升級版「余額寶」，收益真能多1-2%？

工資日，朋友小南照常想買點銀行活期理財，結果在購買界面上看到了產品「升級」按鈕——

說是收益能提高1%-2%，最短放一個月。

點進產品界面，看到是一只「xxx短債C」。

小南好奇地問：這是什么產品呢？是不是可以把近期不用的錢放進去，獲得更高收益呢？

今天，咱們就來詳細聊一聊~

*風險提示：本文所提及的產品，僅作示例參考，無利益相關。投資有風險，決策需謹慎~

01

「股債蹺蹺板」，說的就是TA

我仔細看了看產品說明書，小南這個「升級」產品，實則是一只純債基金。

顧名思義，這類基金的主要特征就是「純」——

100%投資于債券資產，不參與任何股票交易，穩字當頭。

在今年股債雙殺的環境，純債基金可以稱得上「獨善其身」：

98.7%的基金在上漲，平均漲幅2.1%。

這么看，你可能覺得沒什么特別的，咱們把貨幣、偏股基金加入對比瞅瞅——

雖然偶有起伏，但總體上，能做到比無風險的貨幣基金賺多一點，比股票基金穩當不少。

02

純債基金怎么賺錢的？

那么，為什么純債基金能穩穩上漲呢？這樣的漲幅可持續嗎？

咱們先來看看純債基金是怎么賺錢的。

一個收益來源，是利息。

純債基金是把錢交給基金經理，讓他幫你去投資一籃子債券。

債券可以理解為「欠條」，有上市公司要借錢、有國企央企資金周轉不開、也有地方政府和國家需要用錢。

只要他們到期能按時還錢，債券的投資人就能收到一筆利息。

另一個收益來源，是債券本身價格上漲的錢。

當利率下降，市場上錢多了，就會追逐高收益的資產，債券的價格自然也會隨之升高。

那么，下半年債券還會接著漲嗎？

本周，央媽「降息」了，我們在文章中也有提到，這對債市是個利好。

有不少小伙伴好奇，債券價格和收益率之間為什么是成反比的關系呢？

舉個例子，你購買一只債券，約定到期給你100元，付息10%。

那么你要付的金額差不多是91元。

如果現在降息，利率下降到5%，到期還是拿100元，那么你買同一張債券的金額就會上升到95元。

所以我們能看到，債券收益率和價格的走勢總是相反的——

不過，買純債基金的小伙伴，也要適當調低一下心理預期，下半年的收益不一定有上半年那么高。

那么，該怎么選擇純債基金呢？可以從定量和定性兩個角度來看。

03

買中長債，還是買短債？

關鍵詞：收益、回撤、規模

根據期限的不同，純債基金又分成短期和中長期——

短期純債基金，它主要投資一年內就會到期的債券；

中長期純債基金，大部分錢會投資于一年以上、十年以下的中長期債券。

收益上，中長期純債基金的平均年化收益在4-5%，比短期純債基金（平均年化收益在2%-4%）高一些。

不過，世上可沒有白送的收益，往往伴隨著風險。

我們可以用最大回撤來衡量。

今年短期純債的最大回撤是0.05%，就意味著，假設你今年買入了1萬，最多可能虧損5元。

如果去買中長期純債，最大回撤是0.3%，也就是同樣的1萬塊，最大虧損是30元。

另外，相比短債，中長債的價格變動受到利率的影響更明顯一些。

也就是說，利率下降的話，中長債價格漲得比短債快；但利率上升，跌得也會比短債多。

值得注意的是，開頭小南的那只產品的宣傳說「多放一個月」，時間太短，還是有「虧錢」風險的。

我們在買純債基金的時候，需要多考慮一下資金安排——

1年內要用的錢，可以買短期純債基金。它的波動更小，更穩定。

比如，可以把3個月后要交的房租、半年內準備定投基金的閑錢，存在短期純債基金里。

1年后要用的錢，更適合買長期純債基金。它的波動稍大，但能比短債多賺一點。

