贵金属行业或再现重大波动，黄金和白银未来看涨

总结

我认为，贵金属行业出现另一次重大波动的可能性相对较高。在1月5日开始的黄金和白银板块的大幅抛售之后，黄金和白银的图表又开始看涨。这一技术背景得到了即将上任的总统政府公开表示愿意加快联邦赤字支出水平的支持，而这只有通过美联储大幅增加印钞议程才能实现，目前的印钞议程是每月1200亿美元。

在上面的表格中，给出了1985-1987年和1992-1996年的数据，因为贵金属仍处于长期熊市。我还会把最后两个项目合并到2001-2011年。这样一来，白银在长期牛市周期中的平均ROR为720%。2015年底，银价略低于14美元。2015年12月底是当前牛市周期开始的时候。以720%的平均牛市行情计算，这意味着银价有可能涨到每盎司100美元。使用黄金/白银比率为30的目标价，这将意味着黄金的目标价为3000美元。

说到当前这个长期牛市周期的潜在持续时间，回想一下Paul Volcker结束了1970年代的周期(真正从1971年至1980年开始)，因为他有机会将联邦基金利率上调至20%。当前的美联储没有办法通过关闭印钞机和提高联邦基金利率来抑制即将到来的高通胀率，同时又不彻底摧毁经济和金融市场。简而言之，相对于上世纪70年代和2001-2011年的周期，目前的牛市走势才刚刚开始。

可以肯定的是，上述计算方法只是众多预测金银价格目标的方法之一。毫无疑问，这两种金属都有可能，而且很可能会，在某种形式的重置发生之前，将黄金和白银重新纳入全球货币体系。

值得注意的是，除了印度对现货黄金的持续进口需求外，根据上海黄金交易所公布的价格溢价，中国在经历了11个月无法解释的中断后，已恢复了稳定的黄金进口，这支持了黄金和白银的看涨观点。注:我的印度和中国数据来自John Brimelow的Gold Jottings报告。它相当昂贵，但对于任何管理贵金属资金或撰写时事通讯的人来说都是值得的。

毫无疑问，最近冲击黄金和白银的大幅抛售纯粹是发生在黄金和白银票据衍生品市场的操纵的产物。这就是为什么黄金和白银往往在东半球交易时段上涨，而在伦敦/纽约交易时段下跌。

说,我相信美国货币政策的过渡到“现代货币理论”,这是基于无限的政府开支和央行创造货币,加上贪婪的实物黄金和白银需求主要在东半球,将有力地推动黄金、白银和矿业类股在未来几年相当高。

本周早些时候，《赫伯特黄金通讯》情绪指数下跌12.51点，至-3.13%。HGNSI是一个可靠的反向投资指标，尽管它不提供反向投资时机的信息。当金价走低时，意味着更多包括贵金属行业预测在内的时事通讯建议做空该行业。举个例子，周二HGNSI下跌，第二天GDX跳升超过3%。此外，在本月早些时候开始的大幅抛售之后，黄金、白银和矿业股票的走势图开始看涨。