就在四个月前，Ocugen (纳斯达克：OCGN)股票价值几便士，市值总计4900万美元。早在2020年，这家专门从事眼病基因治疗的公司就宣布了一个3期候选基因的失败。其他候选人尚未进入临床试验。这意味着商品化的可能性还需要数年的时间。
然后潮流转向了。Ocugen与印度Bharat生物技术公司合作研制疫苗Covaxin。这笔交易使Ocugen有权在美国共同商业化Covaxin，如果获得授权或批准，并保留45%的利润。
结果，股价飙升。现在的问题是，这个高飞者是否能继续飞行——它是否能把数百万美元装进你的口袋。
Covaxin结果
首先，让我们来看看Covaxin在美国市场的占有率。巴拉特正在印度进行3期试验，测试这种潜在产品。该公司报告了该研究的第一轮数据，涉及25000多名参与者。
结果表明，Covaxin在第二次剂量后为81%，且该数据表明对英国株的效力。此外，使用Covaxin可产生针对许多病毒抗原的免疫应答，这预示着对未来关注的菌株的有效性。
Bharat在试验中积累了43例全球卫生事件病例后得出了这些结果，其中安慰剂组36例，共瓦辛组7例。该公司计划收集87起和130起案件的更多结果。
印度已经给予了科瓦辛紧急授权。现在，Ocugen希望在美国获得同样的许可。该公司表示，正在与美国食品和药物管理局（FDA）讨论“制定紧急使用授权（EUA）”的监管途径。
让我们考虑几个场景。让我们设想一下，FDA的EUA决定是基于在印度进行的第3阶段试验。在这种情况下，Covaxin将尽早进入美国市场。这里的问题是美国已经有足够的疫苗覆盖整个人口。因此，Covaxin很难在短期内开拓市场份额。
现在让我们设想一下，FDA在批准EUA之前需要在美国进行试验。这将使Covaxin的商业化时间延长数月。届时，科瓦辛在美国市场占有率会有更好的机会吗？除非它在某种程度上突出。
到目前为止，现任领导人Moderna和Pfizer超过94%的疗效超过了Covaxin。Moderna和Pfizer疫苗也在处理不同的菌株，两家公司正在测试潜在的助推器。
这些领导人还启动了疫苗在儿童和青少年中的临床试验。巴拉特的目标是在印度进行3期儿童和青少年试验，但正在等待绿灯。
在任何一种情况下——欧盟迟早会成立——Covaxin都将面临激烈的竞争。
股价和市值
过去四个月，由于对Covaxin持乐观态度，Ocugen的股价和市值分别飙升了1000%和2000%以上。
股价可能从此处走高。但是考虑到我上面描述的两种情况，我不认为应该这样做。Ocugen明智的做法是通过合作将产品推向市场。这可能会带来收入，因为它开发了早期的候选人。但我们已经看到的股价上涨在这一点上是有代价的——除非未来的数据报告显示，Covaxin在某种程度上从竞争对手中脱颖而出。
这只股票能让你成为百万富翁吗？如果你以今天6.50美元的股价向Ocugen投资1万美元，你将获得约1538股股票。如果Ocugen恢复到2021年的高点16美元左右，你的投资总额将超过24600美元。如果Ocugen从今天的价格算起是一个10美元的人，获得1000%的收益，你的投资将超过99900美元。这些场景很好——但它们仍然没有让你成为百万富翁。
在这一点上，你将不得不对Ocugen进行大规模投资，才有可能成为百万富翁，这将是一个非常冒险的举动。目前，最好的做法可能是从场外观察Ocugen，并密切关注Covaxin的下一份数据报告。
jay