在選基金時，也別忘記考慮規模。

最好選擇規模在2-200億的基金，太小容易清盤，太大投資靈活度上會小不少。

04

買中長債，還是買短債？

關鍵詞：基金公司、投資策略

隨便打開一只債基的持倉，會發現基金為了分散風險，會買上百只債券。

這就需要基金公司有一個可靠的投研團隊做調研，掌握最新情報。

去年，在地產公司還不上錢、債券暴雷后，一些債券基金的凈值有了大幅滑坡。

值得注意的是，這些投資暴雷債券的基金往往出自同一家公司。

換句話說，基金公司給旗下的一系列債基都配了相同的債。鐵索連舟，一損俱損。

今年，這些債基大都落了個「清盤」的命運。

對我們來說，在買債基前可以搜索一下公司近期有沒有「暴雷」的負面新聞。

畢竟買債基是為了「求穩」，犯不著為了多一點收益冒風險。

另一方面，看看市場上的債券基金規模榜，分散買入大公司的基金。

和小白投資者喜歡股票基金不同，債券基金的持有人一般是專業的機構投資者（占比90%），本身也具備研究力和判斷力。

他們愿意將錢交給哪些機構，相當于投了一張「信任票」。

圖源：天天基金-搜索「基金公司」-點擊「債券」

此外，一只基金會公布「機構持有比例」，機構占比較高（>50%）的基金，對能買什么債券、不能買什么有嚴格要求，我們可以參考參考。

需要注意的是，中長期純債的投資策略是可以配置「可轉債」資產的，雖然大部分基金配的不多。

要是遇到了股市下跌，可能也會有一些凈值上的起伏。

介意的朋友，可以找到基金「投資范圍」里的表述，能否投資可轉債有具體說明~

圖源：基金公告「投資范圍」

05

一起手把手操作

拿天天基金舉個例子，使用「條件選基」的功能，輸入符合自己偏好的收益、回撤指標，可以將純債基金篩選一遍。

這里用長債做個示范：

得到名單后，我們可以再細致一些，對單只基金深入做定性分析：

第一步：點擊一只基金，進入基金檔案-點擊基金公司的名稱，在「旗下基金分類」中可以看到它債券領域的管理能力。

某只篩選基金的管理人情況

如果債券的規模、數量都能排在行業前列；

并且，短期、長期的業績能超過行業同類平均和債券指數，說明基金公司的管理水平還是不錯的~

第二步：點擊基金經理名稱，進入個人檔案，點擊「業績」，看看他綜合的管理水平如何。

某只篩選基金的基金經理情況

從短中期的業績看，這只基金的基金經理「良好、優秀」的指標還是挺多的，評價越高相對越靠譜一些。

第三步：看看投資策略和持倉。

如果基金經理買的全都是債券，沒有配置股市，也沒有在投資范圍中提到可轉債，說明這只基金的走勢不太會受股市影響。

某只基金的投資范圍與持倉

好啦，以上就是我對購買純債基金的分享，最后，再提一嘴：

一方面，別押注單只基金，記得適度分散。

將篩選的基金逐一分析后，可以多買2-3只、不同基金公司的純債基金，在數量和風險來源上做到分散風險。

另一方面呢，別忘記買債基的初衷。

不少朋友買了純債基金之后，會嫌棄它漲得慢。

要是遇上牛市，可能就耐不住寂寞，把債券基金的錢，挪進股票基金。

但，買債基不就是為了求穩么~

快漲與急跌是風險的一體兩面，正如穩與快無法兼得。

堅持自己的資產配置，遇到了下跌中，你也會更加從容~

另外，附上總結圖，歡迎轉發、收藏——

好了，關于純債基金的話題就和你聊到這兒了，覺得文章有幫助可以點個「贊」~

本文首發簡七讀財

（ID：jane7ducai）

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本文轉自:跟簡七學理財