前海開源基金曲揚水逆：近1年跌50%，16只基金年內跌超20%

文/劉振濤

“誤上曲揚船，淚流近1年。不忍看賬戶，本金沒一半。”這是基金社區一位基民對基金經理的吐槽，被吐槽的基金經理正是前海開源基金的副總、明星基金經理曲揚。

曲揚現在管理16只基金（A/C份額單獨計算），截至2022年6月30日末，在管規模349.32億元，是公司管理規模第二大基金經理，僅次于崔宸龍375.9億元的規模，歷史最佳任職回報為186.21%。

在過去，曲揚經常被基民稱呼為“全能選手”、“滬港深投資專家”、“清華學霸”等。然而，2021年以來，曾經的前海開源“流量擔當”曲揚，已經成為了現在市場上“虧損”的典型代表。原因就是曲揚管理的基金業績虧得太慘了！

天天基金網數據顯示，截至2022年9月21日，近1年時間，曲揚和范潔共同管理的前海開源醫療健康凈值跌幅達51%，是全市場近1年時間，跌幅最大的基金。

該基金2022年以來，基金凈值跌幅也高達39.45%，是全市場中2022年以來，醫藥基金跌幅最大的。

有意思的是，9月22日今天，1500億市值的中藥大白馬片仔癀大跌7.2%，股價創年內新低。片仔癀恰恰是前海開源醫療健康的第一大重倉股。

受此影響，天天基金網數據預估前海開源醫療健康凈值跌幅為2.21%。這意味著該基金凈值年內跌幅或將達40%。

當然，我們的承認，2021年以來至今，醫藥板塊整體表現低迷，市場上的醫藥醫療基金跌幅都比較大， 但是，像曲揚這樣管理的醫藥醫療基金近1年跌幅超50%，確實很少見。

在基金社區，有不少持有基民曬出收益情況，可以看到有很多持有基民虧損嚴重，甚至有基民持有虧損超過50%。

值得注意的是，曲揚管理有16只基金，并不限于醫療醫藥基金。而其他10幾只基金年內也跌幅較大。天天基金網數據顯示，曲揚管理的16只基金，年內凈值跌幅均超過20%。

其中，前海開源聚利一年持有混合A/C、前海開源優質企業6個月持有混合A/C兩只新基金是曲揚在2021年發行的。截至2022年9月21日，前海開源聚利一年持有混合A/C跌幅超過22%，前海開源優質企業6個月持有混合A/C跌幅超過40%。

由此可見，醫療行業板塊整體低迷，只是曲揚管理的基金業績表現差原因一部分，重要的原因在于曲揚的投資風格。

曲揚的投資風格大概可以用兩個詞來形容“激進”、“抱龍頭”。

曲揚此前曾在公開訪談中表示，他主要在朝陽行業中主要挑選“靠山吃海”的牛逼公司，即選有發展潛力、競爭壁壘的好公司，但對于估值考慮不多，一旦選定，持倉高度集中。

2019年-2020年，是醫藥和白酒的大火時候，當時，曲揚管理的基金重倉白酒醫藥龍頭，比如貴州茅臺、五糧液、長春高新等。這番操作讓曲揚管理的基金爽上天。

比如，曲揚的代表作前海開源滬港深優勢精選混合在2019年-2020年，凈值漲幅分別達72%、91%。

不過進入2021年，白酒醫藥的大漲行情開始散去。在2021年下半年，眼瞅著“喝酒吃藥”行情不再，曲揚開始將目光盯向了又一個火熱的賽道“新能源”，并開始大舉買入，在高位的時候大量買入。

舉個例子，2021年10月，曲揚發行了前海開源聚利一年持有混合基金，該基金2021年的四季度持倉中，前十大股中，除了以往的白酒醫藥龍頭外，還包括了比亞迪、寧德時代等新能源龍頭股。

Wind數據顯示，截至2022年上半年末，曲揚管理的基金前十大重倉股包括貴州茅臺、寧德時代、比亞迪、騰訊控股等龍頭個股。

而2022年以來，市場風格變化較快，新能源板塊大幅回調，白酒醫藥等也表現低迷，導致了緊抱龍頭股的曲揚管理的基金大幅下跌，16只基金跌幅慘重，持有的基民虧損的苦不堪言。

可以說，曲揚的激進抱龍頭投資風格，在遇到大好的年份，確實賺錢效益不錯，而一旦緊抱的龍頭處于低迷期，那將虧損較重。

如果你持有基金近1年虧50%，那么短期內是很難回本的。

對于曲揚管理的基金近1年大跌50%，你怎么看呢？

本文轉自:德林社