DTCC FICC增强VaR计算器功能内容导读

• 增强背景

• 新增功能

• 提升风险管理透明度

• 高管评论

• 编辑观点

• 名词解释

• 相关大事件

增强背景

美国存管信托及结算公司（DTCC）宣布，对其公开的Value at Risk（VaR）计算器进行了功能增强，新增了跨市场保证金和回购交易功能。这些功能升级旨在帮助金融机构在2025至2026年美国国债清算扩展期前更好地管理风险，并适应未来不断变化的市场需求。

新增功能

该VaR计算器主要由DTCC的固定收益结算公司（FICC）为其政府证券部门（GSD）开发，新增的跨市场保证金功能可以使用户估算出在FICC下的跨市场保证金减少量。此外，用户还可以通过这一增强功能获取更多的风险管理工具，以便全面了解GSD的风险和保证金要求。

提升风险管理透明度

借助新工具，用户可以评估包含GSD现金头寸和CME集团期货的组合是否能够实现更高的保证金节省。这种组合保证金计算功能帮助用户在多账户下管理头寸，以实现资本效率的提升，减少不必要的头寸平仓需求，从而进一步优化资金使用效率。这一功能不仅提高了操作透明度，还为用户的风险管理提供了更有效的支持。

高管评论

DTCC固定收益与融资解决方案部门的董事总经理Laura Klimpel表示：“FICC作为美国国债交易比较、净额结算和交割的主要服务商，始终致力于创新并提升透明度，以满足市场不断发展的需求。”

DTCC金融风险与治理部门董事总经理Tim Hulse补充道：“我们的风险管理团队专注于创造新的功能，支持市场参与者更好地了解其义务，最终保障国债市场的安全。”

编辑观点

DTCC通过增强VaR计算器功能，提升了风险管理的透明度和效率，为市场参与者提供了更有价值的跨市场保证金管理工具。这不仅有助于金融机构优化资本效率，还在全球金融市场变化加剧的背景下，为机构用户提供了更强的市场抗风险能力和成本管理能力。

名词解释

• VaR (Value at Risk)：衡量特定时间段内投资组合在一定置信水平下的潜在最大损失，用于风险管理和资本分配。

• 跨市场保证金：通过不同市场或资产的保证金头寸整合，优化总体保证金要求的一种技术手段。

• 国债市场：美国国债市场为政府发行债券的二级市场，是全球流动性最高、参与度最高的市场之一。

相关大事件

• 2023年8月：美联储出台新的市场流动性管理政策，鼓励金融机构加强风险管理工具使用。

• 2024年2月：DTCC宣布计划推出增强版VaR计算器，满足市场对跨市场保证金工具的需求。