德国商业银行：黄金投资者忽略美联储缩减，关注通胀实际利率

黄金市场正朝着每盎司1,900美元的方向移动。一家银行说，随着通货膨胀率的上升，贵金属投资者不必担心美联储会调整其超宽松的货币政策。

德国商业银行贵金属分析师卡斯滕•弗里奇周一在一份报告中说，尽管近期金价出现波动，但他仍看好黄金。他补充说，他将密切关注周四的消费者价格指数数据，因为央行预计通胀刚刚开始上升。

“企业纷纷报告投入成本上升和供应链中断。因此，我们的经济学家预计，通货膨胀率目前将继续攀升，并在第三季度保持在一个非常高的水平，然后开始再次下降。”

弗里奇说，因此德国央行预计美联储将在第四季度之前开始缩减债券购买计划，这比市场预期的要快得多。

不过，他补充称，黄金投资者需要密切关注实际利率，即便美联储放缓了资产负债表扩张的步伐。

“(加息)即将到来，我们将不得不等待更长的时间。因此，在相当长一段时间内，名义收益率将远低于通胀率，从而使实际利率大幅为负。这是支持金价上涨的有力理由。

上周五，美国10年期公债实际收益率(殖利率)为负84个基点。

上个月的年度CPI上升了4.2%，这是自2008年9月以来的最大涨幅。与此同时，剔除食品和能源价格的核心CPI上涨了3%。

不仅消费者价格压力在上升，周五的非农就业报告也指出了工资压力在上升。继4月份上涨0.7%之后，上个月平均时薪上涨了0.5%。

尽管美联储预测，目前的通胀压力将被证明是暂时的，但一些经济学家表示，工资通胀可能比预期的更具粘性。