考虑到最近银行股的上涨，如果有人怀疑现在是不是该把赢钱的筹码从桌子上拿下来，这当然是可以理解的。不过，尽管投资者在该领域可能不得不更加谨慎，但仍有大量令人信服的机会。
银行业去年避免了该行业出现的最坏情况。贷款损失远没有人们担心的那么严重。事实上，银行已经释放了近一半的准备金，这是他们去年预期的违约潮。这有助于推动SPDR标准普尔银行ETF(股票代码:KBE)今年上涨30%，超过了标准普尔500指数10%的涨幅。
不过，除了避免去年的问题外，银行股还有更多看涨的理由。在经济放缓之际，银行已经处于强势地位。尽管近零利率没有起到作用，但银行一直能够依靠交易和咨询业务的增加来支撑股价。即使经济复苏，投资银行活动预计仍将保持强劲。更不用说，银行还将受益于下半年贷款增长的增加，以及预计将恢复正常的股票回购和派息。
巴伦周刊和许多分析师团队长期以来一直看好该行业，经常声称该行业去年被超卖。去年10月，Truist的分析师列出了投资者购买银行股的10个理由。自那以来，该板块上涨了73%，超过了同期上涨近25%的标准普尔500指数。
周二，由詹妮弗·登巴领导的信托团队带回了投资该行业的10个新理由。他们认为，尽管估值有所攀升，但他们仍然“理智”。Truist的首选包括First Horizon (FHN)、Synovus Financial (SNV)、BancorpSouth Bank (BXS)和Atlantic Capital Bancshares (ACBI)。
登巴写道：
1 信贷问题一直是“最小且可控的”。当去年经济基本停滞时，投资者预计会出现一波违约潮。相反，经济恢复得很好。登巴发现，平均贷款损失准备金比率为贷款的1.37%，略高于大流行前的1.29%。登巴公司预计，明年这一比例将降至1.32%。
2 贷款增长应该会在今年下半年有所改善，登巴指出，银行家们开始再次举行面对面的会议。
3 预计净息差将扩大，因为银行将很快能够将其较高的存款基础用于收益率更高的贷款。
4 银行股可以作为利率上升的看涨期权。丹巴写道，拥有大量可变利率商业贷款和无息存款的银行将会表现得特别好。
5 低利率和人们在家工作的持续“筑巢”将意味着未来两年抵押贷款收入将保持强劲。
6 银行正在通过关闭和合并不必要的分支机构来合理化他们的足迹，假设分支机构减少15%，这有可能将年运营成本降低1%，每股收益提高2%。
7 家庭和企业的移民趋势将为东南部和德克萨斯州的银行带来福音。
8 股票回购应在2020年暂停后，2021年加速。
9 在去年放缓之后，并购机会有所增加。
10 银行的估值并没有太高。根据登巴的测算，亚洲地区银行的估值是2022年每股预期收益的12.7倍，略低于14.4倍的20年预期收益中值，也远低于20.3倍的20年高点。
jay
