify在播客上投资如此之多的原因之一是它带来的广告机会。今年冬天，在该公司的“流媒体”(Stream On)活动上，它推出了Spotify受众网络(Spotify Audience Network)，这是一个让公司在其平台上的播客上播放音频广告的广告网络。现在还处于早期阶段，所以时间会证明这一举措是否成功，但它有潜力为Spotify不断增长的播客听众提供数亿定向广告。
7. 播客分布
我提到过Spotify正在大力投资播客吗?在过去几年里，该公司收购了两个播客发布平台:Anchor和Megaphone。今年，Anchor为该公司提供了超过80%的新节目，这表明到目前为止，这次收购被证明是有价值的。Megaphone在不到一年前被收购，但它更专注于专业内容。它的客户包括《华尔街日报》、ESPN和彭博社。这两项分销服务都为Spotify提供了大量内容，有可能在上面投放广告，这将有助于增加其广告收入。
8. 展示其定价能力
今年4月，Spotify宣布将提高一些订阅计划的价格，包括美国家庭计划。增幅很小(美国家庭计划从15美元增加到16美元)，但声明表明，Spotify相信它的订阅服务已经嵌入了定价权，至少在它的一些市场是这样。
9. 有声读物
Spotify还在努力为其服务带来更多的有声读物内容。过去，它曾与电影中的演员一起录制《哈利·波特》的章节，最近又宣布与有声读物服务公司Storytel合作，让用户可以在Spotify上观看他们的书籍。
10. 实时音频
随着Clubhouse和Twitter Spaces等现场音频产品的增长，Spotify正试图利用现场音频的繁荣。上个季度，它收购了Locker Room，这是一个专注于体育赛事的直播音频平台，任何人都可以在这里谈论比赛或在重大赛事期间进行直播。和有声读物一样，现场音频和Locker Room也还处于起步阶段，因此这项服务是否或何时会成为Spotify业务的重要组成部分尚不清楚。但当它表示希望Spotify成为一个音频平台，而不仅仅是一个音乐流媒体服务时，这是一个管理意味着什么的例子。
jay
