市場震蕩，接下來側重一個方向！

到目前為止，兩個重磅法案都已經毫無懸念的落地了。

第一，8月9日，美國《芯片與科學法案》由白燈正式簽署通過。這個法案是美國為了扶持本土半導體企業而來，為半導體企業提供高達530億美元的稅收補貼，這也看做是美國引導制造業回流提高就業的重要措施。

另外一點就是，這個半導體補貼帶有一個限制，就是不允許獲得補貼的企業在我國大陸新建或者擴建先進制程半導體芯片，通常認為是28nm及以下先進制程。

同時，在8月12日，美國相關又公布了限制措施，對芯片設計ECAD軟件、金剛石和氧化鎵半導體材料等四項技術實施出口管制。

這四項技術其實對應的正好是目前芯片領域最先進的地方。比如EDA，這是芯片設計所需要的的核心軟件，目前這一塊全球幾乎被美國企業壟斷，國產滲透率還不到3%，如果EDA軟件斷供，對國內芯片設計還是有較大影響，同時也加劇了國產替代的進程。而且這次的限制就是在3nm的高端制程上。

比如，金剛石和氧化鎵，這是目前半導體中最先進的第四代半導體材料，體積小、功能強等優勢明顯，目前主要應用于軍工。

這種限制也可謂是超前一步，都知道目前半導體還處于第三代半導體技術的導入階段，典型的就是碳化硅、氮化鎵這些材料。在第三代半導體還沒有大規模成長的時候，美國就開始了第四代半導體的限制，其圍追堵截的惡心可見一斑。

再比如PGC技術，這個主要是在渦扇發動機上，能提升較高的效率，這個也是主要應用在航空軍工領域。

可見，不論是半導體上游的EDA還是中游制造的設備、半導體材料，從民用芯片到航空芯片，美國的限制在持續加碼。

但越是這樣，越在加速國內半導體企業的替代進程。

第二，8月12日，美國《2022降低通貨膨脹法》審議投票通過，近期白燈將正式簽署。

這個方案主要是促進新能源的發展，尤其是新能源汽車和光伏，其中對電動汽車進行較高的補貼。

從這兩個法案看，半導體迎來國產替代的加速解讀，新能源景氣度仍然在持續提升。

……

再來簡單聊一下行情。

市場全天還是震蕩僵持為主，早盤權重帶著指數沖了一波就沒后續了，但是好在承接還算比較好，北向資金也在持續流入，市場有望繼續在這震蕩。

關于市場的震蕩邏輯，我們前面文章解讀的很透徹了，經濟預期差下，流動性又沒有明顯的轉向，增量資金又匱乏，這就導致市場要想起來是非常難的。

現在需要等一些信號，比如流動性上的變化，比如經濟方面的超預期等等。

短期的話熱點雖然是輪動格局，但好在現在局部還是有賺錢效應的，只要賺錢效應在，那也會正反饋指數，繼續輕指數重個股。

關于市場方向，新能源依然是主線，包括鋰電、光伏、風電、儲能等輪動，尤其是新技術方向的熱度會更好。

下半年，新能源不論是裝機量還是銷量數據，都會較上半年有大幅的提升，這是具備利潤釋放的方向。重點還是看兩個，一個是新技術的滲透率進展，再一個就是上游成本變化帶來的利潤轉移。

近期市場輪動還是比較快的，稍不留神就踩錯了節奏，比如消費電子、半導體、機器人等等。如果把握不好輪動的節奏，那就保持專注。在熟悉的一兩個方向做精，就足夠了。

總之，現在市場相對較亂，不是一個激進的時間節點，這個時候需要靜下心來

一個東西，就是半年報，8月后半月，半年報會密集披露。

今年的半年報業績會更加的重要，因為上半年面臨口罩、經濟低迷、大宗商品價格大幅上漲等種種壓力，如果在這樣的情況下，企業還能保持住穩定的業績，那就說明抗風險能力的強大。

關于業績，不單要看絕對值，還要看反轉的邏輯，很多時候反轉的邏輯要比業績大增更硬，尤其是成長賽道中。

比如光威復材，業績反轉后，股價一直持續上漲，這個我們也在張家圈持續給大家解讀過。

選股有邏輯，交易有方法，不是說說而已！

本文轉自:飛鯨投研