美联储仍无视债券收益率上升，对冲基金继续抛售黄金

 根据美国商品期货交易委员会的最新数据，随着对冲基金将多头押注降至2019年5月以来的最低水平，对黄金市场的投机兴趣继续减退。

尽管金价开始出现略微超卖，但分析师表示，对冲基金可能继续平仓，因金价仍低于每盎司1,700美元。分析师指出，由于债券收益率仍高于1.5%，黄金市场面临着严峻的环境。

“短期内，美国债券收益率和美元的走势仍将是影响金价的关键因素。美联储似乎还没有特别担心收益率上升，”德国商业银行大宗商品分析师卡斯滕•弗里奇周一在一份致客户的报告中表示。

CFTC公布的截至3月2日一周的交易商承诺报告显示，基金经理将Comex黄金期货的投机总多头头寸减少18,516口，至125,997口。与此同时，空头头寸增加4,647份，至60,648份。

黄金净长度下降到45960个合约，比前几周下降了32%以上。在调查期间，金价测试了略高于每盎司1,700美元的支撑位。

“对头寸的干粉分析表明，头寸规模在过去几周大幅下降，这是由于头寸规模下降到预期水平的清算所推动的。在这种环境下，流入黄金的投资可能会继续受限，因为黄金作为避险资产的吸引力不足以抵消实际利率的持续上升，”分析师表示。

然而，一些市场分析师在笼罩着黄金市场的乌云中看到了一线希望。《高科技策略师通讯》的编辑弗雷德•希基在Twitter上发帖说，金价看涨头寸已从去年高点下跌了约80%。他补充称，这可能意味着市场已经摆脱了很多“痛苦”。

他还指出，上一次看涨情绪如此低迷时，市场在一个月后出现了大幅反弹。

除了非常低的黄金DSI、HGNSI和BPGDM之外，我们有最新的COT报告(昨天)，报告显示管理资金(那些讨厌的对冲基金)净多头头寸再次大幅下降，达到2019年5月以来的最低水平(随后出现大幅反弹)。他们的仓位在过去半个月里几乎被削减。

尽管Fritsch认为金价近期有下行风险，但他也表示，通胀压力上升可能引发金价再度上涨。他补充说，在参议院通过政府提出的1.9万亿美元经济刺激方案后，美国经济有开始过热的风险。

周六，美国总统拜登表示，美国人本月晚些时候可以开始领取1400美元的支票。参议院的法案必须与众议院的投票达成一致。

但基金开始降温的不只是黄金。投资者也减少了对白银的多头押注。

分类报告显示，纽约商品交易所白银期货的资金管理投机性总多头头寸减少3,738个，至58,364个。与此同时，空头头寸增加4,239份，至28,839份。

银的净长度目前为29,525个合约，较前一周减少了近24%。

在调查期间，银价跌至每盎司26美元以下。