美国能消除几十年来的经济错误吗?这些战略家说是的。
有人说，杀不死你的东西会让你变得更强大，尽管这对正在经历个人或集体创伤的人来说并不是什么安慰。
但最近的一些分析表明，美国将在一定程度上脱离全球卫生事件的影响。
全球卫生事件揭示了过去几十年增长模式的不平衡，TS Lombard首席美国经济学家史蒂夫•布利茨表示。
Blitz和其他人认为，拜登政府有一个千年一见的机会来撤销这些决定，重塑经济，这对金融市场和社会结构都有重大影响。
Blitz在1月份的一份分析报告中指出，随着全球卫生事件对经济中最脆弱的群体的重创，“经济创伤”一词最近重新流行起来，这并不新鲜。大多数研究人员将劳动力占资本比例的最大幅度下降追溯到上世纪90年代末，当时自动化程度提高，工会成员减少，中国开始在世界舞台上竞争。
“向下流动和上升的‘绝望之死’是结果，”Blitz写道。“特朗普利用这种广泛的不安情绪来提高自己的支持率……关键是拜登要传达出他也认识到这个严重的问题，并据此安排他的经济优先事项。”
美国需要再次变得伟大吗?
BCA研究中心的地缘政治团队对此表示赞同。他们在1月写道:“在混乱的2020年选举周期之后，结构性改革即将来到美国。”“极端的政治两极分化将会消退，尽管仍相对较高。这将为实施更积极的财政政策铺平道路，确保经济复苏。拜登政府有足够的政治资本来通过大规模的财政刺激计划，扩大奥巴马医改，增加税收、法规和最低工资。”
当然，在任何一个国家，更不用说像美国这样存在分歧的国家，大政府议程不会吸引所有人。
但BCA团队认为，它面临的反对可能会比过去少。“民粹主义共和党人越来越愿意接受巨额支出，以减轻选民基础的负担。特朗普花钱大手大脚，共和党在他任期内通过了大笔开支法案，”他们写道。当然，绝望的时刻需要绝望的措施——共和党在财政上的强硬态度将卷土重来，因为该党现在是在野党。但毫无疑问，共和党的财政纪律已经受到侵蚀。”
不过，Blitz认为全球卫生事件的缓解只是一个开始。“基础设施”是特朗普政府的一个常开的玩笑，但它可能是Blitz所称的有利于中产阶级的经济“再平衡”的关键。
(拜登)不能把它当作刺激和绿色经济的需要来推销，”Blitz在一次采访中说。但如果他把它作为更广泛努力的一部分来推销，这一努力可能会奏效。该努力始于特朗普的一些税收改革和贸易政策，目的是重新平衡美国的消费和资本支出。我们需要一个再平衡，重新雇佣中等收入、中等工资、中等教育水平的工人。”
如果21世纪的新政，不管环保与否，似乎遥不可及，那也不是没有理由的。全球卫生事件仍然占据主导地位，尽管疫苗分发开始增加，一些高频指标表明，经济可能比最初担心的更广泛地具有弹性。
但是这些分析人士认为，拜登有意愿和政治资本朝着这个方向迈出步伐。因此，我们需要记住一些市场影响，甚至可能需要为这场长期游戏定位。
首先，Blitz希望拜登政府在中国问题上保持强硬立场，并希望企业开始在任何可能的范围内将工作岗位转移回国内。这可能意味着3d打印、半导体和其他21世纪制造业的发展。
他还预计，美国财政部长耶伦会让美元走软，并对那些试图人为压低本币汇率的国家持悲观态度。为了为不断增长的财政赤字融资，财政部可能会更认真地发行50年期债券。“为什么不把利率成本固定在负的实际利率上，等上50年再滚动当前的名义价值呢?””闪电战问道。
至于对行业的押注，BCA Research认为这些政策转变的“再通胀”性质:随着赤字增加和收益率曲线变陡峭，周期性和价值型股票，如能源和金融类股将受益。他们认为，非必需消费品股将从额外的刺激性支出和更坚实的安全网中获得提振。
jay
