白雞超級周期要來了？

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作者 | 小石頭他爸@雪球

導語：在大熊市中，往往是泥沙俱下，再強勢的周期個股也難免大幅回調；而一旦開啟大牛市，則是雞犬升天，漫天飛豬。

根據豬雞比預判4月底就是最底價，是本輪白雞股周期股價開始的起點（注意我說的是跟隨豬價4年一周期變動的白雞股周期，并非是白雞周期，雞周期要短很多），現在回頭看已經是確認無疑了。

說到周期，研究的核心無非就是供給和需求，不管是供給的減少，還是需求的增長，亦或是兩者共同作用，其所造成的供需不匹配，才是周期股暴漲的根源。

白雞的供給，無非就是祖代、父母代、商品代和雞肉，其中最簡單、最直接、最可控的指標肯定就是祖代數據了，尤其是祖代引種的數量最暴力。

也就是說，白雞端的供給只要盯緊祖代引種數量就可以了，后面的父母代也好，商品代也罷，無論如何變動，60周后都將打回原形。

而且最關鍵的一點，這些指標唯一可以準確無誤的就只有祖代引種數量，其他的父母代商品代數量，誰也不敢說自己統計的數據是百分之百正確的。

這就像官方統計的生豬存欄及能繁都沒法準確有效一樣，因為沒人能保證上報的數據不做假；更何況還有更多的民間數據無法統計，結果就是近期這一波豬價的暴力上漲。

白雞的需求又是什么呢？肯定是雞肉的消費了，但雞肉價格的漲跌并不能很好的體現白雞股的漲跌情況。

核心看點是豬價，因為豬雞的強關聯替代性，以及我國肉類消費中豬肉占絕對比重的大環境下，雞肉更多的是要看豬肉的“眼色”。雞肉股的波動跟隨四年一周期的豬周期而起起伏伏也就不足為奇了。

另外，既然研究的是股價，肯定也是無法逃離大盤牛熊的大環境這個指標的。在大熊市中，往往是泥沙俱下，再強勢的周期個股也難免大幅回調；而一旦開啟大牛市，則是雞犬升天，漫天飛豬。

我們先來回顧一下前兩次的白雞股周期。

2014年為起點的白雞股周期（豬雞比價2014年4月低點—2017年2月高點）。

股價：益生2.29-18.24，漲幅700%；民和6.18-35.26，漲幅470%；圣農6.39-25.81，漲幅300%。

雞價：先漲后跌再漲。

豬價：11-20，漲幅80%。

引種：2013年150多萬套—2016年不到70萬套，大幅減少。

大盤：熊市底部，牛市起點。

供需核心：2014-2015超級禽流感造成供給（祖代引種）減少。

2018年為起點的白雞股周期（豬雞比價2018年11月低點—2020年2月高點）。

股價：益生3.95-21.42，漲幅440%；民和9.18-41.02，漲幅350%；圣農12.08-30.72，漲幅150%。

雞價：震蕩上漲后大幅下跌。

豬價：14-40，漲幅180%。

引種：2016年不到70萬套—2019年120多萬套，大幅增加。

大盤：熊市底部，牛市起點。

供需核心：超級非瘟下豬肉暴漲引發的雞肉需求暴增。

本輪白雞股周期（豬雞比價2022年4月低點—？）。

股價：目前益生8-11.7，漲幅46%；民和13.83-17.78，漲幅29%；圣農15.55-22.29，漲幅43%。

雞價：上漲后目前震蕩。

豬價：目前13-28，漲幅200%。

引種：2021年120多萬套—預估今年80萬套，大幅減少。

大盤：熊市底部區域，是否是牛市起點等確認。

供需核心：將是史無前例禽流感下供給短缺和豬價雞股暴跌后暴力反彈相疊加的供需雙振。

前一波非瘟帶來的共振，讓雞豬盈利創了歷史新高的同時，周期結束時同樣的也帶來的歷史虧損之最；豬股直接讓正邦瀕臨破產，雞股同樣的有鳳祥股份開始變賣股權，從來不虧損的仙壇股份也連續兩個單季虧損。

益生股份單季利潤：

民和股份單季利潤：

圣農發展單季利潤：

仙壇股份單季利潤：

前兩輪所有的條件，本輪都具備了。史上最嚴重禽流感引發的祖代引種斷崖式減少，非瘟過后一地雞毛開啟豬價超預期強勢反彈。

大盤走熊股價底部盤整，最強禽流感疊加超強需求，這一波的周期漲幅也很有可能超越前兩次，成就超級白雞股周期。

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