简·弗雷泽于今年3月接任花旗集团(纽约证券交易所代码:C)首席执行官，她没有浪费任何时间在这个金融巨头身上留下自己的印记。在公布第一季度收益报告的同时，花旗集团还宣布，计划退出在全球13个市场的个人银行业务，标志着该行全球战略的重大转变。
这只是花旗集团在2020年一些重大监管问题重新浮出水面后，以及多年来表现逊于同行之后，正在采取的更新战略的一部分。让我们来看看花旗集团为什么要做出这一改变，以及这将如何改善该行的业绩。
退出潜力较低的业务
花旗集团计划逐步关闭或出售其在澳大利亚、巴林、中国、印度、印度尼西亚、韩国、马来西亚、菲律宾、波兰、俄罗斯、台湾、泰国和越南的个人银行业务。然而，世行并没有完全退出这些国家。它将继续提供投资银行、企业贷款、市场和证券服务等。
花旗集团在160多个国家和司法管辖区开展业务。这就要求该银行应对一系列不同国家的法规、中央银行和利率，以及一系列地缘政治风险。以这种方式简化业务的决定，与花旗必须进行的监管工作相吻合，花旗必须纠正其与数据、风险管理和治理相关的内部控制方面的长期缺陷。
花旗集团计划退出的13个国家的全球消费银行业务表现不佳，效率低下。此外，世行认为这些市场不具备长期潜力。总的来说，在这13个市场上被关闭或出售的业务在2020年实现了收支平衡，考虑到大流行，这不是一个可怕的结果。不过，它们的表现仍落后于花旗集团北美、拉丁美洲和亚洲消费银行部门的整体表现，这些部门都至少赚了一些钱。
首席财务官马克•梅森指出，2020年这13个市场的信贷成本几乎翻了一番。他们也占用了大量的资本;Mason表示，该行拨出70亿美元的有形资产来支持820亿美元的总资产。
"虽然这些业务都很出色，但我们没有竞争所需的规模，而且我们认为，从长期来看，我们根本不是它们的最佳所有者，" Fraser在花旗4月15日的业绩电话会议上表示。
此外，这13个市场的收入不足以支撑其支出基础。到2020年，13个市场的效率比(费用占收入的百分比，所以越低越好)为77%，而花旗集团全球消费银行业务的效率比为57%。
这个新计划
从这些落后的市场退出后，花旗集团将把其在亚洲、欧洲、中东和非洲的个人银行业务重新集中在四个财富中心:新加坡、香港、阿拉伯联合酋长国和伦敦。因此，这家全球消费银行将包括美国和墨西哥的两大特许经营商，以及上述四个服务中心，为1亿客户提供服务。
弗雷泽还表示，该行计划“加倍投资财富”，以“抓住财富管理业务通过这些重要中心提供的强劲增长和有吸引力的回报”。
自弗雷泽执掌花旗集团以来，她对该集团的财富管理业务尤其感到兴奋，尤其是考虑到该公司在亚洲的增长潜力。几个月前，花旗集团(Citigroup)宣布，将把其消费者财富管理业务和面向机构客户的私人银行业务合并为一个业务部门，这将使投资者更容易进行分析。我不确定花旗集团财富业务目前的具体回报，但我认为，它在计划退出的13个市场的消费者特许经营业务的回报要高得多。
花旗集团的财富管理业务在2020年表现良好，截至2021年第一季度末，管理的资产达到2220亿美元，同比增长26%。与美国银行和摩根大通等竞争对手相比，这一财富管理业务的规模要小得多。美国银行管理着近1.5万亿美元资产，摩根大通管理着2.8万亿美元资产。但花旗集团相信，它已经在亚洲和其它一些国际市场找到了立足点，并预计将在这些市场取得重大进展。
为什么它能起作用
尽管此举意义重大，但弗雷泽逐步缩减花旗表现不佳的消费者银行业务的决定可能会带来回报。从本质上讲，摩根大通正在剥离一些它认为无法扩大和改善的较笨重的业务，让它更有能力专注于那些已经产生了更有吸引力的回报的业务。
投资者希望密切关注该行财富管理业务的进展情况。但分析师此前曾表示，当他们对花旗进行部分加值估值时，花旗的价值高于市场给出的估值。因此，对花旗集团来说，简化其庞大的业务，专注于最有潜力的最强大业务，似乎是其更新战略的一个良好起点。
jay
