荷兰国际集团：未来两年铝的年平均价格将会上涨

尽管宏观经济面临越来越大的阻力，中国也在释放库存以抑制市场，但铝价仍保持了弹性。荷兰国际集团的经济学家预计，未来两年，铝的年平均价格将会上涨。

对铝的长期建设性看法

“长期而言，我们继续对铝持建设性看法。然而，鉴于美联储政策正常化进程中的宏观逆风，未来的价格可能会崎岖不平。”

“我们将21年第三季度的价格预测维持在2600美元/吨(季度平均)，并预计年平均价格将从今年的2420美元上升到2022年的2630美元以上，到2023年达到2700美元以上。”

在最新的研究报告中，高盛预计美元将保持稳定，同时引用了市场对美联储主席鲍威尔的紧缩暗示和他们在6月份发出的货币政策调整信号的反应。

美联储预期的变化在过去两个月支撑了美元。但鉴于目前市场已基本消化了缩减购债规模的因素，美元因此走强，这一过程的延续不应推动美元从现在开始走高。

因此，我们预计美元将在未来几周企稳，并可能对某些具有吸引力的国内基本面因素的交叉盘贬值。

尽管如此，有几个因素可能阻止美元进一步持续疲软，包括本周非农就业报告的意外强劲，美国通胀居高不下，以及/或9月份联邦公开市场委员会会议的“点阵图”，该点阵图可能显示2024年将再加息四次。

我们预计美元会随着时间的推移全面贬值，因为我们预计全球经济将继续复苏，国内增长放缓和通胀下降将允许美联储在2023年第三季度之前保持不变。

但要让这种趋势站稳立场，市场可能需要更清晰的信号，表明delta变种爆发已经过去，美国的通胀压力已经下降。

在6月份的FOMC会议之后，我们认为，如果市场继续将美联储预期定价在鹰派方向，短期内美元可能会再升值1.5-3.0%。

美元从那个点到8月中旬的高点上涨了大约1.5-2.0%(取决于衡量标准)，之后又回落了约1%。